Amalan perakaunan di Amerika Syarikat telah bertambah baik sejak beberapa tahun ini, tetapi masih terdapat banyak cara yang dapat memanipulasi keputusan kewangan mereka. Dan bukan hanya dengan cara biasa - lembaran imbangan juga boleh digunakan untuk "menyimpan pendapatan" untuk tempoh masa depan! Bukti amalan-amalan ini dapat dilihat dalam pendapatan terperinci yang boleh memudaratkan harga saham. (Untuk pengenalan kepada lembaran imbangan, rujuk artikel kami: Membaca Lembaran Imbangan .)
Kami akan meneroka mengapa dan bagaimana syarikat menggunakan perakaunan kreatif untuk melebih-lebihkan aset syarikat atau mengecilkan liabiliti. Hasilnya boleh menjadi tolak yang mengelirukan dari kuasa pendapatan dan keadaan kewangan. Artikel ini akan meneroka cara mudah yang para pelabur dapat menemui masalah dengan hanya melihat penyata kewangan dan pendedahan syarikat.

Mengapa Meningkatkan Lembaran Imbangan?
Syarikat-syarikat yang memanipulasi kunci kira-kira mereka sering berusaha untuk meningkatkan kuasa pendapatan mereka dalam tempoh masa depan (atau tempoh semasa) atau mewujudkan keadaan kewangan yang kukuh. Lagipun, syarikat-syarikat kewangan yang lebih kukuh boleh mendapatkan lebih banyak kad kredit dengan kadar faedah yang rendah, serta lebih mudah menerbitkan pembiayaan hutang atau menerbitkan bon pada terma yang lebih baik.

Aset Lebihan Nilai

Peruntukan untuk Akaun Ragu-ragu
Penghutang akaun memainkan peranan penting dalam mengesan pendapatan pramatang atau dibuat, tetapi mereka juga boleh digunakan untuk mengembungkan pendapatan dengan cara sendiri peruntukan bagi akaun ragu. Sudah tentu, rizab untuk akaun ragu akan membuktikan tidak mencukupi pada masa depan jika diubahsuai dengan buruk, tetapi akaun belum terima akan menerima rangsangan sementara dalam jangka pendek.
Pelabur boleh mengesan apabila rizab untuk akaun ragu tidak mencukupi dengan membandingkan akaun belum terima kepada pendapatan dan pendapatan bersih. Apabila item kira-kira berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada item penyata pendapatan, pelabur mungkin ingin melihat sama ada peruntukan untuk akaun ragu adalah mencukupi dengan penyiasatan lanjut atau tidak.

Manipulasi Inventori
Inventori mewakili nilai barangan yang dihasilkan tetapi belum dijual. Apabila barang-barang ini dijual, nilai tersebut dipindahkan ke penyata pendapatan sebagai kos barang yang dijual. Oleh itu, nilai inventori yang melebih-lebihkan akan membawa kepada kekurangan kos barangan yang dijual, dan oleh itu pendapatan bersih yang lebih tinggi secara artifisial, dengan mengambil kira inventori sebenar dan tahap jualan tetap berterusan.

Salah satu contoh inventori yang dimanipulasi ialah Laribee Wire Manufacturing Co., yang mencatatkan inventori hantu dan membawa inventori lain pada nilai yang kembung. Ini membantu syarikat meminjam $ 130 juta dari enam bank dengan menggunakan inventori sebagai cagaran.Sementara itu, syarikat itu melaporkan $ 3 juta dalam pendapatan bersih untuk tempoh itu, ketika ia benar-benar kehilangan $ 6. 5 juta.

Para pelabur dapat mengesan inventori yang berlebihan dengan mencari trend penerangan, seperti inventori yang meningkat lebih cepat dari penjualan, pengurangan perolehan inventori, inventori meningkat lebih cepat dari jumlah aset dan penurunan harga penjualan sebagai peratusan penjualan. Sebarang variasi yang luar biasa dalam angka ini boleh menunjukkan penipuan perakaunan inventori yang berpotensi.

