Sesetengah strategi beta pintar dengan pertaruhan rendah mungkin tidak semestinya berisiko rendah. Dalam perbualan baru-baru ini dengan Ben Johnson, pengarah penyelidikan ETF global di Morningstar Inc., pengerusi Associate Research, Rob Arnott membincangkan beberapa isu mengenai penilaian tinggi beberapa strategi beta pintar. Beliau berkata bahawa beberapa nama individu yang mempunyai pertaruhan rendah berbanding pasaran keseluruhan tidak semestinya mempunyai pegangan risiko yang rendah.

Beta Ditetapkan

Beta ialah ukuran volatiliti keselamatan atau portfolio berbanding dengan pasaran. Satu beta "1" akan menunjukkan bahawa ETF atau dana bersama bergerak seiring dengan pasaran, S & P 500 sebagai contoh. Satu beta 0,5 akan menunjukkan bahawa keselamatan adalah setengah tidak menentu seperti pasaran. Satu beta daripada 1. 2 akan menunjukkan bahawa ia adalah 20% lebih tidak menentu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dana Beta Pintar vs Dana Indeks )

FANG Stok

Arnott memberi contoh saham beta rendah yang diperdagangkan pada penilaian tinggi dengan memetik saham FANG yang dipanggil. Dia menyatakan bahawa daripada empat saham itu, Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon com Inc1, 120. 66 + 0 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Netflix Inc (NFLX NFLXNetflix Inc200. 0. 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0 .70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), tiga akan dianggap beta rendah. Beliau memberi amaran bahawa meletakkan stok ini ke dalam portfolio pelabur tidak semestinya akan mengurangkan risiko portfolio walaupun beta rendah mereka.

- Beta Beta dengan Penilaian Tinggi

Sesetengah strategi beta pintar, seperti turun naik yang rendah, mempunyai beta rendah berbanding dengan penanda aras pasaran luas seperti S & P 500. Arnott menyatakan bahawa beberapa ETF ini telah menjadi sangat bernilai dalam beberapa bulan kebelakangan ini kerana populariti mereka dengan para pelabur. (Untuk lebih jelasnya, lihat:

SPLV vs. LGLV: Membanding ETF Volatilitas Rendah .) Portfolio Volatilitas Rendah PowerShares S & P 500 (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46. Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah contoh: Melalui 26 Ogos 2016, ETF telah memperoleh purata 13. 08% dalam tempoh tiga tahun yang lalu berbanding dengan 73% untuk S & P 500 dalam tempoh yang sama. Untuk ketinggalan 12 bulan ETF keluar S & P 500 18. 71% berbanding 14. 27% untuk indeks.

• beta SPLV berbanding dengan indeks selama tiga tahun adalah 0. 71 dan untuk lima tahun yang ketinggalan adalah 0. 56.
• Menurut Morningstar, nisbah pendapatan harga berpandangan ke hadapan adalah 21. 12 versus 17. 41 untuk S & P 500.
• Keputusan untuk iShares Edge MSCI Min Vol Amerika Syarikat ETF (USMV
• USMViSh Edg MSCI MV51.36-0. 19%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah serupa. ETF telah memperoleh purata 14,12% selama tiga tahun terakhir versus 11. 73% untuk S & P 500 selama periode yang sama. Untuk ketinggalan 12 bulan ETF keluar S & P 500 18. 07% berbanding 14. 27% untuk indeks.

• beta SPLV berbanding dengan indeks untuk tiga tahun yang ketinggalan ialah 0. 71.
• Menurut Morningstar, nisbah pendapatan harga berpandangan ke hadapan adalah 21. 12 versus 17. 41 untuk S & P 500. (Untuk lebih , lihat:
• Strategi ETF Beta Smart.
• ) Perkara Penilaian "Harga apa-apa perkara penting; ia mempunyai kesan terhadap bagaimana ia akan dilaksanakan pada masa akan datang. Jika anda memilih stok, anda tidak mengatakan kepada broker, 'Saya mahu memiliki stok itu. Tidak kira apa harganya 'atau sekurang-kurangnya saya harap awak tidak. Perkara yang sama berlaku untuk kelas aset, apakah hasilnya menyebar lebih tinggi atau lebih rendah daripada norma sejarah? Adakah nisbah P / E lebih tinggi atau lebih rendah dari segi sejarah? Perkara-perkara ini penting; mereka membantu membentuk masa depan jangka panjang apa-apa. Perkara yang sama berlaku untuk beta pintar, perkara yang sama berlaku kepada strategi faktor, dan sekarang anda mempunyai jalur getah yang cukup menjangkau, "kata Arnott kepada Johnson's Morningstar.

Beliau menerangkan strategi beta pintar seperti volatiliti yang rendah, kualiti dan momentum yang tinggi pada dagangan pada tahap yang lebih tinggi daripada penilaian sejarah biasa mereka dan pada tahap ini peningkatan bagi pelabur mungkin terhad. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Kos Benar Beta Pintar ETF

.) Penasihat Dipandu Dalam catatan di blognya awal tahun ini, penasihat kewangan Josh Brown membincangkan apa yang mendorong dana menjadi rendah turun naik dan ETF yang dirujuk USMV dan SLPV.

"Populariti kedua-dua ETF ini adalah lambang suasana mood hari ini di kalangan penasihat kewangan dan pelanggan mereka. Dan jika anda mengenali sesiapa dalam perniagaan ETF, mereka akan memberitahu anda bahawa penentu aliran utama berada dalam urutan ini: 1) prestasi terkini 2) sama ada atau tidak penasihat telah dijual kepada mereka dan 3) prestasi baru-baru ini. ETF tidak menjual diri mereka sendiri dan pembeli runcit bukan pemacu aliran AUM - penasihat hanya boleh benar-benar memindahkan jarum ETF. "

Bottom Line

ETFs volatiliti rendah dan pelaburan beta rendah lainnya adalah dengan risiko yang lebih rendah. Walau bagaimanapun, walaupun pelaburan ini dapat melihat penilaian mereka berleluasa kerana aliran masuk wang. Penasihat kewangan yang menggunakan kenderaan ini perlu mengetahui tentang ramalan potensi pulangan masa depan. (Untuk lebih lanjut, lihat:

ETF Beta Pintar: Kelebihan dan Kekurangan

.)