Semua perniagaan, sama ada kecil atau kecil, mengikuti hayat kitaran perniagaan yang merangkumi fasa standard - Permulaan, Pertumbuhan, Kematangan, Penolakan, Kelahiran Semula / Inovasi / Kematian:

mungkin berbeza-beza bergantung kepada pelbagai faktor dalaman / luaran, tetapi fasa yang disebutkan di atas selalu berlaku. Kecuali untuk peringkat awal permulaan, perniagaan boleh mendapatkan banyak keputusan dan persatuan perniagaan yang inovatif dan strategik, untuk membolehkan pengembangan baru, pertumbuhan, atau bahkan untuk mendapatkan kelangsungan hidup atau melengkapkan atau menutup sepenuhnya dengan selloff. Penggabungan dan Pengambilalihan (M & A) adalah salah satu keputusan yang paling penting yang boleh dibuat oleh bisnes. (Berkaitan: Investopedia menerangkan Penggabungan & Pengambilalihan)

Walaupun dunia korporat terus melaporkan berita tentang tawaran dan transaksi M & A yang besar yang disokong, diuruskan dan dilaksanakan oleh bank pelaburan yang besar dan melibatkan syarikat saiz besar, perniagaan bersaiz kecil dan sederhana mungkin sukar untuk mengenal pasti syarikat penasihat M & A yang sesuai yang boleh membantu mereka dalam urus niaga tersebut. Artikel ini memberi tumpuan kepada bagaimana perniagaan bersaiz kecil dan sederhana dapat mengenal pasti rakan penasihat M & A yang tepat, maklumat penting mengenai perkhidmatan yang ditawarkan oleh firma penasihat M & A, atribut apa yang perlu dicari dan apakah langkah yang perlu diambil untuk mendapatkan rakan kongsi yang terbaik.

Kenapa dan kapan harus firma bersaiz kecil dan sederhana menganggap M & A?

Peluang atau keperluan mendorong keputusan perniagaan strategik. Seperti yang terperinci dalam graf kitar hayat perniagaan di atas, perniagaan melalui fasa yang berlainan dan mungkin memerlukan pengembangan, penguncupan, perkongsian, spin-off atau bahkan penutupan / penjualan unit perniagaan tertentu atau perniagaan secara keseluruhannya. Jualan oleh satu pihak adalah peluang pengambilalihan untuk yang lain. (Berkaitan: Bagaimana Keuntungan dari M & A melalui Arbitrage)

Terdapat beberapa senario dan alasan untuk firma mempertimbangkan M & A:

• Untuk mengembangkan perolehan perniagaan dengan menggabungkan atau mengambil alih firma dalam talian perniagaan komplementer
• Meningkatkan bahagian pasaran dengan mengambil Lebih dari pesaing
• Dengan lebihan tunai, peluang yang lebih menguntungkan dapat diterokai dengan memperoleh firma luar untuk pulangan yang lebih baik, bukannya melabur dalam perniagaan sedia ada untuk keuntungan yang lebih rendah secara relatif atau menghasilkan pendapatan faedah yang lebih rendah daripada wang terbiar
• Keperluan untuk bertahan hidup - Membuat kerugian, perniagaan yang merosot mungkin perlu membuat keputusan yang sukar untuk memastikan kelangsungan hidup. Sama ada bermitra dengan perniagaan lain atau menjual perniagaan kepada orang lain mungkin keputusan yang lebih baik, bukannya membiarkannya mati dengan kerugian.
• Penstrukturan semula korporat - selalunya untuk menyusun semula ekuiti dan hutang supaya pinjaman mungkin berkurang, dengan itu membawa pengambil atau pemegang saham baru

Mengapa ia mencabar untuk perniagaan kecil untuk mencari syarikat penasihat M & A?

