Fakta yang terkenal bahawa Arab Saudi memainkan peranan penting dalam pasaran minyak. Ia merupakan ahli utama Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC), dan Saudi Aramco, syarikat minyak petroleum dan gas asli negara, menghasilkan dan menguruskan lebih daripada 95% daripada semua minyak Saudi, termasuk 260. 2 bilion tong dalam rizab.

Namun, sedikit diketahui tentang pasaran saham Arab Saudi, yang dikenali sebagai Tadawul. Tadawul adalah satu-satunya bursa saham di negara ini dan bursa saham utama di antara negara-negara Majlis Kerjasama Teluk (GCC). Pasaran itu kebanyakannya tidak formal sepanjang 1970-an dengan hanya 14 syarikat tersenarai, tetapi pada tahun 1984, kerajaan telah mewujudkan jawatankuasa menteri untuk membangun dan mengawal pasaran. Pada tahun 2003, kerajaan telah mewujudkan Pihak Berkuasa Pasaran Modal (CMA), pengatur tunggal pasaran, dan pada tahun 2007, Syarikat Bursa Saham Arab (Tadawul) telah dibentuk.

Tadawul menawarkan ekuiti, bon Islam (dikenali sebagai Sukuk), dana dagangan pertukaran (ETF), dan dana bersama. Pada masa ini, Tadawul mempunyai 136 syarikat tersenarai untuk perdagangan dan permodalan pasaran semasa SAR 1852. 2 bilion. Walau bagaimanapun, Tadawul adalah bursa saham yang agak baru dan berkembang yang belum menawarkan produk derivatif seperti niaga hadapan atau opsyen.

Pasaran saham Amerika Syarikat berkait rapat dengan Tadawul kerana mata wang mata wang. Sebaliknya, Tadawul sangat berkait rapat dengan bursa saham jiran, seperti pertukaran saham Abu Dhabi, Bursa Saham Dubai, dan Bursa Saham Bahrain. Biasanya, pergerakan harga di Tadawul mencetuskan pergerakan yang sama di bursa saham ini.

Sepanjang lima tahun yang lalu, sektor yang paling aktif di Tadawul, dari segi jumlah dagangan, telah menjadi pembangunan hartanah, petrokimia, dan telekomunikasi. Pada 2014, sektor pembangunan hartanah didagangkan dalam jumlah dan nilai masing-masing sebanyak 41 bilion dan SAR 3 bilion. Saham petrokimia yang diniagakan dalam jumlah dan nilai sebanyak 10. 59 bilion dan SAR 7. 35 bilion, masing-masing, dan stok telekomunikasi yang diniagakan dalam jumlah dan nilai 8. 17 bilion dan SAR 6 bilion.

Impak Kerosakan Minyak

Sebagai akibat semula jadi harga minyak menjunam dari $ 115 setong pada bulan Jun 2014 hingga kira-kira $ 46. 5 menjelang Januari 2015, sektor petrokimia telah menyaksikan pergerakan harga negatif.

Walau bagaimanapun, apabila kita melihat dengan teliti asas-asas, kita melihat bahawa kebanyakan syarikat petrokimia yang disenaraikan mempunyai rekod pembayaran dividen, keuntungan, dan aliran tunai yang mantap. Sebagai contoh, SABIC (Saudi Basic Industries Corporation), syarikat awam terbesar di Arab Saudi, mempunyai rekod yang kukuh untuk membayar dividen. Walaupun krisis kewangan dan tenaga pada 2007-2009 ketika harga petroleum jatuh ke bawah $ 35 pada Februari 2009, SABIC masih dapat membayar dividen interim yang biasa.

Arab Saudi dan sekutu dekatnya seperti Uni Emirat Arab telah menjelaskan bahawa mereka tidak akan memotong pengeluaran untuk menaikkan harga, walaupun sebahagian besar syarikat penggerudian antarabangsa telah meninggalkan program penggerudian mereka. Itu bermakna Arab Saudi akan mengekalkan atau mungkin meningkatkan bahagian pasaran mereka di peringkat antarabangsa. Seperti yang dilaporkan oleh Arab News pada bulan Disember 2014, "Sasarannya adalah untuk mencapai kapasiti pengeluaran lebih dari 100 juta tan setahun menjelang 2015. Ia telah merizabkan $ 91 bilion untuk dibelanjakan dalam tempoh 10 tahun akan datang untuk membina loji baru dan mengembangkan yang sedia ada dan mengintegrasikan penapisan dengan unit petrokimia baru atau yang ada. " Akibatnya, sebahagian besar bank pelaburan tempatan (Aljazira Capital, Albilad Capital Co.) mencadangkan membeli atau menahan sektor petrokimia.

Menjelang akhir tahun 2014, harga minyak bergerak antara $ 46 dan $ 52 setong. Pada bulan Februari 2015, Pentadbiran Maklumat Tenaga AS meramalkan harga minyak mentah menjadi purata $ 55 setong pada tahun 2015. Pelbagai faktor memainkan peranan dalam penentuan harga minyak, seperti pemacu bekalan dan permintaan global, keputusan OPEC, makroekonomi global, dan geo-politik keadaan. Awas diperlukan apabila cuba meramalkan harga minyak di masa hadapan.

Risiko dan Manfaat Utama

Walaupun stok antarabangsa dalam ekonomi pasaran baru muncul dapat mewakili pulangan yang tinggi dan risiko yang tinggi dengan faedah diversifikasi, Arab Saudi mempunyai pasaran kewangan yang sangat berkait dengan pasaran AS. Berita baik untuk para pelabur AS ialah Arab Saudi Riyal (SAR) dan dia dolar AS dipatok pada SAR 3. 75 per dolar. Oleh itu, mereka tidak perlu bimbang tentang turun naik pertukaran mata wang, risiko yang sering berlaku dengan pelaburan antarabangsa. Dan meskipun keadaan geo-politik yang tidak stabil di Timur Tengah, Arab Saudi adalah negara yang stabil dengan dasar kewangan yang utuh. Baru-baru ini, kematian Raja Abdullah diikuti dengan penggantian yang lancar. Dan dari segi sektor petrokimia, Arab Saudi mempunyai kelebihan kerana mereka tidak mempunyai rancangan untuk mengurangkan pengeluaran dan oleh itu keuntungan saham Saudi dalam sektor ini dijangka berterusan.

Bottom Line

Walaupun sesetengah peniaga mungkin percaya bahawa mereka sepatutnya berlari dari saham dalam sektor minyak dan petrokimia akibat menjunam harga minyak, syarikat Arab Saudi berada pada kedudukan yang terbaik untuk menghadapi terjun ini. Menjaga pandangan pelaburan nilai jangka panjang, membeli saham dalam sektor petrokimia Saudi adalah satu cara untuk menambah keuntungan dalam portfolio pelaburan seseorang.

Pendedahan: Penulis memegang kedudukan yang tidak penting (kurang daripada 1% saham) dalam syarikat petrokimia di Arab Saudi. Dia tidak digunakan oleh mana-mana institusi kewangan atau sektor petrokimia.