Jika anda tidak memberi perhatian kepada apa yang berlaku di Wall Street, mari kita dapatkan titik yang paling jelas dari jalan keluar kelawar itu. Bill Gross Janus Capital baru-baru ini menyatakan yang berikut kepada Bloomberg: "Terdapat sedikit kecairan dalam pasaran bon, terutama dalam hutang hasil tinggi. "Adakah penggera di kepala anda masih berdering?

Red Alert?

Jika anda berfikir tentang melabur dalam (atau berdagang) SPDR Bar Hasil Tinggi Barclays SPDR ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36.90-0-0.0% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), maka terdapat beberapa perkara yang perlu anda ketahui mengenai pasaran bon hasil tinggi. Satu adalah bahawa pasaran bon hasil yang tinggi sering dilihat sebagai petunjuk utama untuk apa yang akan berlaku di pasaran saham. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bon Joran: Segala Yang Perlu Anda Ketahui .)

Sebagai contoh, pada tahun 2000 dan 2007, hasil yang lebih tinggi berlaku sebelum titik. com crash dan krisis kewangan baru-baru ini. Dari tahun 2011 hingga beberapa bulan lalu, hasil telah rendah, yang merupakan penunjuk positif bagi saham. Walau bagaimanapun, hasil baru-baru ini telah meningkat. Adakah ini menetapkan pentas untuk kemalangan pasaran saham pada tahun 2015?

Penganjur Iblis

Mari memainkan penyokong syaitan dan mengatakan bahawa hasil yang tinggi bukan merupakan petunjuk utama untuk apa yang akan terjadi di pasaran saham. Lagipun, anda membaca ini kerana anda ingin membaca tentang bon, bukan saham. (Untuk lebih lanjut, lihat: Akankah Tinggi Kali Teruskan dalam Hasil Tinggi? )

Maaf, tapi masih berita buruk. Minyak menjunam, yang mungkin berkaitan dengan permintaan global yang berkurang dan peningkatan bekalan, yang terutama di Amerika Syarikat. SPDR Barclays High Yield Bond ETF adalah pendedahan tenaga sebanyak 17%. Oleh itu, hasil dividen tahunan sebanyak 9% tidak sepatutnya kelihatan begitu menarik. Dividen tidak bermakna banyak jika kedudukan anda mengalami kemerosotan yang konsisten.

Faktor lain di sini adalah aliran keluar yang signifikan dari dana hasil yang tinggi, yang berjumlah sebanyak $ 2. 7 bilion dalam tempoh dua minggu yang lalu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Obligasi Bergaun Tinggi Terlibat Sangat Berisiko? )

Menambahkan bahan bakar ke api adalah bahawa para penonton di televisyen tidak sabar-sabar untuk menyebarkan berita tentang pasaran kredit yang merasa sedikit beku. Mereka tidak mempunyai sebab untuk berbohong tentang sesuatu yang lemah. Oleh itu, ini adalah sebab untuk menjadi perhatian. Dan walaupun mereka tidak betul, dengan medium seperti televisyen, ketakutan dapat menyebar dengan cepat. David Faber memberikan contoh khusus di mana Quincy Assets tidak dapat menerima pembiayaan $ 90 juta.

Jika pasaran kredit membeku, maka banyak syarikat minyak yang menggunakan pembiayaan untuk pembangunan dan eksplorasi (terutamanya yang berkaitan dengan syal) akan menghadapi masalah, dan mungkir tidak keluar dari soalan. (Untuk lebih banyak lagi, lihat: 4 ETF Bon Bon Jangkar Tinggi .)

Gambar Besar

Berikut adalah jenis persekitaran ekonomi apabila anda ingin melabur dalam bon hasil yang tinggi: Kadar faedah semakin meningkat dan ekonomi bertambah baik. Adakah anda membayangkan jenis persekitaran ekonomi dalam masa terdekat ini? Ia mungkin, tetapi tidak mungkin. Rizab Persekutuan telah mengekalkan kadar faedah yang sangat rendah sekian lama kerana satu sebab mudah: Ekonomi tidak berkembang pada kadar yang diperlukan untuk pertumbuhan yang mampan.

Harapan inflasi kini kembali ke tahap 2009. Itu yang berlaku, di manakah kadar faedah yang rendah dan pelonggaran kuantitatif membawa kita? Ia menyediakan harapan palsu, peningkatan kekayaan bagi mereka yang mampu melabur, perbelanjaan yang tidak bertanggungjawab, dan hutang gunung.

Bottom Line

Kami kini hidup dalam ekonomi di mana deflasi menjadi kenyataan, walaupun sudah ada selama bertahun-tahun (Rizab Persekutuan telah menyapu di bawah permaidani). Dalam persekitaran jenis ini, dan dengan penurunan minyak, kemungkinan besar tidak bijak untuk melabur dalam dana hasil yang tinggi dengan pendedahan 17% kepada tenaga, walaupun hasil yang murah hati. Walau bagaimanapun, sila lakukan penyelidikan anda sendiri sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Junk Bermula untuk Memandang Banyak Kurang Junky .)

Dan Moskowitz tidak memiliki saham mana-mana syarikat atau ETF yang dinamakan dalam artikel ini.