Melabur dalam syarikat-syarikat permulaan adalah perniagaan yang sangat berisiko, tetapi boleh menjadi sangat bermanfaat jika dan apabila pelaburan itu dibayar. Kebangkitan teknologi mudah alih dan inovasi, seperti pengkomputeran awan, perkongsian ekonomi, dan bitcoin, telah membantu merangsang keusahawanan teknologi terkini ini. Majoriti syarikat atau produk baru tidak membuatnya, jadi risiko kehilangan seluruh pelaburan seseorang itu kemungkinan besar. Walau bagaimanapun, orang-orang yang membuatnya boleh menghasilkan pulangan pelaburan yang tinggi. ( Lihat juga: Apa Tepatnya Permulaan? )

Peringkat Startups

Syarikat permulaan adalah mereka yang hanya dalam fasa idea. Mereka belum mempunyai produk yang berfungsi, pangkalan pelanggan, atau aliran hasil. Syarikat-syarikat baru ini boleh membiayai diri mereka dengan menggunakan tabungan pengasas, dengan memperoleh pinjaman bank, atau dengan mengeluarkan saham ekuiti. Menyerahkan wang benih sebagai balasan untuk kepentingan ekuiti adalah perkara yang perlu diingat bagi kebanyakan orang apabila memikirkan tentang apa yang dimaksudkan untuk melabur dalam permulaan. (Lihat juga: 10 Pemula Paling Hangat pada tahun 2015 .)

Dianggarkan, di seluruh dunia, lebih daripada satu juta syarikat baru dibentuk setiap tahun. Wang pertama yang diperoleh oleh syarikat-syarikat ini biasanya adalah pengasas, kawan, dan keluarga (FF & F), yang dikenali sebagai wang benih atau modal benih. Jumlah ini umumnya kecil dan membolehkan seorang usahawan membuktikan bahawa ideanya mempunyai peluang yang baik untuk berjaya. Semasa fasa benih, pekerja pertama boleh diupah dan prototaip dibangunkan untuk mengutarakan idea syarikat kepada pelanggan berpotensi atau pelabur kemudian. Wang yang dilaburkan akan digunakan untuk aktiviti seperti menjalankan penyelidikan pasaran.

Sekali syarikat baru bergerak ke dalam operasi dan mula mengutip pendapatan awal, ia telah berkembang dari benih ke permulaan bona fide. Pada ketika ini, pengasas syarikat boleh menimbulkan idea mereka kepada pelabur malaikat. Seorang pelabur malaikat biasanya individu persendirian dengan beberapa kekayaan terkumpul yang mengkhususkan diri dalam melabur di peringkat awal syarikat. Pelabur malaikat biasanya merupakan sumber pembiayaan pertama di luar wang FF & F. Pelaburan malaikat biasanya bersaiz kecil, tetapi pelabur malaikat juga banyak mendapat keuntungan kerana pada masa ini prospek masa depan syarikat adalah riskiest. Wang malaikat digunakan untuk menyokong usaha pemasaran awal dan memindahkan prototaip ke dalam pengeluaran.

Pada ketika ini, jika syarikat mula berkembang dan menunjukkan janji, ia mungkin mencari pembiayaan modal teroka (VC). Pengasas akan membangunkan pelan perniagaan yang mantap yang menetapkan strategi perniagaan dan unjuran untuk masa depan. Walaupun syarikat itu belum memperoleh keuntungan bersih, ia mendapat momentum dan melabur semula pendapatan apa pun ke dalam syarikat untuk pertumbuhan. Modal permodalan boleh merujuk kepada perseorangan individu, perkongsian persendirian atau dana pelaburan yang bertujuan untuk melabur dan mengambil peranan aktif dalam menjanjikan syarikat-syarikat baru yang bergerak melepasi peringkat benih dan malaikat.Kapitalis venturi sering mengambil peranan penasihat dan mencari tempat duduk di lembaga pengarah untuk syarikat itu. Modal permodalan mungkin dicari dalam pusingan tambahan kerana syarikat terus membakar melalui tunai untuk mencapai pertumbuhan eksponen yang dijangka oleh para pelabur VC. ( Untuk lebih lanjut, lihat: Tahap Modal Ventura Berinvestasi .)

Melabur di Startups

Kecuali jika anda menjadi pengasas, ahli keluarga, atau teman rapat seorang pengasas, kemungkinan anda tidak akan dapat masuk pada mulanya permulaan baru yang menarik. Dan melainkan jika anda menjadi seorang pelabur yang kaya dan terakreditasi, anda mungkin tidak akan dapat mengambil bahagian sebagai pelabur malaikat. Hari ini, individu swasta boleh mengambil bahagian dalam beberapa peringkat dalam fasa modal teroka dengan melabur dalam dana ekuiti persendirian yang mengkhusus dalam pembiayaan modal teroka, yang membolehkan pelaburan tidak langsung dalam permulaan.

