Dalam saga dua tahun, wilayah Puerto Rico telah membuat banyak usaha untuk mengurangkan beban hutangnya dan menyelamatkan ekonominya. Walau bagaimanapun, ia terbukti tidak berjaya, dan Gabenor, Ricardo Rossello, memindahkan krisis itu ke bentuk mahkamah muflis pada awal Mei. Dengan lebih daripada $ 70 bilion obligasi obligasi dan $ 49 bilion dalam pencen yang tidak dibiayai, ini adalah kerajaan terbesar untuk mencari muflis dalam sejarah U. S.

Pada bulan Mac, Gabenor mencadangkan perjanjian baru untuk menyusun semula hutang syarikat utiliti utama, Pihak Berkuasa Kuasa Elektrik Puerto Rico (PREPA), yang merupakan $ 9 bilion, atau hampir 13% daripada jumlah hutang bon cemerlang. Walaupun rancangan Rosello disokong oleh lembaga pengawasan persekutuan (yang dilantik tahun lepas oleh Presiden Obama) untuk menavigasi Puerto Rico dari perangkap hutang ini, ia ditentang oleh pemiutang.

"Ia memberi kesan kepada rundingan penstrukturan semula yang lebih luas yang ingin dilakukan oleh Puerto Rico, jadi kami sangat prihatin terhadap apa yang berlaku di Prepa, kami sangat prihatin dengan kemungkinan kesepakatan itu hancur," Houlihan

Steven Spencer, penasihat kepada pemiutang Franklin Advisers Inc. dan Oppenheimer Funds Inc. berkata pada saat itu.

Wilayah pulau itu sampai pada 1 Mei untuk merundingkan kesepakatan dengan pemiutangnya, di mana titik penahanan yang diberikan oleh pengadilan akan berakhir dan membenarkan pemiutang menyaman Pada 2 Mei, beberapa pemiutang memfailkan saman.Untuk perkembangan terkini ialah hakim AS membekukan pembayaran $ 16 juta pada 1 Jun untuk memberi kreditur kesempatan untuk menyerahkan tuntutan kepada dana.

< Untuk meletakkan perspektif ini, wang Puerto Rico berhutang mewakili hampir 70% daripada keluaran dalam negara kasar (KDNK) wilayah. Sebagai perbandingan, purata nisbah hutang kepada KDNK untuk negeri-negeri dalam Amerika Syarikat adalah 17%. Hutang yang semakin meningkat di wilayah ini digabungkan dengan i ekonomi yang lemah menyebabkan tiga agensi penarafan kredit utama pada tahun 2014 untuk menurunkan hutang Puerto Rico ke gred bukan pelaburan, juga dikenali sebagai status sampah. Penurunan ini mencetuskan klausa pecutan dengan banyak pemiutang wilayah; apabila ini berlaku, pembayaran prinsipal dan faedah ke atas hutang lebih cepat. Malangnya untuk Puerto Rico, pendapatannya tidak mencukupi untuk membayar hutangnya mengikut jadual asal, apalagi jadual dipercepatkan.

Tahun lepas, Lin-Manuel Miranda, fikiran di belakang Tony dan pemenang Pulitzer memenangi hadiah Hamilton, membuat penampilan pada Malam Minggu Ini Dengan John Oliver untuk menarik perhatian kepada krisis kewangan Puerto Rico. Dia mengejek, "Berharap kepada Tuhan disertasi John Oliver berseri dengan Kongres yang membuat kita dalam keadaan ini, bersama dengan pengisytiharan insentif cukai yang membunuh diri …" Artis itu malah bergurau bahawa dia akan bersedia untuk melakukan di rumah Paul Ryan demi tanah asli ibu bapa.

Asal-usul

Krisis hutang Puerto Rico mempunyai banyak asal usul. Terutamanya, pelabur dalam bon perbandaran Puerto Rico telah mendapat rawatan cukai yang baik selama bertahun-tahun. Pelabur-pelabuhan dari semua 50 negara telah memanfaatkan manfaat ini dengan membeli bon Puerto Rican. Apabila kerajaan menerbitkan bon, ia memberi pinjaman dengan berkesan, dengan faedah, kepada pemegang bon. Dipacu sebahagian besarnya oleh kelebihan cukai ini, Puerto Rico mengeluarkan hutang bon terlalu banyak dan mula bergantung kepada dana yang dipinjam daripada terbitan bon untuk mengimbangi anggarannya.