• Keperluan perniagaan kecil untuk M & A mungkin berukuran kecil, bermakna nilai urus niaga yang rendah dan dengan itu kurang komisen dan bayaran untuk penasihat M & A.
• Perniagaan kecil mungkin mencari rakan kongsi tempatan / serantau, dan tidak banyak firma penasihat M & A beroperasi dengan kepakaran di peringkat serantau yang berbeza
• Skop perniagaan kecil mungkin terbatas dari segi penjajaran produk dan perkhidmatan antara dua pihak, membuat M & A sukar
• Pengetahuan dan perspektif pemilik perniagaan mungkin terhad, sering dikekang oleh sasaran dan perkongsian setempat

Bagaimana syarikat penasihat M & A boleh membantu perniagaan kecil? Perkhidmatan & Eepectations daripada penasihat M & A:

Pemilik perniagaan kecil mungkin tidak mempunyai kepakaran dan rangkaian yang diperlukan untuk mencari peluang yang sesuai yang dapat memberikan pemulihan strategis yang diperlukan. Firma penasihat M & A boleh membantu, kerana mereka dapat membantu kepakaran mereka dalam bidang ini. Berikut ini menyediakan senarai generik perkhidmatan yang disediakan oleh firma penasihat untuk sebarang perjanjian M & A. Bergantung kepada perkhidmatan yang dipilih, caj dan yuran mungkin berbeza-beza. Firma penasihat M & A membantu dalam:

• Mengenal pasti rakan niaga yang sepadan dengan jangkaan pelanggan. Menggunakan rangkaian mereka, mereka juga memastikan promosi yang sesuai atau mengekalkan kerahsiaan, seperti yang diperlukan
• Melantik perkhidmatan profesional yang diperlukan, yang mungkin termasuk perkhidmatan undang-undang dan kewangan, menjalankan usaha wajar, dll.
• Penilaian unit perniagaan pada M & A yang berkaitan berurusan; Memuktamadkan band yang dijangka adil untuk nilai perjanjian
• Bantuan dalam mengatur pembiayaan yang diperlukan bagi perjanjian itu, seperti yang diperlukan; Memberi khidmat perundingan dan khidmat nasihat yang diperlukan dengan firma pembiayaan
• Membuat tawaran awal tertakluk kepada kontrak perjanjian kepada pihak berkepentingan yang berminat dan rakan niaga
• Berunding dengan perjanjian dengan pihak kaunter (yang pada gilirannya mungkin diwakili oleh nasihat M & A yang serupa)
• Menstrukturkan transaksi dari segi penjadualan pembayaran dan mendapatkan perjanjian dari semua pihak yang berkepentingan
• Memuktamadkan ketentuan undang-undang (termasuk kontrak, jaminan, indemnitas) untuk kesepakatan
• Penggubalan syarat perjanjian - yang termasuk pola saham perubahan, hutang dan penstrukturan semula ekuiti, dan lain-lain.
• Bantuan dalam merangka keputusan dan jadual strategik lain yang perlu - seperti apabila mengumumkan secara terbuka kesepakatan di pasaran terbuka, memaklumkan kepada pekerja sekiranya kesepakatan mengakibatkan pemberhentian, potongan gaji atau impak lain pada pekerja.
• Merangka garis besar perkhidmatan pasca integrasi merentas barisan produk dan perkhidmatan, operasi, dan sebagainya.

Apakah matlamat dan harapan anda yang dicadangkan daripada M & A yang dicadangkan?

Sebelum mendekati mana-mana firma penasihat M & A, sangat penting untuk melakukan kerja rumah anda dengan tumpuan yang paling penting yang tertinggal pada apa yang anda ingin capai dari perjanjian (tujuan). Berikut adalah beberapa perkara penting untuk dipertimbangkan:

