Tidak lama selepas Donald Trump memasuki perlumbaan untuk pencalonan Republik untuk presiden, akhbar itu menyifatkan nilai bersihnya, yang mana ia mendakwa $ 10 bilion. Pakar kewangan telah menaikkan nilai bersihnya pada $ 4 bilion yang lebih sederhana. Salah satu tonggak dari kempen Trump adalah kejayaannya sebagai orang perniagaan dan keupayaannya untuk mencipta kekayaan itu. Walau bagaimanapun, pakar kewangan menegaskan bahawa, jika Trump telah membubarkan pegangan hartanahnya, dianggarkan bernilai $ 500 juta, pada tahun 1987 dan melaburnya dalam Indeks S & P 500, nilai bersihnya mungkin sebanyak $ 13 bilion.

Satu lagi contoh bagaimana Indeks S & P 500 terus dipegang sebagai standard yang mana semua prestasi pelaburan diukur. Pengurus pelaburan dibayar dengan banyak wang untuk menghasilkan pulangan bagi portfolio mereka yang mengalahkan S & P 500, namun, secara purata kurang dari separuh melakukannya. Inilah sebabnya mengapa semakin banyak pelabur beralih kepada dana indeks dan dana dagangan bursa (ETF) yang hanya cuba menyamai prestasi indeks ini. Sekiranya Trump melakukannya semula pada tahun 1987, dia akan memperoleh 1, 339% atas wangnya untuk pulangan purata tahunan sebanyak 9. 7%. Tetapi penglihatannya adalah 20/20, dan dia tidak dapat mengetahui itu.

Menggunakan Hindsight untuk Ramalkan Prestasi Masa Depan

Oleh kerana prestasi masa lalu tidak menunjukkan prestasi masa depan, tiada siapa yang boleh mengatakan sama ada pasaran saham akan melakukan cara yang sama dalam 20 tahun akan datang. Walau bagaimanapun, anda boleh menggunakan prestasi lalu untuk mencipta beberapa senario hipotesis yang membolehkan anda untuk mempertimbangkan hasil yang mungkin. Untuk melakukan itu, melihat prestasi 20 tahun S & P 500 pada pelbagai jangka masa sebagai petunjuk bagaimana ia dapat dilaksanakan di bawah keadaan yang sama pada masa akan datang.

Salah satu sebab terbesar mengapa tidak dapat meramalkan pulangan pasaran saham dalam tempoh masa yang panjang adalah kerana kewujudan angsa hitam. Angin hitam adalah peristiwa besar yang boleh mengubah arah pasar dalam sekejap. Serangan pengganas pada 11 September 2001 adalah peristiwa angsa hitam yang menggoncangkan ekonomi dan pasaran selama bertahun-tahun. Mereka dipanggil ayam hitam kerana mereka kelihatan sangat jarang, tetapi mereka kelihatan cukup sering bahawa mereka perlu diambil kira ketika melihat masa depan.

Anda juga perlu mempertimbangkan kitaran pasaran yang boleh berlaku dalam tempoh 20 tahun. Dalam tempoh 20 tahun yang paling baru-baru ini, terdapat tiga pasaran lembu dan dua pasar beruang, tetapi tempoh purata pasaran lembu adalah 80 bulan, sementara tempoh purata pasaran beruang adalah 20 bulan. Sejak penubuhan pasaran saham, nisbah tahun pasaran lembu untuk menanggung tahun pasaran telah mencapai 60: 40.Anda boleh menjangkakan lebih banyak tahun positif daripada tahun-tahun negatif. Di samping itu, purata pulangan keseluruhan pasaran lembu adalah 415% berbanding dengan purata kerugian keseluruhan bagi pasaran beruang sebanyak -65%.

Memilih Senario Hypothetical

Rangka 20 tahun yang paling baru, dari tahun 1996 hingga 2016, bukan sahaja termasuk tiga pasaran lembu dan dua pasaran beruang, juga mengalami beberapa buah kucing hitam utama dengan serangan pengganas pada tahun 2001 dan krisis kewangan pada tahun 2008. Terdapat juga beberapa wabak perang di atas perselisihan geopolitik yang meluas, tetapi S & P 500 masih berjaya menghasilkan pulangan sebanyak 8. 2% dengan dividen yang dilabur semula. Disesuaikan dengan inflasi, pulangannya adalah 5. 9%, yang akan menanam modal $ 10,000 menjadi $ 31, 200.

Mengambil rentang 20 tahun yang berbeza yang juga termasuk tiga pasar lembu tapi hanya satu pasaran beruang, hasilnya jauh berbeza. Dalam tempoh 1987 hingga 2006, pasaran mengalami kemalangan yang curam pada bulan Oktober 1987, diikuti dengan satu lagi kemalangan yang teruk pada tahun 2000, namun ia masih dapat mengembalikan purata sebanyak 11% dengan dividen yang dilaburkan semula, atau inflasi 8. 5% - pulangan yang dilaraskan. Melaraskan inflasi, $ 10, 000 yang dilaburkan pada bulan Januari 1987 akan bertambah menjadi $ 51,000.

Anda boleh mengulangi senaman itu berulang kali untuk mencari senario hipotetis yang anda harapkan untuk bermain selama 20 tahun ke depan, atau anda hanya boleh menggunakan andaian yang lebih luas daripada pulangan tahunan purata sejak penubuhan pasaran saham, iaitu 6. 86% berdasarkan asas inflasi. Dengan itu, anda boleh mengharapkan pelaburan $ 10,000 anda berkembang menjadi $ 34, 000 dalam 20 tahun.

Walaupun anda tidak dapat meramalkan prestasi Indeks S & P 500 untuk 20 tahun yang akan datang, sekurang-kurangnya anda tahu anda berada dalam syarikat yang sangat baik. Dalam surat tahunan 2014nya kepada para pemegang saham, Warren Buffett memasukkan petikan dari hasratnya yang memerintahkan warisan anaknya ditempatkan dalam dana Indeks S & P 500 kerana "keputusan jangka panjang dari dasar ini akan lebih tinggi daripada yang dicapai oleh kebanyakan pelabur - sama ada dana pencen, institusi atau individu - yang menggunakan pengurus bayaran tinggi. "