Seperti yang anda ketahui lebih lanjut tentang pasaran pilihan, anda perlu belajar cara menggunakan kedudukan yang panjang atau pendek sama ada pasaran meningkat atau jatuh. Melanjutkan panggilan adalah strategi yang menguntungkan apabila harga saham asas naik dalam nilai. Jika anda mengesyaki saham akan jatuh nilai, itulah apabila anda akan beralih untuk meletakkan. Meletakkan pada dasarnya adalah bertentangan dengan panggilan dan mempunyai gambarajah ganjaran yang berlainan. Baca terus untuk mengetahui cara mereka bekerja dan bagaimana anda boleh menggunakannya untuk keuntungan walaupun ketika stok jatuh.

Letakkan Wang Anda Di Mana Mulut Anda

Tidak lama lagi, janganlah dikelirukan dengan cara teknik menikah. Menikah meletakkan menggambarkan strategi untuk melindungi portfolio anda daripada penurunan yang mendadak dalam saham yang anda miliki dengan menggunakan meletakkan sebagai satu bentuk insurans untuk menghadkan kerugian. (Untuk bacaan tambahan, lihat Menikah Berkahwin: Hubungan Perlindungan dan Potong Risiko Dengan Panggilan Dilindungi.)

Sebaliknya kami memberi tumpuan kepada membeli meletakkan sebagai cara untuk membuat spekulasi mengenai harga saham yang jatuh. Perbezaan utama adalah bahawa tidak ada pemilikan dalam saham asas - satu-satunya hak milik berada dalam kedudukannya. Membuka kedudukan yang panjang dalam akaun pembrokeran anda melibatkan "membeli untuk membuka" kedudukan yang diletakkan. Broker menggunakan istilah ini mengelirukan kerana apabila anda membeli meletakkan, anda boleh membelinya sama ada untuk membuka kedudukan atau untuk menutup kedudukan. Membuka jawatan adalah jelas, tetapi menutup kedudukan hanya bermakna bahawa anda membeli kembali meletakkan yang telah anda jual sebelumnya. (Untuk terus membaca panggilan, lihat Penulisan Panggilan Telanjang dan Hadkan atau Pergi Naked, Itulah Soalan.)

Pertimbangan Praktikal

Selain membeli, satu lagi strategi biasa yang digunakan untuk keuntungan dari harga saham jatuh adalah menjual saham pendek. Anda melakukan ini dengan meminjam saham daripada broker anda dan kemudian menjualnya. Jika harga jatuh, anda membelinya semula dengan harga yang lebih murah dan mengembalikannya kepada pemilik sambil mengekalkan keuntungan.

Membeli meletakkan bukan kekurangan adalah berfaedah atas sebab yang sama yang membeli panggilan lebih berfaedah daripada membeli stok. Sebagai tambahan kepada leverage, anda juga mendapat keupayaan untuk membeli meletakkan saham yang anda tidak dapat mencari saham yang pendek. Sesetengah stok di New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq tidak dapat dipendekkan kerana broker anda tidak mempunyai cukup saham untuk memberi pinjaman kepada orang yang ingin memendekkannya. Dalam kes sedemikian, meletakkan menjadi sangat berguna kerana anda boleh mendapat keuntungan dari kelemahan saham "tidak dapat diketepikan". Di samping itu, kerana yang paling anda dapat kalahkan ialah premium anda, yang meletakkannya kurang berisiko daripada kekurangan stok. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai konsep ini, lihat Mengurangkan Risiko Dengan Pilihan.)

Contoh: Meletakkan Di Tempat Kerja

Mari kita pertimbangkan stok ABC, yang berdagang dengan $ 100 sesaham. Ia meletakkan satu bulan, yang pada harga mogok $ 95, perdagangan untuk $ 3.Seorang pelabur yang berfikir bahawa saham ABC telah terlebih nilai dan akan jatuh di bawah $ 92 dalam bulan depan akan membeli harga pada $ 3. Dalam kes sedemikian, pelabur mesti membayar $ 300 ($ 3 x 100) untuk meletakkan, yang digambarkan dalam gambar gambarajah yang ditunjukkan dalam Rajah 1, di bawah.

Rajah 1: Gambarajah Payoff untuk Put

Ada beberapa perkara penting yang perlu diperhatikan dari rajah. Yang pertama adalah bahawa titik pemisah bagi pelabur di dalam meletakkan adalah $ 92 / saham (harga $ 95 mogok tolak premium $ 3). Juga ambil perhatian bahawa walaupun kehilangan maksimum $ 300 berlaku pada harga $ 95 atau lebih tinggi pada ABC, keuntungannya semakin besar pada harga di bawah $ 92.

Menutup Posisi: Meletakkan Panggilan Versus

Menutup kedudukan lama melibatkan sama ada penjualan meletakkan atau menjalankannya di pasaran terbuka. Mari kita anggap bahawa anda telah lama meletakkan ABC dari contoh terdahulu, dan harga semasa pada stok adalah $ 90, jadi kini meletakkan perdagangan pada $ 5. Dalam kes ini, anda boleh menjual meletakkan keuntungan sebanyak $ 200 ($ 500- $ 300). Sekiranya anda ingin menggunakannya, anda akan pergi ke pasaran dan membeli saham pada $ 90. Anda kemudiannya "meletakkan" (atau menjual) saham itu dengan harga $ 95 kerana anda mempunyai kontrak yang memberikan anda hak untuk berbuat demikian. Seperti dahulu, keuntungan dalam kes ini juga $ 200.

Perbezaan di antara gambarajah gantian dan panggilan penting adalah penting untuk diingat. Apabila berurusan dengan panggilan panjang, keuntungan yang anda perolehi tidak terbatas, kerana stok boleh naik nilai selamanya (secara teori). Walau bagaimanapun, gambarajah ganjaran untuk meletakkan tidak sama kerana saham hanya boleh kehilangan 100% daripada nilainya. Dalam kes ABC, nilai maksima yang boleh dicapai ialah $ 95, kerana harga pada harga mogok $ 95 akan mencapai puncak keuntungan apabila saham ABC bernilai $ 0!

Untuk Put atau Tidak Put

Put adalah keuntungan cara yang sangat berguna dari kejatuhan harga saham. Kedudukan sedemikian mempunyai kelebihan yang melampau daripada kekurangan saham, tetapi pelabur harus berhati-hati untuk tidak memanfaatkan kedudukan mereka. Jika digunakan dengan betul, meletakkan cara terbaik untuk keuntungan dari kerugian kerana kerugian anda adalah terhad kepada premium pilihan anda.

Untuk terus membaca tentang meletakkan, lihat Bilakah seseorang menjualnya, dan bilakah seseorang menjual panggilan?