Pengeluar minyak tidak Bersalah dalam Kemerosotan

Pengeluar minyak Tidak Sendiri dalam Kemerosotan

Banyak yang ditulis mengenai masalah pengeluar minyak syal yang berpunca dari kemerosotan harga minyak. Empat puluh dua syarikat minyak mengisytiharkan muflis di Amerika Syarikat pada tahun 2015, menurut Haynes dan Boone, dan syarikat perunding pengurusan seperti Deloitte meramalkan akan lebih banyak mengalami nasib yang sama pada tahun 2016. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Syarikat Tenaga Dihancurkan oleh Minyak Rendah pada 2016 .) Pengeluar minyak bukanlah satu-satunya yang mengalami kemerosotan minyak. Banyak sektor lain yang berkaitan dengan pengeluaran minyak juga menghadapi cabaran kerana bilangan syarikat Eksplorasi dan Pengeluaran (E & P) mengisytiharkan muflis bertambah.

Syarikat-syarikat Midstream

Syarikat pengangkutan minyak, yang juga dikenali sebagai syarikat-syarikat tengah, merasakan tekanan harga minyak rendah. Syarikat-syarikat E & P, atau syarikat-syarikat huluan, berharap untuk keluar dari perjanjian yang dibuat dengan syarikat-syarikat pengangkutan tengah ini sebagai pengeluar minyak mencari perlindungan kebangkrutan di bawah bab 11 penyusunan semula, laporan Oil & Gas 360. Ini adalah satu langkah yang tidak biasa kerana kontrak pengangkutan ini biasanya tidak dapat dipecahkan dan kekal dalam tempat walaupun selepas pengeluaran dijual kepada pemilik baru selepas muflis. Dalam persekitaran harga minyak yang lebih rendah ini; Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat huluan yang dibebani dengan beban hutang yang tinggi sedang mencari cara alternatif untuk membebaskan diri daripada kewajiban kewangan lain untuk memberikan lebih banyak kelonggaran semasa proses kebangkrutan.

Ini adalah sakit kepala sebenar bagi syarikat-syarikat tengah yang merundingkan kontrak pengangkutan apabila harga minyak jauh lebih tinggi daripada hari ini. Syarikat-syarikat Bankrupt E & P tidak lagi mampu membayar harga yang dirundingkan sebelumnya dan cuba membatalkan kontrak saluran paip untuk membersihkan jalan untuk transaksi pemerolehan yang mungkin. Sebagai contoh, Quicksilver Resources Inc. sedang berusaha untuk membatalkan kontrak pengangkutan paip dengan Crestwood Midstream Partners LP (CEQP CEQPCrestwood Equity Partners LP24 35-2 41% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menjelang 31 Mac untuk menutup jualan aset Amerika Syarikat kepada BlueStone Natural Resources untuk $ 245 juta, laporan Reuters.

Dalam perjanjian lain, Sabine Oil & Gas memfailkan usul di mahkamah untuk membatalkan kontrak pertengahannya. Sabine berhujah bahawa ia "tidak dapat memberikan jumlah minimum gas yang diperlukan dan kondensat dan penolakan itu akan menyelamatkan Sabine sebanyak $ 115 juta," menurut firma undang-undang Jones Day. Fitch Ratings, sebuah agensi penarafan kredit berkata dalam satu kenyataan akhbar yang berkaitan dengan usul Sabine Oil & Gas untuk membatalkan kontraknya dengan penyedia perkhidmatan tengah itu bahawa "risiko pihak niaga terus menjadi perhatian terhadap ruang perkhidmatan tengah yang diberikan jangkaan untuk aktiviti kebangkrutan E & P yang berterusan . "

Drillers Luar Pesisir

Sektor lain yang berada di bawah banyak tekanan adalah sektor penggerudian luar pesisir.Moody's, agensi penarafan kredit lain, berkata industri penggerudian luar pesisir sedang mengalami kemelesetan kitaran yang teruk, dan agensi itu menjangkakan kadar harian akan terus tertekan dalam beberapa tahun akan datang kerana perbelanjaan pengeluar yang rendah dan kelebihan bekalan rig.

