Penasihat Penggabungan dan Pengambilalihan (M & A) adalah perniagaan besar, yang secara tradisinya dikuasai oleh bank pelaburan global dan firma perakaunan yang besar. Akhir-akhir ini, trend baru mengambil bentuk di mana kedai-kedai penasihat M & A bersaiz kecil, yang biasanya dikenali sebagai butik penasihat M & A, semakin menangkap tawaran penasihat M & A tiket besar dari pemain yang lebih besar.

Artikel ini memberi tumpuan kepada butir-butir penasihat M & A, trend yang berkembang dalam aliran baru perniagaan M & A ini, potensi peluang masa depan dan cabaran yang dihadapi. (Berkaitan: Investopedia menerangkan Penggabungan dan Pengambilalihan)

Apakah butir-butir penasihat M & A? Butik penasihat M & A, yang juga dikenali sebagai bank penasihat bebas (atau peniaga M & A atau kios M & A), adalah firma bersaiz kecil yang biasanya dimiliki oleh satu atau beberapa individu yang menawarkan perkhidmatan penasihat penggabungan dan pengambilalihan. Bergantung kepada saiz persediaan, perkhidmatan yang ditawarkan mungkin khusus untuk sektor perniagaan atau industri tertentu, atau mungkin bersifat generik di peringkat serantau atau global. Pemilik butik-butik tersebut biasanya merupakan bekas bank pelaburan dengan pengalaman terbukti dalam menasihati tawaran M & A global atau serantau yang berskala besar. Butik-butik yang dimiliki oleh individu tunggal biasanya mempunyai kakitangan muda tetapi sangat berbakat di dalam senarai gaji, sementara yang mempunyai banyak pemilik dijalankan secara perkongsian, yang boleh mengupah pekerja yang diperlukan.

Butik penasihat M & A membezakan diri dari segi firma berdedikasi bersaiz kecil yang dijalankan oleh individu, berbanding persediaan organisasi bank pelaburan dan firma perakaunan yang besar.

Evolusi butik penasihat M & A

: Berdasarkan data dari Dealogic, Financial Times melaporkan bahawa butik penasihat M & A mengarahkan pangsa pasaran sebanyak 8% pada tahun 2008. Sejak 5 tahun yang lalu ia telah meningkat daripada 8% pada tahun 2008 hingga 20% pada tahun 2013. Yuran nasihat M & A yang ditangkap oleh butik-butik ini dilaporkan adalah USD 1. 5 bilion. Laporan selanjutnya menyebut bahawa "

tujuh daripada 20 penerima M & A yang teratas adalah penasihat bebas ", yang menandakan peralihan yang ketara dalam cara perniagaan penasihat M & A telah berkembang pada masa-masa lalu dan potensi besar aliran baru ini perniagaan pada masa akan datang.

Kenapa butik penasihat M & A menjadi popular?

Semua perkara yang sama, orang membeli dari rakan-rakan. Sifat mana-mana perniagaan penasihat di mana-mana sektor bergantung kepada hubungan peribadi. Pemilik juga mempunyai hubungan emosi dengan perniagaan mereka, dan ia adalah sifat manusia untuk mempercayai lebih banyak dan bekerja dengan individu yang dikenali secara individu, berbanding bekerja dengan persediaan besar dalam organisasi besar. Walaupun kumpulan individu khusus ditugaskan untuk setiap kesepakatan, pergantian di organisasi besar juga boleh memainkan spoilsport, memaksa klien menangani orang-orang baru dengan kerap, tidak suka.Butik, yang dikendalikan oleh pemilik secara langsung, mendapat skor dengan penglibatan berdedikasi langsung dari ahli strategi.

Bank besar juga sering terikat oleh pengikatan politik dan pengawalseliaan, yang mungkin menguatkuasakan kekangan yang tidak diingini pada perniagaan penasihat untuk konflik kepentingan. M & A butik menikmati fleksibiliti yang besar dalam hal ini. Dengan kemerdekaan dari pengikatan politik dan pengawalseliaan, butik-butik penasihat M & A menawarkan cermat sempurna untuk khidmat nasihat pakar khusus untuk sektor tertentu.

Bank pelaburan yang besar juga mungkin mempunyai pegangan dalam syarikat-syarikat pelanggan, di mana peraturan-peraturan boleh memaksa mereka untuk menahan diri daripada mendapatkan sebarang transaksi dan perkhidmatan nasihat M & A. Butik-butik bebas yang menjadi firma khidmat nasihat murni tidak mempunyai kekangan sedemikian.

Perniagaan butik penasihat M & A mengumpul momentum di latar belakang krisis kewangan tahun 2008. Penasihat M & A tradisional, bank pelaburan dan firma perakaunan, dikatakan mempunyai konflik kepentingan dan berdasarkan keputusan dan nasihat mereka mengenai penyata kewangan pihak-pihak . Butik-butik ini memanfaatkan peluang ini, kerana mereka menuntut untuk bebas daripada cabaran kepentingan yang bertentangan dan kaya dengan modal insan dan perkhidmatan berdedikasi di luar penyata dan nombor kewangan. Industri itu seolah-olah telah bertindak balas dengan baik terhadap tuntutan dan pengadilan tersebut, sehingga mengakibatkan peningkatan pangsa pasar butik M & A.

