Leverage adalah seperti api. Ia boleh menghangatkan rumah anda tetapi ia juga boleh membakarnya jika ia tidak dapat dikawal. Kuncinya adalah untuk menguruskannya. Salah satu cara untuk melakukan ini adalah untuk terus melabur sepenuhnya di pasaran semasa menguruskan leverage dan mendapatkan faedah tertinggi daripadanya. Pengetahuan tentang strategi ini dapat membantu anda menggunakan peluang memanfaatkan portofolio pada klip yang lebih cepat sambil tetap mengurus risiko.
Tetap Sepenuhnya Diinvestasikan
Masa Pasaran adalah subjek perdebatan banyak. Banyak kajian telah cuba membebaskannya dalam jangka pendek. Pada masa yang sama, apabila ufuk masa dipanjangkan, ia kelihatan sukar untuk membantahnya. Oleh kerana tempoh jangka panjang seperti itu, nampaknya pemasaan pasaran jangka panjang ini mungkin sedikit kurang memahami dan dengan demikian memberikan peluang positif kepada mereka yang memahaminya. Anda tidak perlu menjadi penyokong kuat dalam pemasaan pasaran untuk memainkan beberapa merit. Alasan umum yang baik ialah untuk terus melabur sepenuhnya tetapi menggunakan leverage untuk menambah peluang pulangan portfolio secara oportunis. (Ketahui lebih lanjut mengenai masa pasaran di Buy-And Hold Investing Vs. Market Timing. )

Masa pasaran konvensional biasanya dimainkan dalam bentuk beralih ke stok apabila pasaran saham kelihatan murah berbanding dengan T-bil dan, apabila ia kelihatan terlalu rendah, melakukan sebaliknya. Strategi yang kita sedang bincangkan menggabungkan leverage ke dalam persamaan dan bukannya membeli T-bil, yang memberikan pulangan besar yang diharapkan. Walau bagaimanapun, kami mencadangkan mengurangkan risiko dengan memainkan peratusan dan hanya menggunakan leverage sehingga tahap tertentu supaya risiko bencana kebankrapan dihindari.

Strategi
Dalam strategi ini, kami terus melabur sepenuhnya dalam stok setiap masa, tetapi menggunakan ETF yang sangat pelbagai sebagai proksi ekuiti yang luas. Sudah cukup, peluang bahawa setiap saham dalam indeks yang sesuai ETF akan bangkrut adalah tidak mungkin. Sekiranya pelaburan anda dalam kenderaan yang terpelbagai pergi ke sifar, anda mempunyai masalah yang lebih besar di sepanjang garis ekonomi Armageddon!

Sebaik sahaja anda mempunyai kenderaan pelaburan anda di tempat, anda boleh menaikkannya apabila penilaian menonjolkan diri. Jumlah leverage yang digunakan adalah berdasarkan hubungan antara penilaian kenderaan pelaburan berbanding dengan asas ekonomi asas yang mana penilaiannya berasaskan. Satu ukuran adalah relatif S & P 500 terhadap KDNK U. Bagaimanapun, ukuran yang lebih global mungkin merupakan indeks dunia keseluruhan berbanding dengan keluaran global.

Apabila ukuran ekuiti kelihatan berada pada puncak, keupayaan leverage yang dicadangkan akan digunakan adalah sifar. Begitu juga, apabila ukuran penilaian adalah berhampiran bahagian bawah, keupayaan leverage yang lebih tinggi boleh digunakan.

Kapasiti Leverage
Untuk menjadi selamat, satu-satunya hutang yang perlu digunakan dalam strategi ini adalah hutang ekuiti rumah.Jika anda membawa hutang faedah tinggi lain (seperti kad kredit), anda tidak seharusnya melabur di pasaran; Penjimatan perbelanjaan faedah adalah pelaburan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik daripada apa yang boleh dijangka dalam pelaburan ekuiti.

Jika hutang gadai janji adalah satu-satunya hutang anda, keadaan kewangan anda mungkin agak sihat. Lebih-lebih lagi, rumah menaruh nilai penghargaan mereka lebih baik daripada kebanyakan pelaburan dan sukar bagi bank untuk mengambil kerana undang-undang perampasan. Sebaliknya, hutang margin boleh dipanggil pada bila-bila masa anda jatuh di bawah tahap margin yang tinggi yang ditentukan oleh syarikat broker. Cerita panjang pendek, anda mempunyai masa untuk harga rasional untuk membetulkan tanpa mencari hutang anda beban. (Untuk pembacaan yang berkaitan, lihat Meminjam Pintar Di Dunia yang Diisi Hutang .)