Paragon Offshore plc yang difailkan untuk kebankrapan pada 15 Februari, menjejaskan $ 2. Hutang bernilai 4 bilion, menurut Moody's. Paragon bergabung dengan beberapa syarikat tenaga lain yang telah mencari perlindungan kreditur di tengah-tengah kekacauan minyak. Hercules Offshore Inc., pemilik armada terbesar rig pengeboran air di Teluk Mexico, berkata pada 11 Feb bahawa ia meneroka alternatif strategik - hanya tiga bulan selepas muncul dari kebankrapan, laporan Bloomberg.

Pada akhir bulan Februari, Moody menilai ulasan penarafan pada enam syarikat penggerudian luar pesisir U. S. Moody mengundurkan dua rating syarikat tiga kedudukan, tiga rating syarikat 'four notches' dan satu rating syarikat (Ensco plc) lima takik kepada B1 dari Baa2. Penurunan tajam mencerminkan pandangan Moody bahawa leverage Ensco akan meningkat ke tahap yang sangat tinggi memandangkan lebih banyak pelantarnya melancarkan kontrak dalam pasaran penggerudian kontrak luar pesisir yang mencabar.

Pergerakan penilaian berganda yang pelbagai adalah jarang berlaku untuk agensi penarafan dan biasanya dikhaskan untuk industri atau syarikat di bawah tekanan kewangan yang besar.

Kontraktor Rig

Kontraktor rig telah mengalami kejutan dua kali ganda daripada permintaan pelanggan yang merosot akibat kejatuhan harga minyak dan kekukuhan kapal yang terus dibina untuk memenuhi pesanan yang dibuat sebelum serangan itu, laporan Rigzone. Transocean Ltd. (RIG RIGTransocean Ltd11 24 + 3 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengetuai industri dalam mengurangkan armadanya, dengan 24 rig dibatalkan sejak kemelesetan bermula dan boleh bersara lapan hingga sepuluh tahun lagi hingga 18 bulan. Dalam pada itu, Schlumberger (pembekal perkhidmatan industri minyak lain) berkata ia tidak menjangkakan pemulihan bermakna dalam kegiatannya sendiri sehingga tahun depan.

Pendedahan Pinjaman Bank

Hutang telah melancarkan ledakan syal, tetapi ketika harga turun, syarikat yang meminjam terlalu banyak telah mula menahan diri. Ini juga memberi tekanan kepada bank-bank yang dipinjamkan kepada syarikat-syarikat ini untuk membiayai pengembangan. Ahli ekonomi IMF memberi amaran pada bulan Februari bahawa kejutan harga komoditi dapat melemahkan perbankan dalam membangunkan ekonomi. Ia bukan hanya bank serantau di Amerika Syarikat yang merasakan bank-bank antarabangsa yang menyakitkan juga mempunyai pendedahan kepada sektor minyak. (Lihat di bawah untuk maklumat lanjut).

Contohnya, bankrap Paragon Offshore yang disebut tadi, mempunyai hutang yang termasuk $ 708 juta yang jatuh tempo di bawah perjanjian kredit bergulir dan $ 642 juta yang jatuh tempo dalam pinjaman berjangka yang dianjurkan oleh JPMorgan Chase Bank, laporan Bloomberg. Akibatnya, beberapa bank utama mengurangkan pendedahan mereka kepada sektor tenaga dengan cuba menjual pinjaman bermasalah, merosot memperbaharui atau mengepung keupayaan syarikat minyak dan gas untuk mengetuk jalur kredit untuk wang tunai, laporan Wall Street Journal .

Line Bottom

Ia bukan hanya syarikat pengeluaran yang mencederakan daripada kejatuhan harga minyak. Semua orang dari perniagaan yang menjual perkhidmatan sampingan seperti pengangkutan ke bank yang membiayai industri merasakan kesan harga yang rendah. Sekiranya harga minyak kekal pada paras tertekan untuk tempoh yang panjang, maka bilangan syarikat yang memfailkan kebankrapan kemungkinan akan meningkat dan akan melampaui hanya pengeluar huluan.