Anak-anak Syarikat dan Usahasama
Apabila syarikat awam membuat pelaburan besar dalam perniagaan atau entiti yang berasingan, mereka boleh mengandaikan pelaburan di bawah kaedah penyatuan atau kaedah ekuiti bergantung kepada keupayaan mereka untuk mengawal syarikat subsidiari. Malangnya, ini membuka pintu kepada syarikat yang ingin menyembunyikan dan memanipulasi prestasi sebenar anak syarikat atau usahasama mereka.

Di bawah kaedah ekuiti, pelaburan dicatatkan pada kos dan seterusnya disesuaikan untuk mencerminkan bahagian keuntungan atau kerugian bersih dan dividen yang diterima. Walaupun ini dilaporkan pada neraca dan penyata pendapatan, kaedah ini mengehadkan maklumat yang tersedia untuk pelabur. Sebagai contoh, syarikat boleh melebih-lebihkan liputan faedah untuk menukar nisbah leverage anak syarikat.

Pelabur harus berhati-hati - dan mungkin melihat kebolehpercayaan juruaudit - apabila syarikat menggunakan kaedah ekuiti untuk perakaunan dalam keadaan di mana mereka kelihatan mengawal subsidiari. Contohnya, syarikat berasaskan U. S. yang beroperasi di China melalui pelbagai anak syarikat yang kelihatannya dapat mengendalikannya dapat mewujudkan persekitaran yang matang untuk manipulasi.

Undervaluing Liabilities

Kewajipan Pencen
Kewajipan pensiun yang matang untuk manipulasi oleh syarikat awam, kerana liabiliti berlaku pada masa depan dan anggaran yang dihasilkan oleh syarikat perlu digunakan untuk menjelaskannya. Syarikat boleh membuat anggaran yang agresif untuk meningkatkan pendapatan jangka pendek serta mencipta ilusi kedudukan kewangan yang lebih kukuh.

Syarikat boleh membuat mereka muncul dalam kedudukan kewangan yang lebih kukuh dengan mengubah beberapa andaian untuk mengurangkan kewajipan pencen. Oleh kerana kewajipan manfaat pencen adalah nilai semasa pembayaran masa depan yang diperoleh oleh pekerja, akaun-akaun ini boleh dikawal dengan berkesan melalui kadar diskaun. Meningkatkan kadar diskaun boleh mengurangkan kewajipan pencen bergantung kepada saiz kewajipan.

Sementara itu, syarikat juga boleh menggunakan perakaunan pencen untuk memanipulasi pendapatan jangka pendek dengan menukar kos manfaat bersih secara artifisial, atau pulangan yang diharapkan dari aset pelan pencen, pada penyata pendapatan. Walaupun anggaran harus kira-kira sama dengan kadar diskaun, syarikat-syarikat boleh membuat anggaran yang agresif yang akan menjejaskan penyata pendapatan. Peningkatan pulangan yang dijangka ke atas aset pelan akan mengurangkan perbelanjaan pencen dalam penyata pendapatan dan meningkatkan pendapatan bersih. (Untuk maklumat tambahan, lihat Menganalisis Risiko Pencen .)

Liabiliti Luar Jangka
Liabiliti luar jangka adalah obligasi yang bergantung kepada peristiwa masa hadapan untuk mengesahkan kewujudan kewajipan, amaun yang terhutang, penerima atau tarikh yang kena dibayar. Sebagai contoh, obligasi jaminan atau kerugian litigasi yang dijangkakan boleh dianggap liabiliti luar jangka. Syarikat boleh mencatatkan liabiliti ini secara kreatif dengan meremehkan materialiti mereka.

Syarikat-syarikat yang gagal merekodkan liabiliti luar jangka yang mungkin akan ditanggung dan tertakluk kepada anggaran yang munasabah memandangkan liabiliti mereka dan melebihkan pendapatan bersih mereka atau ekuiti pemegang saham. Pelabur boleh mengelakkan masalah ini dengan berhati-hati membaca nota kaki syarikat, yang mengandungi maklumat mengenai kewajipan ini.

Bottom Line
Syarikat boleh memanipulasi kunci kira-kira mereka dalam pelbagai cara, mulai dari perakaunan inventori kepada liabiliti kontinjen. Walau bagaimanapun, pelabur dapat mengesan amalan ini dengan hanya membaca penyata kewangan sedikit lebih rapat. (Untuk bacaan berkaitan, lihat 5 Trik Syarikat Gunakan Semasa Musim Perolehan .)