Saham Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88 95 + 0 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >) sesuai untuk akaun persaraan individu tradisional (IRA), tetapi mereka tidak boleh dipertimbangkan untuk Roth IRA. Wal-Mart mempunyai permodalan pasaran sebanyak $ 184 bilion, membayar hasil dividen 34% yang tinggi, mempunyai prospek pertumbuhan yang sederhana dan tidak menarik berbanding dengan jangkaan pertumbuhan pendapatan. Pulangan yang diperoleh daripada pelaburan semacam ini akan dimaksimumkan oleh IRA tradisional kerana penangguhan cukai sumbangan kelayakan dan pendapatan dividen.

Wal-Mart adalah saham yang sesuai untuk pelabur yang mencari pendedahan risiko yang agak rendah terhadap ekuiti. Pelabur yang berminat perlu mempertimbangkan prospek syarikat, prestasi operasi dan kesihatan kewangan untuk menentukan sama ada asas-asas adalah pelaburan yang layak.

Outlook

Untuk dimasukkan ke dalam portfolio persaraan, stok mesti menunjukkan kestabilan jangka panjang. Wal-Mart mempunyai skala besar dan sangat pelbagai di antara kategori produk dan geografi, yang umumnya membantu untuk mewujudkan kestabilan. Menurut Bloomberg, Wal-Mart memegang 57% pangsa pasar di kalangan peruncit pedagang besar-besaran di Amerika Syarikat. Costco berikut dengan 17. 8% bahagian. Wal-Mart mengendalikan 4, 479 kedai di U. S. dan 5, 651 di lokasi di seluruh dunia, menggunakan 2. 2 juta orang. Pendapatan sebanyak $ 485 bilion sepanjang tempoh 12 bulan adalah hampir 5 kali lebih tinggi daripada Amazon. com. Penguasaan skala besar dan pasaran membantu melindungi kelebihan daya saing syarikat, menyokong kestabilan Wal-Mart dalam jangka panjang.

Walaupun Wal-Mart hampir pasti mengekalkan penguasaannya untuk masa depan yang boleh dijangka, ada tanda-tanda yang akan meningkatkan keunggulannya dalam jangka panjang. Rasa pengguna runcit beralih. Jualan bata dan mortar adalah bahagian penyebaran kepada saluran e-dagang. Lebih-lebih lagi, format kedai serbaneka semakin menarik, dan peruncit khusus seperti Best Buy dan Bed Bath & Beyond telah mengukir niche di ruang runcit. Ancaman-ancaman ini telah disahkan oleh beberapa tindak balas strategik Wal-Mart, termasuk pembentangan pesat saluran jualan dalam talian, penubuhan perkhidmatan perkapalan yang mirip dengan Amazon Prime dan percubaan dengan susun atur dalam toko untuk menyerupai keistimewaan peruncit. Penyelidikan industri juga menunjukkan bahawa kelebihan harga Wal-Mart semakin mengecil, memandangkan pesaing mencapai skala dan melaksanakan struktur korporat tanpa lemak.

Analisis Kewangan

Walaupun memperbaiki keadaan ekonomi di U. S., kadar pertumbuhan jualan Wal-Mart telah merosot. Pada suku tahun ketiga 2015, jualan kedai yang sama meningkat 1.5%, menjadikan jumlah pertumbuhan hasil untuk trailing 12 months hingga 0. pertumbuhan 1%. Angka-angka ini melangkaui pesaing-pesaingnya, dan mereka membandingkan dengan buruknya pada metrik pertumbuhan bersejarah Wal-Mart dari dekad yang lalu. Wal-Mart mengeluarkan panduan untuk tahun depan, yang menunjukkan bahawa keuntungan boleh jatuh lebih daripada 10% tahun depan, sebahagian besarnya disebabkan oleh gaji pekerja yang lebih tinggi. Penganalisis menjangkakan 2. 13% menjana pertumbuhan pendapatan tahunan hingga 2020, manakala rakan sebayanya dijangka berkembang 8 hingga 15% setahun.

Margin kasar Wal-Mart ialah 24. 9% sepanjang 12 bulan yang lalu, menunjukkan kestabilan dan jatuh dalam julat tingkat sejarah. Margin kasar ini adalah yang terendah di antara rakan sebayanya, kecuali Costco. Marjin operasi Wal-Mart telah menurun secara mantap sejak tahun 2011 dan kini berada pada tahap 5. 35%, yang juga sempit berbanding rakan sebayanya. Sasaran, Dolar Umum dan Dollar Dolar semuanya mempunyai margin operasi melebihi 9%. Margin yang sempit adalah tipikal dari pelbagai, syarikat matang yang beroperasi dalam persekitaran yang kompetitif, dan dedikasi Wal-Mart untuk menjadi pemimpin harga rendah setiap hari menimbulkan faktor-faktor ini. Walaupun pelabur tidak perlu khuatir dengan margin keuntungan yang ketat dalam kisah ini, ia adalah unsur penting dalam analisis pelaburan untuk memantau.