• Sisi mana yang anda lakukan - Adakah anda ingin meningkatkan bahagian pasaran anda dengan menggabungkan atau memperoleh firma lain? Atau adakah anda sanggup menjual perniagaan anda untuk keluar?Pembeli akan menjangkakan harga yang paling rendah, sementara penjual akan menjangka tawaran tertinggi. Menjadi jelas dan realistik mengenai jangkaan anda dan bersetuju sama dengan rakan kongsi M & A.
• Adakah anda ingin masuk ke pasaran baru dan mengembangkan pangkalan pasaran anda dengan laluan M & A?
• Adakah anda ingin memperoleh (atau bergabung dengan) perniagaan baru dengan matlamat untuk menambah produk baru, meningkatkan proses atau meningkatkan teknologi, menambah portfolio produk anda dan / atau meningkatkan kecekapan operasi untuk menjimatkan kos?
• Adakah usaha M & A anda bertujuan untuk mengurangkan kos operasi dan dengan itu meningkatkan keutamaan?
• Adakah anda cuba untuk maju (dengan kemungkinan membunuh persaingan anda) melalui perjanjian M & A yang strategik?
• Pernahkah anda menerokai sumber-sumber yang tersedia secara bebas seperti jurnal perniagaan, akhbar dan portal web (contohnya, www. Businessesforsale.com, www. Bizbuysell.com), yang menawarkan maklumat dan perkhidmatan yang berguna mengenai penilaian perniagaan anda, mungkin sangat berguna dan relevan dengan jangkaan anda.

Memilih dan bekerjasama dengan firma penasihat M & A:

Untuk perniagaan kecil, perjanjian perniagaan adalah satu peluang seumur hidup, yang boleh membuat atau memecahkan seluruh perniagaan. Ia menjadi sangat penting untuk memilih rakan kongsi yang tepat. Garis panduan berikut boleh membantu:

