Sebagian besar disebabkan oleh Carl Icahn, eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37 41 + 0 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) akan berputar PayPal pada separuh kedua tahun ini. Ticker PayPal masih belum ditentukan, tetapi mungkin PYPL, seperti pada masa lalu. Walau bagaimanapun, itu tidak penting. Apa yang penting ialah anda melabur dengan lebih kuat daripada dua syarikat selepas perpecahan.

Kepentingan PayPal

Untuk memberi anda idea tentang berapa banyak peranan PayPal telah dimainkan untuk eBay, berikut adalah beberapa statistik untuk dipertimbangkan.

Satu - dan mungkin yang paling penting - ialah $ 1 dari setiap $ 6 yang dibelanjakan dalam talian dibelanjakan menggunakan PayPal. Ya … itulah yang popular. PayPal kini mempunyai 162 juta pengguna merentas 200 pasaran. Itulah banyak yuran.

Melangkah ke hadapan, PayPal tidak hanya mahu menjadi sistem pembayaran dalam talian, tetapi perkhidmatan yang anda boleh gunakan untuk membeli sesuatu dalam talian atau menggunakan aplikasi mudah alih, kemudian pilih item di kedai. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Menavigasi E-dagang: Alibaba, eBay dan Amazon .)

Dua, PayPal mewakili 43% daripada jumlah hasil eBay kembali pada suku pertama tahun 2014. Pada suku keempat, ia mewakili 45% daripada jumlah hasil. Itulah lompatan yang lebih besar daripada yang kelihatan.

Tiga, perhatikan nombor pendapatan FY2014 berikut (memberi perhatian kepada pertumbuhan serta pendapatan sebenar, yang menunjukkan kepentingan berat badan):

Pasar: Sehingga 6% hingga $ 533 juta

Pembayaran: (PayPal adalah sebahagian besar persamaan) Sehingga 19% hingga $ 1. 3 bilion

Enterprise: Sehingga 6% hingga $ 72 juta

Sekarang kita tahu angka-angka, mengapa eBay bersedia untuk berputar PayPal?

Penalaran dan Harapan

Ini benar-benar banyak dilakukan dengan Carl Icahn dan meletakkan orangnya di tempat yang betul. Lelaki itu tahu bagaimana untuk bermain permainan ini. Walau bagaimanapun, mari kita tidak mengecualikan faktor itu. eBay telah menyatakan bahawa spin-off akan memberikan segmen pembayarannya "lebih fokus, fleksibiliti, ketangkasan, dan kelajuan." Ini mungkin menarik perhatian orang yang menghadiri seminar di mana tuan rumah menjanjikan keuntungan sebanyak 200% setahun, tetapi tidak ada bahan. Maaf, tidak membelinya.

Pada suku keempat, pendapatan bersih eBay meningkat 10% tahun ke tahun, dengan PayPal menjadi penyumbang terbesar. Pada suku tahun yang sama 10-Q, perkara berikut telah dinyatakan: "Kami menjangkakan akan menanggung kos yang ketara berkaitan dengan pemisahan yang dirancang kami dalam perniagaan PayPal kami. "Kemudian eBay mengumumkan bahawa ia akan mengurangkan jumlah pekerja oleh kekalahan 2, 400, atau 7% daripada jumlah tenaga kerja mereka. Itu seolah-olah menjadi satu langkah drastik untuk spin-off. Mungkin eBay mengambil kesempatan daripada keadaan berputar dan menggunakan pada skrin smokescreen untuk pemberhentian, yang perlu diterapkan pula jika ia memerlukan tembakan pada pertumbuhan yang menguntungkan.(Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Pembahagian PayPal Dari EBay Bermaksud Pelanggan .)

eBay boleh berjuang untuk memberikan pertumbuhan yang menguntungkan tanpa PayPal. Dan sementara stok telah mencapai 65% sejak tiga tahun yang lalu, dan 6% berbanding tahun lalu, ia kini berdagang pada 1, 569 kali pendapatan. Aliran tunai operasi kukuh pada $ 5. 68 bilion dalam tempoh dua belas bulan yang lalu, dan $ 10. 10 bilion tunai berbanding $ 7. 63 bilion hutang jangka panjang menambah daya tahan, tetapi angka-angka ini sama sekali tidak bermakna tanpa pelan konkrit untuk pertumbuhan yang mampan.

Tidak perlu dikatakan, apabila PayPal diputar, kemungkinan besar akan memberikan peluang pelaburan yang jauh lebih baik daripada eBay, yang mengalami model perniagaan tradisional yang cepat. Sebab utama kematangan dipercepat adalah persaingan sengit. Beberapa pelabur telah membuat spekulasi bahawa syarikat seperti Google Inc (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 052. 39 + 0. 93% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) atau Apple Inc (AAPL > AAPLApple Inc174 81 + 0 32% Diciptakan dengan Highstock 4. 2. 6 ) akan masuk dan merampas eBay. Walaupun ini adalah satu kemungkinan, mengapa Google atau Apple memperoleh perniagaan yang mungkin berjuang untuk memberikan pertumbuhan di masa depan? Jika apa-apa, Google atau Apple (terutamanya Google) lebih cenderung untuk memperoleh PayPal. Ini bukan kemungkinan, tetapi ia mungkin lebih masuk akal. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pembayaran Bergerak Boleh Mengganti Tunai pada 2016 .) Bottom Line

Keputusan pelaburan anda akhirnya terpulang kepada anda, tetapi pada pendapat saya, melabur dalam berkembang dan berkembang perniagaan seperti PayPal vs perniagaan yang perlahan seperti eBay adalah tidak ada. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat:

Bagaimana Keuntungan Daripada Kebangkitan Berjuang Proksi .) Dan Moskowitz tidak memiliki saham syarikat yang disebutkan dalam artikel ini.