Kesihatan kewangan amat penting untuk kestabilan jangka panjang dan kekukuhan pelaburan. Wal-Mart membawa $ 38. 4 bilion hutang bersih, tetapi syarikat itu tidak menunjukkan leverage kewangan yang tinggi berbanding rakan sebaya, dengan jumlah liabiliti kepada nisbah ekuiti sebesar 1. 52. Nisbah yang sama adalah 1. 9 untuk Target dan 2. 15 untuk Costco. Keterhutangan berat tidak semestinya satu perkara yang buruk, namun leverage kewangan yang tinggi boleh menyebabkan ketidakstabilan pendapatan meningkat apabila keadaan ekonomi merosot. Walau bagaimanapun, nisbah kecairan Wal-Mart adalah rendah dan relatif. Nisbah semasa syarikat 0. 9 adalah terendah dari kumpulan sebaya dan di bawah 1 hingga 1. 5 pelabur konservatif biasanya mengharapkan. Nisbah cepat hanya 0. 2, yang paling rendah di antara teman sebaya.

Penilaian

Walaupun sebuah syarikat mempunyai asas murni dan pandangan kualitatif, pelaburan ekuiti hanya peluang yang menarik jika mereka mempunyai penilaian yang sesuai. Nisbah harga kepada pendapatan (P / E) Wal-Mart adalah 14. 02 dan paling rendah dari kumpulan rakan sebaya, yang mempunyai nisbah P / E ke hadapan median 16. 24.

Salah satu P / Kelemahan terbesar E adalah keluaran dari jangkaan pertumbuhan. Harga / pendapatan kepada nisbah pertumbuhan (nisbah PEG) menyesuaikan P / E untuk pertumbuhan yang dijangkakan. Nisbah PEG Wal-Mart, berdasarkan anggaran pertumbuhan konsensus selama lima tahun, adalah sangat tinggi di 6. 46. Nisbah PEG kumpulan peer antara 1 hingga 3. 09, dengan nilai median 1. 29.

Wal -Mart mempunyai nisbah harga-ke-buku (nisbah P / B) terendah pada kumpulan pada 2. 4. Sasaran mempunyai nisbah P / B terendah kedua pada 3. 52.

Wal-Mart 3. 34% dividen Hasil adalah kumpulan tertinggi, yang mempunyai hasil dividen purata 1. 75%.

Nisbah penilaian ini menunjukkan bahawa Wal-Mart tidak menarik bagi para pelabur yang menghargai penghargaan harga berasaskan pendapatan.Walau bagaimanapun, para pelabur yang ingin bermain dividen akan berminat dengan hasil yang tinggi.

Kesesuaian IRA Tradisional

IRA tradisional adalah kenderaan pelaburan yang hebat untuk saham dividen yang membayar. Pemegang IRA boleh menangguhkan cukai atas sumbangan kelayakan, yang membolehkan sebahagian besar pendapatan kasar dilaburkan. Sepanjang hayat akaun IRA, pendapatan dividen juga untaxed dan boleh dilaburkan semula. Pulangan kompaun atas pendapatan tertunda cukai menjana keuntungan tambahan selama beberapa dekad. Pengeluaran ke atas IRA tradisional dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa, yang boleh menyebabkan beberapa pelabur kehilangan manfaat daripada kadar cukai keuntungan modal jika pegangannya lebih tinggi.

Pada $ 57. 56, Wal-Mart mempunyai hasil dividen 3. 34%, yang tinggi berbanding dengan rakan-rakan industri dan syarikat-syarikat topi yang sangat besar. Kerana Wal-Mart adalah sebuah syarikat yang matang dan beragam, pelabur tidak seharusnya mengharapkan pertumbuhan pesat dalam pendapatan atau pendapatan. Dengan nisbah PEG yang tinggi, nampaknya jelas bahawa harga semasa Wal-Mart tidak disokong oleh jangkaan pertumbuhan pendapatan. Oleh itu, pelabur tidak seharusnya menjangkakan peningkatan harga pesat berbanding dengan pasaran. Faktor-faktor ini menjadikan Wal-Mart sebagai stok yang ideal untuk IRA tradisional, dengan anggapan bahawa pelabur telah menentukan bahwa asas-asasnya menarik.

Roth IRA Suitability

Pelabur yang ingin memegang stok pertumbuhan tinggi dalam portfolio persaraan mereka harus mempertimbangkan Roth IRAs. Tidak seperti IRA tradisional, Roth IRA tidak membenarkan pelabur menangguhkan cukai pendapatan atas sumbangan kelayakan. Sebaliknya, pengeluaran yang layak selepas persaraan tidak diluluskan. Oleh itu, saham yang menghargai dengan ketara sepanjang hayat pelaburan membolehkan pemegang Roth IRA memaksimumkan pulangan yang ada, walaupun pelaburan awal tidak mendapat manfaat daripada sebarang rawatan cukai khas. Saham Wal-Mart tidak sesuai untuk IRA Roth.

Dengan lebih daripada 10,000 kedai di lebih dari 20 buah negara dan 4 juta unit penyimpanan saham (SKU), Wal-Mart adalah sebuah syarikat yang matang dan pelbagai yang tidak mempunyai pemangkin pertumbuhan yang unik pada masa depan yang boleh dijangka. Nasib peruncit akan mencerminkan trend ekonomi umum dan keupayaan syarikat untuk memenuhi rasa pengguna yang berkembang, sehingga pertumbuhan yang sederhana dijangka. Ada stok yang lebih dinamik untuk dipertimbangkan untuk IRA Roth.