Bagaimana Ia Berfungsi
Berikut adalah contoh matriks leverage untuk tujuan ilustrasi.

Gambar 1

Matriks leverage mengira peratusan leverage yang dicadangkan berdasarkan dua pemboleh ubah: nisbah antara S & P 500 / KDNK dan pembetulan pasaran semasa yang tinggi. Tahap hutang keseluruhan yang anda bawa sepadan dengan tahap nilai keseluruhan pasaran. Yang lebih murah, semakin banyak anda melabur, dan sebaliknya.

Katakan nisbah S & P 500 / KDNK adalah 80% bersempena dengan pasaran yang 40% dari yang tinggi. Matriks akan mencadangkan bahawa anda menggunakan kapasiti leverage sebanyak 20%. Sekarang jika anda mempunyai garis kredit ekuiti rumah sebanyak $ 350,000, ini bermakna tahap pelaburan anda ialah $ 70, 000.

Mari lihat apa yang ada di sini. Pertama, nilai pasaran kelihatan agak murah berdasarkan nilai memandu KDNK. Jadi dengan jelas, terdapat peluang untuk jangka masa panjang. Lebih-lebih lagi, apabila pasaran ditutup tinggi sebanyak 40%, beberapa nilai relatif muncul pada jangka pendek. Dengan mempunyai dua langkah yang menunjuk arah yang sama, pelaburan kelihatan pintar.

Sekarang, mari kita periksa apa yang perlu dilakukan dari sini. Sekiranya penilaian pasaran meningkat sehingga S & P 500 kini 90% daripada KDNK, matriks itu akan mencadangkan kita mengurangkan keupayaan hutang kita kepada 18% dan membayar hutang dengan aliran tunai percuma, yang boleh menjadi dividen, pendapatan biasa, dll. Sebaliknya, jika pasaran jatuh 10% pembetulan yang mendedahkan 50% daripada yang tinggi, satu lagi titik pencetus dipenuhi di mana nilai jangka pendek dan nilai jangka panjang hadir dan hasil akhirnya adalah keupayaan untuk membeli lebih banyak saham pada harga yang lebih murah . Di sini tahap keupayaan hutang yang dicadangkan oleh matriks akan menjadi 25%, atau $ 87, 500.

Secara realistik, sedikit hutang akan digunakan kecuali penilaian teruk hadir. Contohnya, apabila pasaran membetulkan dengan ketara pada tahun 2009, kapasiti max leverage mungkin mungkin sekitar 35%.

Perlu diingat bahawa matriks ini adalah contoh matriks leverage dan tidak boleh digunakan sebagai panduan konkrit kepada keputusan pelaburan anda sendiri. Profil risiko anda serta matlamat pelaburan harus diambil kira sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan jangka panjang.

Keuntungan Strategi Ini
Strategi ini berfungsi kerana anda mengoptimumkan leverage dengan membiarkan kejatuhan pasaran sebelum anda melabur, memberikan anda tambahan kusyen di atas garis kredit.Apabila pasaran meningkat, membayar balik garis ekuiti rumah kredit. Apabila pasaran jatuh, tarik turun pada kredit dan melabur. Perbelanjaan faedah adalah cukai yang boleh ditolak daripada pendapatan pelaburan. Melihat kadar pulangan yang dijangka selepas cukai yang mudah - dari segi sejarah, ini adalah 9% di pasaran berbanding 1% daripada perbelanjaan kepentingan indeks harga pengguna (CPI). Kuncinya adalah untuk mengekalkan leverage sederhana untuk menaikkan naik turun dalam kadar jangkaan selepas cukai. Perdagangan pelaburan kelihatan baik jika pasaran tidak terlebih nilai, yang diambilkira dalam ukuran S & P / KDNK anda, dan selepas pembetulan 10%.

Ringkasan
Gunakan leveraj dengan bijak dengan mendedahkan diri dalam silo melalui garis ekuiti rumah kredit tanpa leverage lain. Menggunakan leverage dalam kapasiti ini adalah oportunis dan boleh menyebabkan pulangan selepas cukai yang lebih tinggi untuk meningkatkan pertumbuhan portfolio.

Untuk bacaan yang berkaitan, lihat The Leverage Cliff: Watch Your Step dan Mengapa Pelaburan Leveraged Sinks Dan Bagaimana Mereka Dapat Memulihkan .