Pemegang saham aktivis, yang juga dikenali sebagai pelabur aktivis, adalah pelabur berskala besar yang menggunakan kuasa pelaburan mereka untuk mempengaruhi syarikat awam. Walaupun matlamat mereka boleh berbeza-beza, penggunaan strategi pemegang saham aktivis biasanya sama.

Keuntungan Lembaga Pengarah Kerusi

Para pemegang saham aktivis mencari peluang untuk mencari dan mewujudkan nilai pasaran di syarikat yang mereka anggap sebagai tidak diurus dengan baik, atau di mana peluang untuk pertumbuhan ada dan masih belum dieksploitasi. Apabila mereka melihat peluang itu, langkah pertama adalah membeli sebahagian besar syarikat dan menggunakan kuasa mengundi untuk mendapatkan tempat duduk di lembaga pengarah. (Untuk lebih, lihat: Pelabur aktivis: Perkara yang baik atau perkara yang buruk? )

Salah satu contohnya adalah apabila pelabur jutawan Carl Icahn membeli saham syarikat Internet Yahoo Inc. (YHOO) pada tahun 2008. Icahn percaya bahawa Yahoo jauh lebih rendah nilai dan percaya syarikat itu akan memberikan para pemegang saham yang terbaik pulangan atas pelaburan jika syarikat carian dan berita itu dijual kepada powerhouse teknologi Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Icahn mengumpulkan kepentingan penting dalam syarikat itu dan memukul perjanjian untuk mengawal tiga daripada 11 kerusi lembaga, atau 27% kuasa mengundi. Icahn pada akhirnya tidak dapat memaksa jualan ke Microsoft, tetapi berjaya dalam memaksa perubahan kepimpinan di Yahoo. (Untuk lebih lanjut, lihat: Investor Icahn Dapat 3 Kursi Lembaga di Deal Yahoo. )

Tekan untuk Memotong Kos Dalam

Pada akhir tahun 2014, Bank of New York Mellon (BK BKBank New York Mellon Corp51 35 + 0 04% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menambah Ed Garden kepada lembaga, pengasas dana dana hedge Trian Fund Management. Langkah itu berlaku selepas dana lindung nilai membina 2,6% kepentingan dalam bank dan pengurusan secara diam-diam ditekan untuk inisiatif pemotongan harga. (Untuk lebih lanjut, lihat: BNY Mellon Adalah Firma Terkini untuk Beralih kepada Pelabur Aktivis. )

Aktiviti jenis ini sangat biasa. Sebagai dana lindung nilai membuang dolar pelaburan mereka, mereka mempunyai keupayaan untuk mempengaruhi perubahan sebenar pada syarikat Fortune 500 yang besar. Sesetengah sasaran popular langkah-langkah pemotongan termasuk:

• Pihak bercuti kos tinggi
• Jet korporat dan helikopter
• Perjalanan kelas pertama untuk pekerja
• Retret eksekutif yang mewah
• Perbelanjaan perjalanan dan makan yang berlebihan
• pejabat korporat naik taraf

Sudah tentu, para eksekutif tidak selalu senang untuk mempunyai seorang pelabur jutawan mengetuk pintu mereka memberitahu mereka bagaimana untuk menjalankan perniagaan mereka. Jenis-jenis aktiviti ini sering dihadapi dan sangat kontroversial, yang membawa kepada tindakan undang-undang dan darah yang buruk di antara pengurusan dan pelabur.(Untuk lebih, lihat: Pertempuran Aktivis Pemegang Nasty dan Kenapa Mereka Berlaku. )

Penggabungan dan Pengambilalihan Catalyst

Seperti Carl Icahn dalam kisah di atas, pemegang saham aktivis sering mendorong syarikat ke dalam aktiviti penggabungan dan pengambilalihan bahawa mereka percaya akan membawa lebih banyak nilai keluar dari perniagaan. Satu contoh baru-baru ini berlaku ketika aktivis firma aktivis Starboard Value mengambil langkah untuk memaksa penggabungan antara rantaian bekalan pejabat Staples Inc. (SPLS) dan Office Depot Inc. (ODP ODPOffice Depot Inc3 22-0 31% < Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Dalam contoh ini, penganalisis Wall Street menulis laporan yang menjelaskan manfaat penggabungan dua kedai runcit bekalan pejabat yang tersisa, dan pada masa itu sejak Staples 'saham meningkat lebih daripada 50%. Atribut Starboard banyak peningkatan itu kepada penggabungan spekulatif. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Investor Activis untuk Meningkatkan Push untuk Penggabungan Staples dan Depot Pejabat. ) Dana lindung nilai membina 6. 1% saham Staples dan hampir 10% Pejabat Depot sebelum melepaskan surat bertulis awam untuk mengintegrasikan kedua-dua syarikat, dan menyatakan bahawa jika panggilan mereka tidak dijawab, mereka akan mencari perjuangan proksi untuk mengawal lembaga.

Ancaman ini perlu diambil serius oleh pesaing bekalan pejabat, kerana hanya tahun lalu Starboard memaksa lembaga keluar dari Restoran Darden Inc. (DRI

Restoran DRIDarden Inc82 40 + 0 .15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), pemilik Taman Olive, Rumah Yard, Grille Modal dan jenama restoran lain. (Untuk lebih lanjut, lihat: Darden Kehilangan Lembaga Penuh dalam Aktivis Sapu. ) Bottom Line

Investasi aktivis bukan fenomena baru, dan ia tidak akan di mana saja tidak lama lagi. Dari penceroboh korporat 1980-an kepada pengurus dana lindung nilai aktivis hari ini, aktiviti pemegang saham aktivis terbukti menghiburkan dan kontroversi bagi para pelabur di luar.

Anda boleh mendapatkan keuntungan dari jenis bergerak ini. Jika anda menonton pelabur aktivis dan dana lindung nilai yang popular, anda akan melihat apabila mereka memfailkan notis awam yang dikehendaki oleh FCC yang mendedahkan kepentingan besar baru dalam mana-mana syarikat awam. Anda mungkin dapat membuat keputusan pelaburan berdasarkan berita ini untuk memanfaatkan potensi keuntungan yang dipaksa oleh pelabur aktivis, tetapi perlu diingat bahawa pelabur aktivis kerap gagal juga. (Untuk lebih, lihat:

Dana Lindung Nilai Aktivis: Ikuti Trail Ke Keuntungan. ) Sekurang-kurangnya, anda mungkin mendapati diri anda terbungkus dalam drama pertempuran proksi, rundingan saham yang tinggi dan perubahan besar syarikat di seluruh dunia.