Penurunan ekonomi di Puerto Rico telah membawa kepada pembesaran defisit belanjawan selama ini. Pulau kecil ini tidak dilengkapi untuk pembuatan dan pengeluaran barangan. Ekonominya dikekalkan selama beberapa dekad dengan kehadiran teknologi dan syarikat yang berorientasikan perkhidmatan yang terletak di pulau itu kerana rawatan cukai yang baik. Walau bagaimanapun, banyak kelebihan cukai Puerto Rico, tidak lama lagi. Kod cukai U. S. memanggil kelebihan ini untuk tamat tempohnya. Apabila ia mula berlaku, syarikat-syarikat melarikan diri dari pulau tersebut, membebaskan ekonomi.

Berbanding dengan negeri dan wilayah lain, perbelanjaan untuk program sosial tidak tinggi di Puerto Rico. Majoriti penduduk pulau itu menerima Medicare atau Medicaid. Kadar kemiskinan yang tinggi di Puerto Rico selalu bermakna banyak penduduknya mencari kebajikan dan manfaat kerajaan yang lain. Mengaitkan isu lebih lanjut adalah kenyataan Puerto Rico menerima jauh lebih sedikit daripada dolar persekutuan untuk membantu perbelanjaan sosial daripada negara-negara dengan penduduk setanding.

Puerto Rico telah menumpahkan penduduk sejak tahun 2005. Penduduk pulau ini juga mengalami penuaan. Faktor gabungan ini telah mengurangkan asas cukainya dengan ketara; bukan sahaja wilayah yang diambil untuk meningkatkan hutang pada abad ke-21, tetapi ia kurang mendapat pendapatan untuk membayar hutang itu.

Boom Boom Puerto Rican

Akta Jones-Shafroth 1917 memberikan U. kewarganegaraan kepada penduduk Puerto Rico. Ia juga menyatakan beberapa ketetapan yang menentukan hubungan wilayah dengan tanah besar U. S. Salah satu daripada syarat ini melibatkan bon perbandaran Puerto Rico dan cara-cara di mana mereka akan diperlakukan dengan berbeza daripada bon yang dikeluarkan oleh negara.

Pendapatan faedah pada kebanyakan bon perbandaran tertakluk kepada cukai oleh pelbagai peringkat kerajaan, termasuk persekutuan, negeri dan tempatan. Pengecualian utama ialah apabila seorang pelabur membeli bon yang dikeluarkan oleh kediamannya, seperti dalam Floridian membeli ikatan perbandaran Florida. Jones-Shafroth mengecualikan bon perbandaran Puerto Rico daripada semua peringkat cukai; Akibatnya, penduduk dari 50 negeri dan wilayah U. S. yang lain boleh melabur dalam bon Puerto Rican tanpa membayar faedah ke atas pendapatan.

Tidak mengejutkan, dolar pelaburan mula membanjiri bon kerajaan Puerto Rico. Ini gagal menyebabkan masalah utama selama beberapa dekad. Walau bagaimanapun pada 1970-an, kerajaan wilayah mula menggunakan wang pelaburan bon untuk mengimbangi bajetnya, walaupun ia meminjam dana dan bukan hasil sebenar.Amalan ini menyebabkan pengumpulan hutang yang pesat, pembayaran faedah di mana Puerto Rico diliputi dengan mengeluarkan lebih banyak hutang. Bola salji hutang yang terhasil terdiri daripada sebahagian besar daripada krisis semasa di wilayah itu.