• Pastikan minda terbuka; pergi global; meneroka semua kemungkinan pilihan yang mungkin kelihatan tidak praktikal dalam peringkat awal tetapi boleh menjadi bermakna untuk dilihat.
• Selektif - jangan tergesa-gesa dengan firma pertama yang anda hadapi, terutamanya jika anda mencari perjanjian penggabungan / pengambilalihan (bukannya menjual). Ingatlah, jualan adalah mudah, kerana tanggungjawab anda akan berakhir sebaik sahaja jualan selesai dan anda memperoleh harga yang anda harapkan. Penggabungan / pengambilalihan memerlukan komitmen jangka panjang untuk penyepaduan dan menjalankan perniagaan, jadi pastikan anda mendapat penasihat yang tepat yang boleh membantu anda secara adil. Senarai pendek beberapa firma dan periksa lagi berdasarkan perkara berikut.
• Lakukan analisa SWOT dari kesepakatan M & A dengan anda sendiri, dan tentukan penilaian yang realistik untuk perjanjian yang diharapkan, sebelum mendekati rakan M & A. Kerja rumah sedemikian akan membantu dalam merundingkan lebih baik dengan penasihat anda untuk penilaian perjanjian, yuran dan caj mereka.
• Apabila menjual perniagaan, kebanyakan pemilik amanah akauntan mereka untuk penilaian yang adil. Walaupun ia baik untuk pemikiran awal, akauntan mungkin gagal di bidang lain seperti pemasaran yang betul, rangkaian dan membawa pihak yang berminat untuk menawarkan harga terbaik. Pilih penasihat M & A yang terkenal dengan aspek ini untuk mendapatkan harga yang terbaik.
• Adakah firma penasihat itu mempunyai kepakaran dalam pasaran, rantau, barisan produk, talian perkhidmatan, teknologi atau apa-apa parameter lain yang berkaitan yang menjadi agenda teras untuk usaha M & A anda? Pernahkah mereka berjaya melaksanakan kesepakatan serupa?
• Adakah tawaran terakhir firma penasihat M & A telah berjaya? Adakah terdapat sebarang undang-undang, operasi, kewangan atau cabaran lain yang membuat berita di pasaran?
• Jangan kehilangan tumpuan objektif anda - adakah penasihat firma M & A memenuhi tujuan anda untuk mendapatkan perjanjian M & A?Adakah terdapat benang longgar yang menunjukkan rakan kongsi M & A anda akan terlepas apabila perjanjian itu ditandatangani, meninggalkan segala-galanya kepada anda? Adakah struktur tahap tinggi perjanjian yang dicadangkan oleh para penasihat yang memenuhi objektif jangka pendek, jangka pendek dan jangka panjang anda?
• Semasa bekerja dan semasa perbincangan awal dengan firma nasihat M & A, perhatikan dengan teliti alasan dan justifikasi yang mereka sediakan, terutamanya untuk penilaian. Disokong oleh analisis SWOT anda sendiri, bersiap sedia untuk mengadakan perbincangan yang realistis dan membina dengan mereka mengenai saiz dan penilaian.
• Semasa menjual, tawaran terbaik datang apabila anda mendapat banyak rakan niaga yang bersaing untuk tawaran anda - adakah firma M & A menjamin anda bilangan bida / tawaran minimum dari rakan niaga yang berbeza dengan jumlah ambang minimum?
• Menjual perniagaan lebih mudah, selagi orang mendapat harga yang diharapkan. Membeli sesuatu adalah mencabar, memandangkan pemerolehan membayar harga (yang mungkin mahal) dan juga mengambil tanggungjawab jangka panjang untuk meneruskannya. Menilai penasihat M & A berdasarkan rekod masa lalu mereka untuk meneruskan kerja dan bagaimana mereka berjaya dengan pelanggan masa lalu mereka.
• Apakah kos untuk khidmat nasihat? Walaupun banyak pemilik perniagaan boleh menganggap bahawa firma penasihat M & A memotong saiz urus niaga sebagai asas peratusan bagi yuran mereka, mungkin terdapat caj lain yang dikenakan oleh penasihat. Ini termasuk yuran penasihat awal, yuran penahan bulanan, pendaftaran dan yuran pendaftaran, dan sebagainya. Simpan akaun yang jelas mengenai caj untuk mengelakkan kejutan.
• Tidak semua perkhidmatan yang dipetik adalah percuma; masing-masing boleh dikenakan caj tambahan. Jangan hanya mempercayai laman web dan risalah penasihat M & A - sebaliknya bincangkan setiap titik dengan jelas.
• Bekerja dengan firma penasihat M & A: Sebuah firma penasihat yang baik suka melihat penglibatan yang berterusan, sumbangan aktif dan penglibatan dari pelanggan. Dengan meninggalkan segala-galanya kepada firma penasihat semata-mata kerana anda membayar bayaran tidak dianjurkan, kerana ia membawa kepada butir-butir penting yang terlewat, andaian yang dibuat dan kekurangan komitmen dan kejelasan yang akhirnya membawa kepada cabaran, kemunduran dan kegagalan pada masa akan datang.
• Perkhidmatan Penyepaduan Pos / Pengambilalihan: Kecuali anda berada di sisi jualan, sangat penting untuk memberi tumpuan kepada aspek integrasi perniagaan yang baru diperoleh atau bergabung. Penasihat M & A biasanya membantu dalam mewujudkan pelan integrasi peringkat tinggi yang akan dilaksanakan selepas perjanjian M & A. Menilai rakan kongsi M & A berpotensi untuk tawaran yang serupa pada masa lalu, dan seberapa berkesan mereka dalam melaksanakannya.
• Pergi untuk Penasihat M & A, bukan hanya broker perniagaan - pekerjaan broker berakhir apabila perjanjian itu selesai. Penasihat M & A bekerja dengan klien dengan jelas memperincikan rancangan jangka panjang, menstruktur dan memperincikan setiap aspek integrasi perniagaan.

Talian Bawah

M & A khidmat nasihat tersedia dari bank pelaburan besar ke butik kecil, tetapi boleh datang dengan kos yang tinggi. Adalah penting untuk menilai semua aspek yang berkaitan, untuk kepakaran, perkhidmatan, dan faktor yang berkaitan.

Penasihat Baik M & A, walaupun terlibat dalam jangka panjang, akhirnya akan keluar.Pada akhirnya, semuanya mengenai pemiliknya. Kita perlu mengawal dari awal hingga akhir bagi tujuan penggabungan dan pengambilalihan. Penglibatan secara berterusan, penilaian dan kerja sama dengan penasihat M & A bukan sahaja akan menjadikan perjanjian itu jelas, licin dan mudah, tetapi juga akan mengasah ketajaman perniagaan dan kemahiran para pemilik untuk pembelajaran semasa proses itu.