Ramai pelabur tidak menyedari bahawa pasaran antarabangsa secara perlahan tetapi pasti menangkap pasaran U. S. dari segi prestasi untuk tahun ini. Data Bloomberg menunjukkan bahawa indeks Nikkei 225 di Jepun kini hampir mencapai 4. 5% tahun ini, yang setaraf dengan Standard & Poor's 500 Index. Malah, pasaran antarabangsa sebenarnya telah mengatasi S & P 500 sejak Julai kerana indeks domestik telah jatuh sebanyak 1%, sementara pasaran Eropah telah meningkat dengan jumlah yang sama. Adakah masa bagi pelabur untuk mula kembali ke pasaran asing? Ini adalah faktor yang bertanggungjawab untuk kebangkitan antarabangsa.

Pertumbuhan Domestik Tepid

Walaupun ramai penganalisis menjangkakan pertumbuhan domestik akan pulih pada satu ketika, ini masih belum berlaku. Dan walaupun tidak ada kaitan erat antara prestasi pasaran domestik dan pertumbuhan ekonomi, pasaran masih dapat diperkuat ketika pertumbuhan perlahan kerana indeks menjadi semakin bergantung pada pertumbuhan pendapatan korporat. Walaupun U ekonomi S. sebenarnya berkembang, tidak ada bukti untuk menunjukkan pertumbuhan ini mempercepatkan. Bilangan ekonomi domestik juga biasa-biasa saja berbanding bahagian lain di dunia. Indeks Kejutan Ekonomi Citigroup telah berubah negatif di rumah sekali lagi, sementara banyak ekonomi asing sedang menikmati angka positif. (Untuk lebih lanjut, lihat: 4 Cara Dapatkan Pendedahan Antarabangsa dalam Portfolio Anda .)

Tiada Lagi Bantuan daripada Fed

Untuk masa yang lama selepas krisis kewangan tahun 2008, ramai pelabur menafikan pertumbuhan perlahan kerana mereka percaya bahawa ia akhirnya akan membawa kepada pelonggaran tambahan dasar monetari. Walau bagaimanapun, itu tidak lagi kemungkinan yang mungkin. Rizab Persekutuan menyatakan bahawa ia komited untuk mengekalkan kencang monetari yang cepat dan cetek. Ia masih boleh mula menaikkan kadar faedah dalam jangka panjang. Tindakan ini akan memberi tekanan tambahan kepada dolar AS, yang pada gilirannya akan membawa kepada tekanan yang lebih besar terhadap pendapatan korporat domestik.

Penilaian Saham

Pada ketika ini, saham dalam ekonomi Amerika Syarikat didagangkan pada nisbah harga-ke-pendapatan yang menguntungkan (nisbah P / E) sekurang-kurangnya 20x, dan didagangkan dengan diselaraskan secara kitaran nisbah pendapatan (Shiller P / E) sebanyak 26x. Apabila penilaian mencapai tahap ini, penganalisis biasanya mula menyesuaikan ramalan masa depan mereka untuk prestasi ke bawah. Dengan tanda yang sama, banyak pasaran dan indeks dalam ekonomi global pada masa ini kelihatan pada harga yang munasabah atau bahkan murah. Pelabur yang jangka panjang perlu memberi perhatian khusus kepada perkara ini. Penilaian tidak banyak bermakna dalam jangka pendek, tetapi mereka cenderung untuk kembali kepada min lebih lama lagi. (Untuk lebih lanjut, lihat: 3 Risiko Terbesar yang Dihadapi oleh Pelabur Antarabangsa.)

Sepanjang 60 tahun yang lalu, perubahan tahunan dalam nisbah harga kepada pendapatan Indeks Standard & Poor's 500 mempunyai korelasi 0.20 dengan perubahan nisbah P / E pada tahun berikutnya. Atas sebab ini, ramai penganalisis mengurangkan unjuran pertumbuhan mereka untuk ekuiti domestik. The BlackRock Investment Institute mempunyai ramalan lima tahun hanya 4% setahun untuk ekuiti besar U. S. ekuiti. Unjuran pesimis ini menggabungkan pemampatan 2% daripada gandaan setiap tahun. Secara ringkas, jika ramalan ini betul, maka pelabur tidak akan sanggup membayar lebih banyak untuk setiap dolar pendapatan yang dicatatkan dan stoknya akan berkembang pada kadar yang lebih perlahan.

Bottom Line

Meskipun pasaran ekuiti antarabangsa menghadapi rintangan sendiri, mereka tidak perlu bersaing dengan beban berterusan pelbagai mampatan. Faktor ini menunjukkan bahawa pemulihan berterusan di pasaran global boleh terus berlaku untuk masa depan yang boleh dijangka. Untuk maklumat lanjut mengenai pasaran antarabangsa dan cara melabur dalamnya, rujuk penasihat kewangan anda. (Untuk lebih lanjut, lihat: Menilai Risiko Negara untuk Pelaburan Antarabangsa .)