Sektor Pilihan Kewangan SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26 75-0 11% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) membentangkan yang menarik dan unik peluang pelaburan. Sungguh ironik bahawa kewangan merupakan sebab utama kemalangan pasaran pada tahun 2008, kerana sekarang kewangan mungkin menunjukkan daya tahan daripada sektor lain jika kemalangan jenis yang sama akan berlaku.

Sudah tentu, jika senario itu berlaku dan ia adalah satu langkah yang sangat kuat, maka kewangan akan diseret untuk perjalanan. Kemungkinan ini mesti diiktiraf.

Dengan mengandaikan pengunduran pasaran dari paras tertinggi sepanjang masa pada tahun-tahun mendatang, XLF mungkin bukan tempat yang paling teruk. Jika kadar faedah meningkat, maka ia akan memberi faedah kepada bank-bank terima kasih kerana memperluaskan margin - penyebaran yang lebih luas antara penabung yang dibayar dan pendapatan daripada Perbendaharaan. Ini boleh membantu mengatasi peraturan ketat dan peningkatan kos undang-undang. Bagaimanapun, ini membawa kita ke titik lain. Peraturan-peraturan yang ketat telah menyebabkan lembaran keseimbangan yang lebih sihat. Itulah yang positif. Yang negatif adalah bahawa peraturan-peraturan yang lebih ketat juga membatasi potensi yang lebih tinggi. Tanpa dapat memanfaatkan seperti yang dahulu (ini adalah perkara yang baik), bank tidak akan dapat menggembirakan pelabur seperti dahulu. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Be Like Buffett dengan Membeli Kewangan dengan ETF ini .)

Bilik Lebih Banyak untuk Meningkat?

Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, bank pelaburan telah mendapat manfaat daripada aktiviti penajaan jual dan penggabungan dan pengambilalihan. Sepanjang tiga tahun yang lalu, XLF telah menghargai 20% 20%. Mana-mana pelabur akan mengambil pulangan itu tanpa mengira apa yang dilakukan oleh pasaran lain. Persoalannya sekarang: Adakah XLF mempunyai lebih banyak ruang untuk dijalankan?

Seperti yang disebutkan di atas, jika kadar faedah meningkat, ini adalah satu sektor yang akan mendapat manfaat daripada langkah sedemikian - menghalang keruntuhan pasaran yang lebih luas (dan curam). Baru-baru ini, terdapat perkembangan kredit secara beransur-ansur. Malah, pinjaman subprima semakin meningkat. Sebelum anda meludah kopi anda di skrin selepas membaca berita itu, harus diperhatikan bahawa ini adalah persekitaran subprima yang jauh berbeza daripada pada pertengahan 2000-an. Banyak peminjam subprima meletakkan antara 20% dan 50%. (Untuk pembacaan yang berkaitan, sila lihat: Pinjaman Subprima: Membantu Tangan atau Bergerak? )

Risiko sebenar bukan subprima pada masa ini; ia adalah deflasi. Ini bukan sesuatu bank pelaburan (atau bank pusat untuk perkara itu) boleh dihentikan. Walau bagaimanapun, sementara deflasi mungkin tidak dapat dielakkan, kita tidak tahu berapa lama ia akan menjadi kenyataan. Oleh itu, terdapat banyak masa yang tinggal untuk berlari XLF.

Berikut adalah bahagian yang menarik. Jika deflasi berlaku, maka kadar faedah tidak akan meningkat. Ini, sebaliknya, tidak akan memberi faedah kepada bank dengan cara apapun. Juga perhatikan bahawa "ancaman" kadar faedah yang meningkat telah wujud sekarang selama bertahun-tahun, tetapi belum lagi berlaku.Mungkin ini kerana ekonomi tidak begitu kuat seperti yang diiklankan, dan kerana Rizab Persekutuan tahu ia mesti mengekalkan kadar yang rendah dalam usaha untuk menjana pertumbuhan. Dengan U. S. dollar berfungsi dengan baik (sekarang dan berkemungkinan masa depan yang terdekat), tidak ada banyak tekanan kepada Federal Reserve untuk bertindak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Lihatlah Kewangan Selama Tempoh Ketidakstabilan .)

Terdapat banyak kemungkinan untuk maju. Itu yang berlaku, mungkin lebih bijak untuk melihat kualiti XLF. Adakah ini tempat yang patut anda pertimbangkan untuk melabur untuk jangka panjang, mungkin membeli pada titik besar jika terburuk berlaku? (Untuk membaca yang berkaitan, lihat: Motif Investing vs ETF .)

Lihatlah XLF

Tujuan: Mengikuti prestasi Indeks Sektor Kewangan.

IPO Tarikh: 16 Disember 1998 (tertinggi pada bulan April 2007)

Aset Bersih: $ 18. 62 bilion (pada 2/28/15)

Purata Volume: 34, 109, 300

Hasil Dividen: 1. 63%

Nisbah Perbelanjaan: 0. 15% (sangat rendah, positif)

Holdings Utama

Berkshire Hathaway Inc. (BRK. B BRK. BBerkshire Hathaway Inc186 .68-0 .32% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ): 8 98% daripada aset (sehingga 2/27/15)

Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56 18% 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ): 7. 65% Bank of America Corp (BAC

BACBank of America Corp27 75-0 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ): 5. 56% Citigroup Inc. (C

CCitigroup Inc73. 80-0 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ): 5. 31% Ini adalah gergasi perbankan. Wells Fargo - pegangan kedua terbesar - baru-baru ini melaporkan hasil keempat suku keempat, menyampaikan peningkatan pendapatan sebanyak 4% dan 1. 1.000 peningkatan pendapatan bersih tahun ke tahun. EPS dicairkan bertambah 2% kepada $ 1. 02. Ini hanya mengambil contoh apa yang berlaku dengan bank, tetapi ia tetap positif.

Bottom Line

XLF adalah kualiti ETF dengan nisbah perbelanjaan yang sangat rendah. Ia juga mungkin menawarkan daya tahan kepada persekitaran kadar faedah yang lebih tinggi. Sebaliknya, jika kadar faedah yang tinggi membawa kepada selloff yang lebih luas di pasaran, maka XLF tidak akan terjejas. (Untuk lebih, lihat:

Sentiasa Bertaruh di Berkshire Hathaway - Dan Inilah Kenapa .) Dan Moskowitz tidak mempunyai kedudukan di XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC atau C. Beliau kini lama FAZ.