Dana indeks telah menyediakan pelabur dengan pulangan yang secara langsung dikaitkan dengan pasaran individu sambil mengecil jumlah minimum untuk perbelanjaan. Walaupun manfaat mereka, tidak semua orang nampak sama sekali dana indeks apa dan bagaimana mereka membandingkan dengan banyak dana lain yang ditawarkan oleh syarikat yang berbeza.

Pengurusan Aktif dan Pasif
Sebelum kita masuk ke butiran dana indeks, penting untuk memahami dua gaya pengurusan dana bersama: pasif dan aktif.

Kebanyakan dana bersama sesuai di bawah kategori pengurusan aktif. Pengurusan aktif melibatkan seni pemilihan saham dan pemasaan pasaran. Ini bermakna pengurus dana akan meletakkan kemahirannya untuk ujian cuba memilih sekuriti yang akan melakukan lebih baik daripada pasaran. Oleh kerana dana yang diuruskan secara aktif memerlukan lebih banyak penyelidikan dan kerana mereka mengalami volum perdagangan yang lebih tinggi, perbelanjaannya lebih tinggi.

Dana pasif yang diuruskan, sebaliknya, jangan cuba mengalahkan pasaran. Strategi pasif bukan bertujuan untuk menandingi risiko dan pulangan pasaran saham atau segmen itu. Anda boleh memikirkan pengurusan pasif sebagai pendekatan membeli-dan-pegang kepada pengurusan wang.

Apakah Dana Indeks?
Dana indeks adalah pengurusan pasif dalam tindakan: ia adalah dana bersama yang cuba meniru prestasi indeks tertentu. Sebagai contoh, dana yang menjejaki indeks S & P 500 akan memiliki stok yang sama seperti yang terdapat dalam S & P 500. Ia semudah itu! Dana ini percaya bahawa menjejaki prestasi pasaran akan menghasilkan hasil yang lebih baik berbanding dana lain.

Ingat, apabila orang bercakap tentang "pasaran" mereka paling sering merujuk kepada Dow Jones Industrial Average atau S & P 500. Namun terdapat banyak indeks lain yang mengesan pasaran seperti Komposit Nasdaq, Indeks Pasaran Jumlah Wilshire, Russell 2000 dan banyak lagi. (Untuk lebih lanjut mengenai subjek ini, lihat Tutorial Indeks ini.)

Manfaat Apa yang Mereka Menyediakan?
Terdapat dua sebab utama mengapa seseorang memilih untuk melabur dalam dana indeks. Alasan pertama adalah berkaitan dengan teori pelaburan yang dikenal sebagai hipotesis pasaran yang efisien. Teori ini menyatakan bahawa semua pasaran adalah cekap, dan tidak mustahil para pelabur memperoleh pulangan yang lebih tinggi kerana semua maklumat yang relevan yang boleh menjejaskan harga saham telah dimasukkan dalam harganya. Oleh itu, pengurus dana indeks dan pelabur mereka percaya bahawa jika anda tidak dapat mengalahkan pasaran, anda mungkin juga menyertainya.

Alasan kedua untuk memilih dana indeks adalah nisbah perbelanjaan yang rendah. Biasanya, julat untuk dana ini adalah sekitar 0. 2-0. 5%, yang jauh lebih rendah daripada 1. 3-2. 5% sering dilihat untuk dana yang diuruskan secara aktif. Tetapi penjimatan kos tidak berhenti di situ. Dana indeks tidak mempunyai caj jualan yang dikenali sebagai beban, yang mana banyak dana bersama.

Di pasaran lembu ketika pulangan tinggi rasio ini tidak begitu ketara bagi para pelabur; Walau bagaimanapun, apabila memasuki pasaran, nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi menjadi lebih jelas kerana ia secara langsung ditolak daripada pulangan yang sedikit. Contohnya, jika pulangan atas dana bersama adalah 10% dan nisbah perbelanjaan adalah 3%, maka pulangan sebenar kepada pelabur hanya 7%.

Apa yang Anda Hilang?
Salah satu hujah utama para pengurus aktif ialah, dengan melabur dalam dana indeks, pelabur menyerah sebelum mereka mula. Pengurus-pengurus ini percaya bahawa pasaran telah mengalahkan pelabur yang membeli ke dalam jenis dana. Sebagai dana indeks akan sentiasa mendapat pulangan yang sama dengan pasaran yang sedang dipantau, pelabur indeks tidak akan dapat mengambil bahagian jika ada anomali yang terjadi. Sebagai contoh, semasa ledakan teknologi lewat 90-an, apabila syarikat-syarikat teknologi baru mencapai tahap tertinggi, dana indeks tidak dapat memadankan jumlah rekod beberapa dana yang diuruskan secara aktif.

Apakah Keputusan?
Pada umumnya, apabila anda melihat prestasi dana bersama dalam jangka masa panjang, anda dapat melihat trend dana yang diuruskan secara aktif yang kurang menguntungkan indeks S & P 500. Statistik biasa adalah bahawa S & P 500 mengatasi 80% dana bersama. Walaupun statistik ini benar dalam beberapa tahun, ia tidak selalu berlaku.

Perbandingan yang lebih baik disediakan oleh Burton Malkiel, lelaki yang mempopularkan teori pasar yang cekap dalam bukunya "A Random Walk Down Wall Street". Edisi 1999 buku beliau bermula dengan membandingkan pelaburan $ 10,000 dalam dana indeks S & P 500 kepada jumlah yang sama dalam dana bersama bersama secara aktif. Dari permulaan tahun 1969 hingga 30 Jun 1998, pelabur indeks mendahului hampir $ 140,000: $ 10,000 asalnya meningkat 31 kali kepada $ 311,000, sementara pelabur dana aktif berakhir dengan hanya $ 171, 950 .

Adakah Dana Indeks Lebih Baik?
Memang benar bahawa dalam jangka pendek beberapa dana bersama akan mengatasi pasaran dengan jumlah yang besar. Tetapi memilih dana yang baik daripada beribu-ribu (secara harfiah) yang ada hampir sama sukar seperti memilih stok sendiri! Sama ada anda percaya pada pasaran yang cekap, kos di kebanyakan dana bersama menjadikannya sangat sukar untuk mengatasi dana indeks dalam jangka panjang.