Bagaimanakah butir-butir penasihat M & A:

Dijalankan oleh individu atau sebagai satu kumpulan, banyak kisah kejayaan tersedia untuk urus niaga yang dijalankan oleh butik-butik M & A:

Seorang lelaki menunjukkan:

Paul J. Taubman

• , bekerja sebagai penasihat kewangan bebas dari 2012 dan seterusnya, menasihatkan dua tawaran terbesar pada tahun 2013 - "Pengambilalihan Verizon USD 130 bilion UK Vodafone" dan "Comcast / Time Warner Cable merger bernilai USD 45 bilion". Pada tahun 2013, beliau dilaporkan telah mengendalikan lebih daripada tawaran bernilai 175 bilion dolar dengan tangan tunggal. Pemilik LionTree , Aryeh Bourkoff, menasihatkan kedua-dua syarikat kabel Virgin Media dan LibertyGlobal, pada penggabungan mega USD 23 bilion.
• Zaoui & Co. : Dijalankan oleh dua saudara lelaki, Michael dan Yoel Zaoui, bekas pekerja Goldman Sachs, telah menasihatkan beberapa tawaran terkemuka di Eropah. Syarikat mereka dilaporkan telah mendahului $ 80 bilion dalam kredit urus niaga pada tahun 2014.
• Setup kecil hingga pertengahan :

Menunggang tinggi pada perniagaan yang berjaya, Moelis & Co.

• terapung IPO mereka di NYSE, yang pada awalnya dibelasah, tetapi telah meningkat dengan ketara dan bahkan membayar dividen pada bulan Ogos 2014. Ia mempunyai urus niaga penting seperti Nuveen 'USD 6 bilion pengambilalihan oleh TIAA-CREF. Perkembangan global di Eropah, Asia dan timur tengah sudah berlangsung, dengan pejabat-pejabat sedang diatur di lokasi-lokasi antarabangsa yang penting dalam kepentingan strategik. Greenhill & Co. : Satu lagi pemasa lama yang ditubuhkan pada tahun 1996 dengan penyenaraian NYSE, butik ini dikenali untuk pembayaran dividen tetap kepada para pemegang sahamnya. Pada tahun ini, ia menasihatkan Actavis untuk pengambilalihan Forest Labs sebanyak USD 25 bilion.Ia juga menasihatkan Actavis lebih awal dengan pembelian $ 5 bilion Warner Chilcott.
• Evercore Partners : Salah satu butik tertua yang ditubuhkan pada tahun 1996, penglibatan semasa firma ini termasuk tawaran dari pelbagai sektor - syarikat Pharma Shire Plc dijual kepada AbbVie untuk sekitar USD 55 bilion, penjualan TW Telecom ke Level 3 Communications untuk USD 5,7 bilion, dan juga memberi nasihat kepada AstraZeneca untuk menjauhkan tawaran Pfizer USD 100+ bilion.
• Cabaran dengan butik-butik penasihat M & A: Walaupun ia telah menjadi perjalanan yang lancar dengan kadar pertumbuhan yang tinggi, perniagaan butik penasihat M & A mempunyai bahagian sendiri cabaran.

Dikenal sebagai penyedia perkhidmatan berdedikasi atau pakar, perniagaan butik penasihat M & A tetap berpecah-pecah. Walaupun bank pelaburan yang besar dapat memanfaatkan saiz dan jangkauan global yang besar di seluruh sektor industri, butik tetap terhad kepada aliran khusus mereka sendiri di peringkat tempatan atau serantau. Mencari butik khusus dengan kepakaran dalam sektor industri tertentu tetap menjadi cabaran.

Kebanyakan tindakan sedang berlaku di AS dan Eropah untuk butik perniagaan, sementara bank pelaburan sibuk mencari peluang baru dalam geografi pasaran baru muncul seperti Asia, Afrika dan Timur Tengah. Butik M & A mungkin tidak mempunyai kehadiran di lokasi ini, tetapi ini memberi ruang untuk pertumbuhan selanjutnya.

Kebanyakan butik kekal sebagai kedai satu orang, walaupun bilangan yang baik telah muncul sebagai perniagaan besar dengan jumlah pekerja pekerja yang besar. Kebergantungan orang tunggal tetap menjadi risiko, yang sukar untuk mengurangkan pelanggan.

Laporan terkini dari Financial Times menunjukkan sedikit tanda-tanda penurunan di Eropah, berdasarkan data yang tersedia dari Thomson Reuters pada bulan Ogos 2014. "

Dalam tempoh 18 bulan yang lalu, pangsa pasar Eropah bagi syarikat kewangan korporat bebas sedikit untuk mencapai 30. 2% pada separuh pertama tahun ini,

". Sama ada penurunan ini adalah trend sementara atau perniagaan butik akan melihat tanda-tanda lanjut mengenai pudar pada masa akan datang masih dapat dilihat. Garis Bawah

Setiap perniagaan mempunyai pelbagai puak, dan perkara yang sama berlaku untuk rumah penasihat M & A. Pada masa ini, butik perniagaan M & A merendah diri memasuki bahagian pasaran perniagaan M & A tradisional bank pelaburan besar dan perakaunan MNC. Menjalankan risiko ketergantungan seseorang dengan kepekatan serantau di Amerika Syarikat dan Eropah, butik-butik ini menawarkan kelebihan yang signifikan dalam perkhidmatan berdedikasi dan khusus tanpa tekanan peraturan yang dihadapi oleh bank pelaburan. Setiap aliran perniagaan akan terus mencari peluang baru dari segi meneroka lokasi baru dan idea inovatif untuk bertahan dalam suasana kompetitif yang sihat, menawarkan pelbagai pilihan untuk pelanggan M & A hari ini dan tahun-tahun akan datang.

Penafian: Pada masa menulis artikel ini, penulis tidak memegang mana-mana sekuriti yang disenaraikan.