Kelebihan Cukai Rugi Puerto Rico

Tidak seperti kebanyakan negeri di U. S., Puerto Rico tidak pernah dalam sejarahnya mengekalkan ekonomi yang kukuh di belakang pembuatan atau penghasilan barang. Lokasi pulau terpencil di wilayah itu, kawasan tanah kecil dan kekurangan sumber semula jadi menghalangnya daripada membangun pangkalan perkilangan yang kuat. Untuk sementara waktu, Puerto Rico mempunyai sesuatu yang lain untuk memacu ekonominya. Kerajaan persekutuan mencipta insentif bagi syarikat untuk mencari di sana dengan menubuhkan pengecualian cukai korporat. Ini sangat menarik untuk teknologi dan syarikat yang berorientasikan perkhidmatan, yang mana lokasi terpencil dan kekurangan sumber Puerto Rico menimbulkan beberapa cabaran.

Keuntungan cukai ini, bagaimanapun, tidak kekal. Apabila mereka tamat tempoh, banyak syarikat memilih untuk menghentikan kehadiran Puerto Rico mereka. Kemerosotan ekonomi yang dihasilkan adalah sama seperti yang dialami oleh Detroit pada hari-hari yang paling gelap dalam kemerosotan Big Three. Mengurangkan kehadiran korporat menyebabkan penurunan KDNK, memburukkan nisbah hutang kepada KDNK dan mempercepatkan penurunan kreditnya.

Perbelanjaan Sosial yang Menindas

Lebih dari 60% Puerto Ricans menerima Medicare atau Medicaid. Walau bagaimanapun, berbanding negeri-negeri lain dengan peratusan penduduk miskin yang tinggi, seperti Mississippi, Puerto Rico menerima sebahagian kecil dana persekutuan untuk membantu perbelanjaan sosial. Akibatnya, wilayah itu harus memperuntukkan anggarannya sendiri untuk menyediakan wang untuk program-program ini, bersama-sama dengan kebajikan dan inisiatif keselamatan keselamatan lain untuk membantu golongan yang memerlukan. Sepanjang beberapa dekad yang lalu, pendapatan cukai menurun dan hutang yang semakin meningkat di kawasan lain telah memaksa Puerto Rico untuk meminjam wang untuk menjaga pelarut program Medicaid.

Satu lagi masalah serius yang timbul daripada jaring keselamatan sosial yang kurang mendapat manfaat daripada Puerto Rico. Kerana begitu banyak penduduk wilayah menerima bantuan kerajaan untuk membayar penjagaan kesihatan, pembekal berjuang selama-lamanya, dan pekerja mereka kurang dibayar berbanding rakan sebaya mereka di tanah besar. Akibatnya, banyak pekerja penjagaan kesihatan yang paling mahir di Puerto Rico telah melompat kapal untuk memihak pekerjaan yang lebih lumayan di bahagian lain di U. S.

Penurunan Populasi

Penduduk Puerto Rico memuncak pada tahun 2005 pada 3. 91 juta. Anggaran Bancongan 2012 U. melaporkan bahawa selama tujuh tahun intervensi, pulau itu kehilangan lebih dari 150.000 penduduk. Kajian 2015 Pew Research menganggarkan bahawa antara 2011 dan 2013, penduduk bersih Puerto Rico menurun sebanyak 50, 000 orang setiap tahun. Puerto Ricans telah berpindah ke tanah besar dalam beramai-ramai kerana peluang ekonomi yang lebih baik dan tiket penerbangan rendah dan kos bergerak.

Selain itu, penduduk Puerto Rico yang berjaya mengekalkannya semakin cepat. Populasi penuaan bermakna kurang pendapatan cukai dan perbelanjaan yang lebih besar. Apabila penduduk Puerto Rico berumur dari angkatan kerja, kerajaan tidak hanya kehilangan hasil cukai dari pendapatannya, tetapi, disebabkan oleh kemiskinan yang tinggi di kalangan orang tua, ia sering harus membelanjakan wang untuk pemastautin ini dalam bentuk kebajikan sosial .

Bottom Line

Walaupun ini adalah kes kebangkrutan dalam erti kata yang praktikal, ia tidak akan secara rasmi dipanggil kerana Puerto Rico dihalang daripada menggunakan Bab 9, bab kebangkrutan biasa. Sebaliknya ia akan petisyen untuk mendapatkan bantuan di bawah Akta Pemantauan, Pengurusan dan Kestabilan Puerto Rico (PROMESA), sebuah undang-undang persekutuan baru untuk kerajaan-kerajaan wilayah yang tewas, menurut New York Times.