Percayalah atau tidak, Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon com Inc1, 120. 66 + 0 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) masih merupakan syarikat pertumbuhan. Ia adalah salah satu syarikat yang paling inovatif dalam kewujudan, yang telah menyebabkan pertumbuhannya tidak terhalang sepanjang tahun. Masalah dengan Amazon telah menjadi garis bawah. Ketua Pegawai Eksekutif Jeff Bezos mempunyai sikap bahawa syarikat itu harus pergi keluar dari jalan untuk membuat pelanggan gembira, walaupun keputusan ini akan melanda ke bahagian bawah. Teori ini adalah bahawa ini akan membawa kepada peningkatan perniagaan dan pengekalan pelanggan yang cemerlang dan bahawa di bawah jalan Amazon dapat menanam pendapatan yang cukup (dan memotong beberapa kos) untuk memberikan keuntungan yang konsisten. Ini pada asasnya pendekatan langkah demi langkah jangka panjang. Dalam dua tiga tahun fiskal terakhir (FY), dan dua daripada empat suku terakhir, Amazon telah melaporkan kerugian. Tetapi garis teratas terus menarik perhatian.

Kami akan melihat jumlah tahunan tidak lama lagi, tetapi apa yang kebanyakan pelabur hilang mengenai Amazon tidak berada di radar mereka. Terdapat satu faktor luaran yang penting yang harus membantu menentukan nasib Amazon yang dekat dan jangka panjang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Kami Akan Semua Menjadi Pelanggan Amazon Akhirnya .)

Metrik Utama

Pertama melihat hasil Amazon dan prestasi pendapatan bersih sepanjang tiga tahun fiskal yang lalu (semua angka beribu-ribu pada 4/9/15):

Amazon	FY2012	FY2013	FY2014
Hasil	$ 61, 093, 000	$ 74,452, 000
Pendapatan Bersih	$ (39,000)	$ 274,000	$ (241,000)

Itulah pertumbuhan atas talian yang luar biasa untuk syarikat yang telah wujud sejak tahun 1994. Bahagian bawah line adalah cerita yang berbeza, dan ini sebab utama para pelabur tidak pasti apa yang harus dibuat mengenai Amazon. Sesetengah pelabur berpuas hati selagi pertumbuhan teratasnya kekal. Orang lain menjadi tidak sabar dengan kekurangan keuntungan. Stok telah menghargai 22. 29% sepanjang tahun lalu, jadi lembu telah betul. Sebagai nota sampingan, tiada hasil dividen di Amazon, yang dijangka sejak ia merupakan stok pertumbuhan.

Amazon mempunyai nisbah hutang kepada ekuiti sebanyak 1. 50, yang tidak menghairankan dan tidak membimbangkan. Ia mempunyai $ 17. 42 bilion tunai dan $ 16. Hutang berjumlah AS $ 9 bilion. Itulah lembaran imbangan yang sihat, terutamanya apabila syarikat telah menghasilkan $ 6. 84 bilion aliran tunai operasi sepanjang 12 bulan yang lalu. Dengan perdagangan saham Amazon pada pendapatan sebanyak 169 kali, apa-apa berita negatif yang mengejutkan boleh membawa kepada jurang, tetapi stok seperti ini juga menawarkan potensi yang paling tinggi. Banyak yang harus bergantung kepada selera risiko anda. (Untuk maklumat lanjut, sila lihat: Memecah Lembaran Imbangan .)

Perlu diingatkan bahawa Amazon memegang jauh lebih baik daripada kebanyakan saham berteknologi semasa krisis kewangan. Pada bulan Ogos 2008, ia didagangkan pada tahap tinggi $ 80.81. Pada bulan Mac tahun 2009, ia didagangkan pada paras rendah $ 73. 44. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna ia akan berlaku juga sekiranya berlaku kemalangan pasaran yang sama. Kemalangan pasaran atau tidak, ini tidak mungkin masa terbaik untuk melabur di Amazon, tetapi ia harus menjadi pemenang jangka panjang yang pasti. Berikut ini akan menjelaskan mengapa. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Adakah Amazon Perdana Masih Kesepakatan Terbaik dalam Tech? )

Dolar King

Petikan ini adalah dari 10-K Amazon: "Jika Dolar AS melemahkan tahun- tahun berbanding dengan mata wang di lokasi antarabangsa kami, jualan bersih dan perbelanjaan operasi kami akan lebih tinggi daripada jika mata wang tetap berterusan. Begitu juga, jika U.S. S. Dollar mengukuh berbanding tahun ke tahun berbanding dengan mata wang di lokasi antarabangsa kami, perbelanjaan jualan dan operasi bersih kami akan lebih rendah daripada jika mata wang tetap berterusan. "

Amazon memerlukan pertumbuhan jualan bersih untuk berjaya dan untuk stoknya tetap menarik bagi para pelabur. Dagangan U. S. dollar berbanding mata wang utama lain, termasuk euro dan yen Jepun. Bank Sentral Eropah (ECB) dan Bank of Japan (BOJ) mencetak wang dengan kadar yang tidak dapat dijelaskan untuk memerangi deflasi. Rizab Persekutuan U. S. dilakukan pencetakan wang, yang membuat pertaruhan terhadap U. S. dolar perdagangan yang mundur. Buat masa sekarang (bukan untuk jangka masa panjang), dolar S. U harus terus menghargai terhadap mata wang lain. Kerajaan U. S. juga mempunyai hutang $ 17 trilion dan pasaran swasta mempunyai hutang $ 45 trilion. Hutang-hutang ini mesti dibayar balik, yang akan membawa kepada penghapusan besar-besaran. Dengan mengurangkan bekalan dolar, permintaan untuk dolar itu perlu meningkat, yang juga akan membantu mengukuhkan dolar AS S. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dapatkan Tahu Bank Utama Utama .)

Ini akan memberi kesan negatif kepada Amazon. Walau bagaimanapun, Amazon harus menargetkan pengembangan geografi untuk jangka panjang. Dan akhirnya, dasar Rizab Persekutuan baru-baru ini mungkin akan membawa kepada inflasi berleluasa apabila terdapat pertumbuhan ekonomi organik (5-10 tahun dari sekarang). Pada masa itu, dolar AS akan menurun dan komoditi harus pulih. Untuk Amazon, ia akan menjadi positif bersih.

The Bottom Line

Amazon adalah tanpa keraguan sebuah syarikat peringkat atas. Masalahnya ialah U.S. Dollar S., yang mungkin memberi kesan negatif terhadap syarikat itu dalam masa terdekat. Yang berkata, terima kasih kepada inovasi dan kepelbagaian yang luar biasa, Amazon mempunyai kemungkinan besar menjadi pemenang jangka panjang yang penting. Berdasarkan keadaan ini, pertimbangkan untuk tinggal di luar untuk titik kemasukan yang lebih baik supaya anda dapat memaksimumkan keuntungan anda. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang ada di Stake Seperti yang Diambil Google di Amazon? )

Dan Moskowitz tidak mempunyai sebarang jawatan di AMZN.