Apabila membeli pilihan, kebanyakan pedagang memberi tumpuan kepada premium yang dibayar dan bukan potensi pulangan. Walaupun ini adalah maklumat penting dari segi membuat perdagangan yang dikira, banyak peniaga pilihan cenderung untuk melupakan kebarangkalian pasaran yang mencapai dan melebihi pemogokan kedudukannya (atau lebih penting lagi, titik putusnya).

Untuk perdagangan pilihan, mudah sering lebih baik. Mematuhi prinsip ini apabila memutuskan sama ada kedudukan opsyen adalah perdagangan yang baik atau tidak, mulakan dengan mengira purata bulanan pasaran. Nombor ini memberikan perspektif ke atas dua elemen penting dalam perdagangan opsyen: sama ada turun naik sedang berkembang atau kontrak dan jika pasaran mempunyai peluang untuk mencapai dan melampaui titik pemisahan posisi itu. Membaca semasa kami mendedahkan cara mengira dan menggunakan rentang bulanan purata dalam strategi perdagangan pilihan anda.

Menambahkannya Sering dikatakan bahawa majoriti pilihan luput tidak bernilai. Jika itu adalah kenyataan yang benar dan anda sedang berdagang kedudukan yang premium panjang (saya membeli panggilan atau meletakkan), anda memerlukan pasaran berpeluang untuk mencapai harga yang akan menjadikan kedudukan pilihan anda menguntungkan. Apabila mempertimbangkan kedudukan pilihan, penting untuk dipertimbangkan jika kemungkinan pasaran akan sampai pada titik itu. Hanya kerana premium yang dibayar adalah murah atau kurang mahal tidak membuat perdagangan yang baik, terutama jika pasaran mempunyai sedikit atau tidak ada kemungkinan untuk mencapai matlamat tersebut.

Untuk mengira julat bulanan purata, anda tidak memerlukan perisian khas atau doktor dalam bidang matematik. Bagaimanapun, anda memerlukan akses kepada harga bersejarah yang boleh dipercayai. Untuk mana-mana stok, anda boleh mendapatkan harga bersejarah, tinggi, rendah dan tutup bersejarah untuk julat tarikh yang diberikan. Ini akan memberi anda semua nombor utama yang akan digunakan dalam pengiraan - yang tinggi dan yang rendah untuk setiap hari dagangan.

Julat bulanan purata tidak lebih daripada harga purata di mana pasaran turun naik dalam bulan tertentu antara yang tinggi dan rendahnya. Lebih pedagang konservatif boleh mengetatkan ini dan menggunakan bulanan terbuka / tutup berbanding tinggi / rendah. Untuk menghitung purata ini untuk tempoh masa tertentu, tolak rendah dari yang tinggi untuk setiap bulan untuk mendapatkan julat bulan tersebut. Untuk jangka masa itu, tambah julat setiap bulan dan kongsi dengan bilangan bulan.

Menggunakan QQQQ sebagai contoh, kami akan mengira julat purata enam bulan. Ini adalah paras tertinggi, terendah dan bersejarah dari tempoh enam bulan pada tahun 2007, sebagai contoh:

Tarikh	Tinggi	Rendah	Julat
Mei-07	47. 52	45. 66	1. 86
Apr-07	46. 70	43. 30	3. 40
Mar-07	44. 45	42. 06	2. 39
Feb-07	45. 55	42. 93	2.62
Jan-07	45. 40	42. 52	2. 88
Dis-06	44. 76	42. 88	1. 88

Memilih Tempoh Masa Jadi berapa lama tempoh perlu dipertimbangkan? Secara amnya, ia membayar untuk melihat kerangka masa dua kali panjang kedudukan pilihan yang anda sedang mempertimbangkan, dan kemudian memecahkan ini ke dalam dua blok masa yang berasingan. Sebagai contoh, jika pilihan yang anda sedang mempertimbangkan mempunyai tiga bulan masa untuk tamat, perhatikan purata bulanan bulanan tiga bulan terakhir, tiga bulan sebelum itu dan enam bulan terakhir.