Dana ekuiti swasta melabur dalam sebilangan besar startups yang menjanjikan untuk mempelbagaikan pendedahan risiko mereka kepada mana-mana syarikat. Menurut penyelidikan baru-baru ini, kadar kegagalan bagi portfolio dana teroka ialah 40% -50% pada tahun yang ditetapkan, dan 90% daripada semua syarikat yang dilaburkan tidak akan membuatnya melebihi sepuluh tahun. Pandangan bahawa hanya satu daripada sepuluh pelaburan modal teroka yang akan berjaya kini adalah jangkaan industri. 10% syarikat yang membuatnya besar boleh mengembalikan ribuan peratus kepada pelabur. ( Lihat juga: Pemeriksaan Realiti: Mengapa Pemula Memutuskan .)

Urusniaga tipikal disusun lebih dari sepuluh tahun sehingga keluar. Strategi keluar yang ideal adalah untuk syarikat awam melalui tawaran awam permulaan (IPO), yang boleh menjana pulangan luar jangka yang dijangkakan daripada mengambil risiko sedemikian. Strategi keluar lain yang kurang diminati termasuk diambil alih oleh syarikat lain, atau kekal sebagai usaha usaha yang menguntungkan. Contohnya: Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

), yang dilancarkan sebagai permulaan pada tahun 1997 dengan wang tunai 1 juta dari FF & F. Pada tahun 1999, syarikat itu berkembang dengan pesat dan menarik $ 25 juta dalam pembiayaan modal teroka, dengan dua firma VC memperoleh sekitar 10% setiap syarikat. Pada bulan Ogos 2004, Google IPO, menaikkan lebih $ 1. 2 bilion untuk syarikat dan hampir setengah bilion dolar untuk pelabur asal, pulangan hampir 1, 700%. Risiko serta Ganjaran Potensi pulangan besar ini adalah hasil daripada risiko yang luar biasa yang wujud dalam syarikat-syarikat baru. Bukan sahaja 90% pelaburan VC gagal, tetapi terdapat pelbagai faktor risiko yang unik yang mesti ditangani ketika mempertimbangkan pelaburan baru dalam permulaan. (Lihat juga: Berapa Banyak Pemula Gagal dan Kenapa?

)

Langkah pertama dalam menjalankan ketekunan wajar untuk permulaan adalah untuk menilai secara kritikal rancangan perniagaan dan model untuk menjana keuntungan dan pertumbuhan di masa depan . Ekonomi idea mesti diterjemahkan ke dalam pulangan dunia sebenar. Ramai idea baru begitu canggih sehingga mereka tidak menghadapi risiko menerima pakai pasaran.Pesaing yang kuat atau halangan utama untuk masuk juga pertimbangan penting. Isu undang-undang, pengawalseliaan dan pematuhan juga penting untuk dipertimbangkan untuk idea-idea baru, seperti halangan peraturan yang dihadapi oleh permulaan Airbnb dan Uber. Banyak pelabur malaikat dan VC menunjukkan bahawa keperibadian dan pemacu pengasas syarikat sama, atau lebih penting daripada idea perniagaan itu sendiri. Pengasas mesti mempunyai kemahiran, pengetahuan, dan semangat untuk membawa mereka melalui masa-masa kesakitan yang semakin meningkat dan keputusasaan. Mereka juga harus terbuka untuk nasihat dan maklum balas yang membina dari dalam dan luar firma. Mereka mesti tangkas dan lincah cukup untuk berputar arah syarikat memandangkan peristiwa ekonomi yang tidak dijangka atau perubahan teknologi. Persoalan lain yang perlu ditanya ialah, jika syarikat itu berjaya, akan ada risiko masa? Adakah pasaran kewangan akan menjadi mesra kepada IPO dalam tempoh lima atau sepuluh tahun di jalan raya? Adakah syarikat akan berkembang cukup untuk berjaya IPO dan memberikan pulangan yang mantap ke atas pelaburan?

Bottom Line

Melabur di startup bukan untuk jantung yang lemah. Wang FF & F dengan mudah boleh hilang dengan sedikit untuk menunjukkannya. Melabur dalam dana modal teroka mempelbagaikan beberapa risiko tetapi juga memaksa pelabur menghadapi realiti yang keras bahawa 90% daripada syarikat yang dibiayai tidak akan membuatnya kepada IPO. Bagi mereka yang pergi ke umum, pulangan boleh beribu-ribu peratus, menjadikan pelabur awal yang sangat kaya.