Perlombongan Saham: Memahami Kemungkinan

Perlombongan Saham: Memahami Kemungkinan

Perniagaan stok perlombongan adalah unik kerana ia berdasarkan penggunaan asetnya. Sememangnya, perkara terpenting bagi pelabur yang menghargai syarikat-syarikat ini adalah untuk mengetahui berapa banyak syarikat yang ada. Ini adalah di mana kajian kemungkinan datang. Dalam artikel ini, kita akan melihat kajian kebolehlaksanaan dan apa yang sebenarnya memberitahu pelabur.

Kitaran Perlombongan
Kitaran perlombongan kelihatan agak mudah di atas kertas. Sebuah syarikat perlombongan mengambil satu tuntutan, melakukan kajian kebolehlaksanaan deposit, menggali semuanya dan menjualnya di pasaran. Walau bagaimanapun, proses sebenar adalah lebih rumit dan paling rentan antara kajian kemungkinan dan permulaan pertambangan sebenar. Kerana ini, sebahagian besar tindakan dalam saham syarikat perlombongan berlaku di antara kajian kebolehlaksanaan dan permulaan operasi - sekurang-kurangnya apabila deposit yang bersangkutan penting kepada operasi keseluruhan syarikat. Stok utama perlombongan dengan campuran menghasilkan lombong dan deposit yang menjalani kelayakan akan bergerak kurang pada hasil kajian daripada pelombong yang lebih kecil yang bertaruh sejumlah besar operasi pada deposit itu.

Memecahkan Kajian Kelayakan
Pada penghujung hari, setiap projek perlombongan mesti membayar balik wang yang dimasukkan ke dalamnya, ditambah dengan keuntungan. Kajian kemungkinan hanya memberitahu syarikat perlombongan dan para pelabur sama ada atau tidak deposit tertentu akan bernilai penambangan berdasarkan pelbagai faktor. Atas sebab ini, kajian kemungkinan boleh dianggap sebagai akhir fasa penerokaan. Jika deposit boleh dilaksanakan, syarikat perlombongan boleh memulakan pembangunan, atau menjual tuntutan kepada pemain yang lebih besar atau mengambil tindakan lain untuk merealisasikan nilai deposit.

Kos Modal
Sama seperti syarikat lain, syarikat perlombongan perlu membayar jentera, buruh dan cukai, dan lain-lain. Kos modal dalam kajian kemungkinan biasanya termasuk reka bentuk lombong (peralatan dan infrastruktur diperlukan untuk mendapatkan batu di atas tanah), pemprosesan yang diperlukan untuk mengekstrak mineral dari batu, pelupusan tailing, bekalan kuasa dan air, kemudahan sokongan, perunding, kos reklamasi dan sebagainya. Kos modal merangkumi banyak bidang lain dalam kajian kemungkinan dengan meletakkan harga total untuk mengekstrak deposit mineral dari awal hingga akhir.

Cabaran Geologi
Perlombongan adalah 50% geologi dan 50% cerita pasaran. Analisis geologi dalam kajian kemungkinan membincangkan kerumitan badan bijih di dalam deposit - orientasi, bentuk, lebar, kelainan, dll. Kerumitan menambah kos ke proses pengekstrakan, sehingga membuat deposit lebih sensitif terhadap harga pasaran daripada yang serupa deposit dengan cabaran geologi yang kurang.

Peraturan am ialah bahawa lebih dekat dengan badan bijih adalah orientasi vertikal, semakin besar kadar pengekstrakan akan lebih lambat. Deposit mendatar luas yang bagus boleh diambil pada kos yang lebih rendah dan lebih cepat daripada yang sempit, menegak. Selain itu, beberapa lombong menegak ditolak kerana sokongan struktur yang penting diperlukan untuk menjadikannya selamat. Ini bukan masalah dalam deposit mendatar yang paling mendatar.

Kadar Perlombongan
Oleh kerana cabaran geologi, deposit mungkin tidak kondusif untuk perlombongan cepat. Ini memberi kesan langsung kepada kadar perlombongan dan berapa tahun yang akan diambil - dengan menganggap operasi penuh - untuk menarik semua bahan keluar dari tanah. Apabila deposit agak mudah diperoleh, syarikat dapat meningkatkan atau melancarkan operasi sebagai tindak balas kepada isyarat pasaran. Apabila kadar perlombongan dibatasi oleh geologi, syarikat itu kurang fleksibel untuk memanfaatkan kenaikan harga pasaran.

Pencairan
Pencairan merujuk kepada batu yang mesti ditambang, diambil dan diproses untuk mendapatkan mineral yang dikehendaki oleh syarikat itu; lebih banyak batu untuk dilalui bermakna lebih banyak kos setiap tan. Bagi banyak deposit, batu yang keluar dari badan bijih dihancurkan ke dalam pasir halus untuk mengekstrak mineral dan logam mulia. Syarikat-syarikat perlombongan jelas mahu banyak bahan dalam setiap batu yang mungkin, tetapi harga pasaran akan menentukan tahap pencairan yang boleh diterima.

Harga Pasaran
Semua lombong dipengaruhi oleh nilai pasaran mineral yang ada. Walau bagaimanapun, harga pasaran menjejaskan deposit yang belum dimanfaatkan lebih daripada lombong yang sudah beroperasi. Peningkatan beberapa dolar sebulan untuk komoditi boleh menjadikan deposit yang mahal dan sukar menjadi projek yang menguntungkan. Atas sebab ini, kajian kemungkinan ini juga melihat harga pasaran bahan-bahan yang akan dilombong dan apa yang mereka mungkin berada pada masa pengeluaran. Walaupun dalam keadaan pasaran yang terbaik, aliran tunai di lombong biasanya kelihatan seperti tanda cek, dengan tahun-tahun pertama berjalan negatif kerana infrastruktur dibina, dan tahun-tahun terakhir menunjukkan peningkatan aliran tunai apabila perlombongan semakin mudah dan mineral yang diekstrak dijual di pasaran.

The Study Feasibility and Mining Investors
Sebuah kajian kebolehlaksanaan adalah gambaran dari ekonomi masa itu. Oleh kerana harga logam dan mineral turun naik dari masa ke masa, begitu juga dengan kemungkinan deposit. Sekiranya kajian kebolehlaksanaan adalah baik, syarikat mengambil lombong ke fasa seterusnya, sama ada permulaan operasi, perkongsian dengan syarikat lain atau jualan. Setiap tindakan ini akan memberi impak yang berbeza ke atas stok, tetapi kebanyakannya akan positif.

Sebaliknya, kelayakan negatif akan hampir selalu menyakiti saham, walaupun kesan negatif akan berkadaran dengan betapa pentingnya deposit itu kepada keseluruhan syarikat. Jika ia adalah satu daripada 50 atau 100 tuntutan dan lombong operasi, maka ia mungkin tidak dapat diperhatikan. Jika ia adalah salah satu dari tiga atau satu-satunya, maka harapkan tindak balas pasaran menjadi teruk.

Bottom Line
Sebagai pelabur perlombongan, penting untuk diingat bahawa kajian kemungkinan bukan peluru.Terdapat banyak kes syarikat meremehkan kos modal, mengimbangi gred bijih dan membongkar keseluruhan proses. Kajian kebolehlaksanaan merupakan maklumat penting dalam menilai saham perlombongan, tetapi ada yang lain yang sama penting, termasuk rekod pertambangan dan lembaran imbangan syarikat.