Menggunakan QQQQ (Nasdaq 100 Trust) sebagai contoh, kita dapati bahawa pada Jun 2007, tiga bulan sebelumnya mempunyai julat purata $ 2. 55, tiga bulan sebelumnya mempunyai purata bulanan purata $ 2. 46 dan gabungan enam bulan itu mempunyai julat purata $ 2. 51. Ketidakstabilan harga berkembang sedikit, dan kita perlu mencari pilihan yang akan melaksanakan dalam keadaan tersebut, melakukan dalam lingkungan $ 2. 50 bergerak dalam sebulan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Trading The QQQQ Dengan In-The Money Meletakkan Spreads .)

Ini bermakna jika anda mencari membeli sama ada meletakkan atau panggilan pada QQQQ untuk tamat tempoh Ogos, anda perlu mencari sesuatu yang tidak melebihi $ 7. 50 daripada wang - lebih baik lebih dekat. Peraturan umum untuk mengetahui sejauh mana yang lebih dekat yang anda perlukan adalah berdasarkan penargetan dua kali kemungkinan pelaburan anda. Dalam kes ini, nisbah risiko / ganjaran 3: 1 atau 4: 1 lebih disukai.

Jika QQQQ didagangkan pada 46. 50 pada bulan Jun dan panggilan Ogos 48 didagangkan pada 1. 00, bahagian atas bulanan purata bulanan membawa kami ke 54. QQQQ perlu berdagang ke 49. 00 untuk kami memecahkan walaupun membeli 48 panggilan untuk 1. 00. Satu terbalik kepada 54 memberi kita nisbah 5: 1 ganjaran / risiko. Pada sisi negatifnya, jika harga pada Ogos 44 didagangkan pada $ 0. 50, ini akan membuat pemotongan 43. 50. Julat bulanan purata memberi kita potensi untuk berpindah ke 39. 00, memberi kita nisbah risiko / ganjaran yang memenuhi kriteria kita.

Kapan Mengelakkan Strategi ini Di pasaran tertentu dan pada masa tertentu, dengan menggunakan rentang bulanan purata untuk memilih serangan pilihan, kita mungkin mendapati bahawa ketidaktentuan tersirat telah menolak premium opsyen ke tahap yang tidak munasabah. Ini menyebabkan peniaga-peniaga yang lebih kecil membeli mogok yang terlalu jauh dari wang, hanya kerana mereka mahu berada di pasaran tertentu dan mempunyai modal terhad. Dalam kes ini, penggunaan julat bulanan purata harus memberitahu anda sama ada mengelakkan pasaran itu, atau menggunakan strategi yang dapat membuat anda lebih dekat dengan harga pasaran semasa, seperti penyebaran debit (spread bull bull or bear spread ). (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Strategi Spread Pilihan dan Spreads Bull dan Bear Bear Vertical .)

Keuntungan menggunakan penyebaran debit ialah ia memberikan pelabur kedudukan risiko yang terhad dan semakin dekat dengan pasaran semasa daripada membeli pilihan secara langsung. Ia juga mungkin mempunyai titik pemisah yang lebih rendah jika dibandingkan dengan membeli pilihan yang jauh dari wang. Sebagai pertukaran untuk kedudukan yang menggalakkan, pelabur memberikan potensi untuk keuntungan yang tidak terhad, seperti dalam hal pilihan langsung, dan sebaliknya harus menyelesaikan keuntungan maksimal, namun ditentukan, yang maksimum.Dalam keadaan pasaran tertentu, ini mungkin merupakan tradeoff yang menguntungkan dan akan memelihara pelabur berdasarkan kenyataan tentang apa yang pasaran lebih cenderung untuk dilakukan. Keuntungan keuntungan yang tidak terhad biasanya hanya berkesan jika pasaran membuat langkah bersejarah, dan langkah-langkah yang sangat jarang berlaku. Jika anda berniaga untuk penghargaan modal jangka panjang, jenis spekulasi itu tidak akan membolehkan anda tinggal di dalam permainan untuk jangka masa yang panjang.

Bottom Line Walaupun konsep ini boleh digunakan pada mana-mana pasaran dan kerangka waktu, ia tidak bertujuan untuk digunakan dengan sendirinya. Anda masih harus mempunyai beberapa jenis analisis arah di pasaran, sama ada asas atau teknikal. Apa konsep ini tentang jangkaan bulanan purata yang ingin anda lakukan adalah untuk menghalang anda daripada membeli pilihan "murah," yang jauh-out-of-the-money yang mempunyai kemungkinan yang sangat terhad untuk menghasilkan pulangan.