Industri penasihat kewangan bermula dengan menjual produk kepada pelabur yang istimewa, dan memperoleh komisen dalam proses tersebut. Pada tahun 1970-an, penasihat mula mengenakan yuran perancangan kewangan untuk menambah komisen dan melayani pelanggan yang lebih kecil. Yuran pengurusan aset (AUM) dan model yuran hanya beberapa dekad kemudian sebagai alternatif kepada komisen.

Penasihat hari ini bekerja pada kombinasi yang menggembirakan model-model perniagaan ini, yang sering boleh mengelirukan untuk pelanggan.

Dalam artikel ini, kita akan melihat satu model baru yang boleh menjadi popular pada tahun-tahun akan datang apabila pelanggan menjadi lebih sedar dan penasihat melihat untuk mengelakkan komoditisasi. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Penasihat Kewangan Sahaja: Yang Anda Perlu Tahu. )

Apa yang Salah Dengan Status Quo?

Kebanyakan penasihat kewangan beroperasi di bawah aset di bawah model pengurusan atau model bayaran sahaja. Walaupun kedua-dua model untuk mengenakan yuran tidak semestinya buruk, terdapat banyak kelemahan yang boleh membenarkan melihat beberapa model perkhidmatan alternatif di jalan raya. Pengawal selia dan pelanggan telah menjadi semakin kritikal terhadap bayaran ke atas produk pelaburan, yang boleh menjadi pemangkin penting di sebalik perubahan ini dan bertindak lebih cepat daripada kemudian.

Masalah dengan model AUM adalah luas: kurang daripada 13% isi rumah AS mempunyai nilai bersih melebihi $ 500,000, peningkatan persaingan adalah keuntungan portfolio yang menyusut, dan prestasi pasaran dapat menghasilkan pendapatan yang sukar untuk projek . Sebaliknya, banyak penasihat bayaran hanya boleh mendapat sebanyak yang mereka bayar sejam kali bilangan pelanggan yang mereka layani, yang membuatnya sukar untuk mengukur amalan penasihat dari masa ke masa.

Peraturan fidusiari baru juga boleh menyulitkan perkara-perkara untuk jenis yuran ini. Contohnya, yuran berasaskan AUM tidak semestinya sejajar dengan perkhidmatan yang dilakukan oleh penasihat dan bayaran setiap jam dikaitkan dengan usaha daripada keberkesanan. Yuran berasaskan komisi boleh menghadapi pengawasan yang lebih besar kerana kedua-duanya tidak objektif dan mahal untuk pelanggan. Tahun depan sesetengah penasihat yang menggunakan strategi ini mungkin diperlukan untuk melaksanakan Kontrak Berkesan Terbaik dengan pelanggan mereka. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Fiduciary Rule: Senarai Semak Pematuhan untuk Penasihat )

Model Retainer

Satu trend baru dalam struktur bayaran penasihat, model retainer adalah fi tetap yang ditentukan di permulaan pertunangan dan tidak berubah semasa tempoh perjanjian. Penasihat kewangan tidak terikat dengan jumlah jam yang mereka kerjakan, dan yuran rata menghasilkan pendapatan yang dapat diramalkan yang tidak terikat pada prestasi pasaran. Di samping itu, model ini memastikan bahawa bayaran adalah sejajar dengan perkhidmatan dan sifat kontrak yang boleh diperbaharui bermakna penasihat perlu melaksanakan dengan baik.

Penting untuk diperhatikan bahawa istilah penahan bermakna perkiraan di mana seorang penasihat dibayar tanpa mengira sama ada perkhidmatan itu dilakukan untuk pelanggan-tidak seperti pengacara peguam di mana yuran ditolak daripada prabayar. Sesetengah pengawal selia telah tidak bersetuju dengan istilah itu dan industri itu boleh menamakan semula model sebelum menjadi arus perdana. Penasihat yang menggunakan model ini perlu menjelaskan dengan teliti perbezaan kepada pelanggan.

Penasihat juga boleh menggabungkan model penahan dengan model AUM untuk membuat apa yang dikenali sebagai model menu. Model ini melibatkan caj yuran pengurusan berubah berdasarkan AUM ditambah dengan yuran penahan, seperti yuran pengurusan 25 mata asas ditambah $ 3, 000 per tahun. Memandangkan ada fi AUM di tempat, penasihat boleh mengenakan kurang untuk penahan dan menargetkan pelanggan yang lebih kecil yang mungkin teragak-agak untuk membayar yuran pendahuluan besar untuk model hanya penahan.

Bottom Line

Penasihat kewangan telah menyaksikan evolusi yang signifikan dalam model perkhidmatan sejak abad yang lalu, kerana banyak amalan berpindah dari komisen kepada pengaturan berasaskan fi. Tetapi evolusi dalam model perkhidmatan mungkin belum selesai. Ramai pakar percaya bahawa penahan boleh muncul sebagai model yang lazim berikutan peraturan fidusiari baru, manakala model menu boleh menjadi hibrid popular model AUM dan model penahan yang mana-mana. Penasihat kewangan mungkin ingin membiasakan diri dengan model perkhidmatan baru lebih cepat daripada kemudian untuk memenuhi tuntutan pasaran secara proaktif. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Mengurangkan Yuran Pengurusan: Bagaimana Penasihat Boleh Melindungi Mereka )