Oleh kerana pengalaman yang positif, ramai orang merasa selesa dengan pengurus dana lindung nilai dan memanfaatkan yang mereka gunakan, walaupun tanpa memahami sepenuhnya bahaya leverage boleh menimbulkan ketika masa menjadi sukar. Memahami leverage horizontal dan toleransi risiko dapat membantu pelabur menghindari kehancuran kewangan ketika badai sempurna hits.

Leverage Horizon dan Dilema Pulangan Positif
Ramai orang pintar yang mengurus dana canggih telah mengendalikan pelanggan menjadi kehancuran kewangan. Mengapa? Kerana pengurus wang tidak sesuai dengan leverage horizon. Pelabur yang tidak mempunyai wang untuk kehilangan mestilah tidak terlalu bertaruh dengan pengurus ini, berharap ribut yang sempurna tidak akan melanda; Lebih baik ialah merancang yang ia akan, dan menyesuaikan parameter risiko anda dengan sewajarnya. (Untuk petua lanjut, lihat 8 Cara Untuk Hidupkan Kemerosotan Pasaran .)

Let's Play a Game
Sebagai contoh, bayangkan anda meletakkan taruhan di mana kemungkinan anda menang besar, tetapi akibat kehilangan adalah kebangkrutan. Kepada orang yang memahami pulangan yang dijangkakan positif - ditakrifkan secara longgar sebagai hasil kebarangkalian masa hasil positif ganjaran yang dijangkakan adalah lebih besar daripada hasil kebarangkalian kerugian hasil yang diharapkan - ini seolah-olah menjadi pertaruhan yang baik.

Sekarang, anda mula dengan taruhan $ 10 dan menang! Permainan ini nampak baik, jadi anda bermain lagi dan lagi sehingga anda kini berganda atau tidak ada pada beberapa juta dolar. Walaupun kemungkinan kemenangan tidak berubah, akibat buruk akibat kehilangan. Berhati-hatilah! Anda akan naik tebing leverage, dan anda akan terjatuh. Selepas kira-kira dua puluh tahun ke dalam permainan, badai sempurna hits dan anda patah dan merana.

Runtuhan Kewangan Menggunakan Strategi Bunyi
Pengurus wang yang berfokus pada pemikiran positif saya memainkan kembali permainan, berulang kali, memanfaatkan pertaruhan. Strategi pelaburan leverage mungkin kukuh, tetapi toleransi risiko pelabur konstituen tidak dipertimbangkan. Ini adalah kepastian matematik yang akhirnya anda akan kehilangan pertaruhan, dan anda lebih baik berharap anda tidak bertaruh semua wang anda apabila ia berlaku .

Ini adalah masalah untuk banyak pelabur, kerana pengurus wang sering tidak merasakan toleransi risiko anda seperti yang anda lakukan. Pengurus wang hanya memberi tumpuan kepada pulangan yang dijangkakan dan hilang di dalamnya, tidak merangkumi leverage horizon. Mereka diberi pampasan yang baik untuk menjana pulangan yang tinggi, tetapi tidak akan mengalami banyak jika ribut sempurna menyerang, yang akhirnya akan, kerana semua wang mereka mungkin tidak dalam dana. (Untuk lebih, baca Gunakan Pengurus Wang Atau Pergi Sendiri? )

Kebankrapan atau Tiada Kebankrapan
Jika pengurus wang merasa toleransi risiko anda, perkara akan jauh berbeza. Ini dapat disaksikan dengan mudah pada pertunjukan permainan Deal or No Deal , di mana pemain meneka di mana beg bimbit memegang satu juta dolar, dan kemudian dijadikan tawaran untuk berhenti bermain sebelum melewati semua kes.Tawaran jarang dilakukan dengan baik berdasarkan sudut pandangan yang diharapkan, menunjukkan bahawa anda harus terus memanjat tebing dan tidak pernah mengambil "kesepakatan". Walau bagaimanapun, sesetengah orang melakukan. Adakah mereka mencetuskan angka ketika mereka maju? Tidak. Sebaliknya mereka melepaskan naluri mereka.
Memecahkan ini sedikit lebih jauh, mereka mula membayangkan diri mereka dengan wang yang ditawarkan, memahami bahawa mereka mempunyai kemungkinan yang sangat nyata untuk kehilangannya. Mereka kemudian memikirkan perkara-perkara seperti masa yang diperlukan untuk mendapatkan jumlah wagered, masa yang akan membawa mereka untuk menggantikan jumlah wagered jika hilang, dan matlamat simpanan berbanding dengan usia mereka.

Satu langkah lagi, saya hampir menjamin anda bahawa jika Warren Buffet memainkan permainan, dia tidak akan membuat perjanjian kerana ia adalah negatif yang dijangka pulangan dan toleransi risikonya melebihi satu juta dolar. (Untuk lebih lanjut, baca Mempertimbangkan Toleransi Risiko .)

Aplikasi Dunia Sebenar
Pelaburan yang lebih baik nampaknya terletak pada kesediaan untuk membuat taruhan yang baik, di mana pulangan yang diharapkan dijangka positif, jumlah yang anda pasti boleh kehilangan. Dalam contoh pertama, $ 10 pasti jumlah yang kebanyakan orang mampu kehilangan; Namun, satu juta dolar pada umumnya tidak. Oleh itu, toleransi risiko perlu digabungkan dengan pulangan yang diharapkan. Dengan cara ini, pelabur boleh bersedia untuk ribut sempurna sementara masih membuat keputusan pelaburan yang baik, hanya untuk tahap yang lebih rendah.

Peraturan Thumb

Peraturan yang baik untuk ramai mungkin tidak akan bertaruh lebih daripada sekadar menjejaskan kuasa pendapatan anda pada tahun depan. Ringkasnya, memelihara prinsipal, mengambil risiko hanya sejauh tidak membuat wang untuk tahun ini, tetapi tidak kehilangan prinsipal anda secara kekal sama ada. Sekiranya anda hampir bersara dan memerlukan pelaburan anda untuk hidup, keupayaan risiko anda akan menjadi lebih ringan, mencadangkan pelaburan ultra-konservatif dan tidak leveraged.

Kesimpulan
Memahami leverage horizontal dan toleransi risiko dapat membantu para pelabur menghindari kehancuran kewangan dan perasaan yang bersangkutan ketika ribut sempurna terjadi. Pengurus wang yang disewa boleh berguna dalam membina kekayaan, dengan memahami apa yang mereka melabur dan berapa banyak leverage yang mereka gunakan. Cuba sepadan dengan toleransi risiko anda terhadap strategi pelaburan anda yang mendasari untuk mengurangkan kemungkinan kerugian kewangan apabila anda beberapa tahun ke bawah jalan dan kemampuan anda untuk memainkan permainan pelaburan dihalang. Akhir sekali, faham bahawa ribut sempurna akhirnya akan berlaku; hanya dapat mengendalikannya - bukan dengan cuba melepaskan ribut melalui nasib, tetapi dengan memiliki keupayaan untuk cuaca itu. (Untuk lebih banyak toleransi risiko, baca Menentukan Risiko Dan Piramid Risiko dan Toleransi Risiko Hanya Memberitahu Half The Story .)