Pada tahun 2014, Delta Air Lines, Inc. (Dale DALDelta Air Lines Inc (DE) 49. 91-1 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menduduki tempat sebagai syarikat penerbangan nombor satu di dunia, membawa lebih daripada 129 juta penumpang ke destinasi mereka, dengan sempit mengetepikan Southwest Airlines. Dengan permodalan pasaran lebih dari $ 40 bilion setakat Disember 16, 2015, Delta juga berpangkat sebagai syarikat penerbangan terbesar di Amerika Syarikat, dengan mudah mengatasi pesaing utama Southwest Airlines, American Airlines dan United Continental.

Saham pengangkutan, dan khususnya saham syarikat penerbangan, sering menjadi pelaburan yang popular untuk para pelabur pertumbuhan konservatif disebabkan oleh sifat-sifat pertahanan perniagaan mereka. Terlepas dari persekitaran ekonomi, selalu ada permintaan untuk perjalanan dan perkapalan syarikat penerbangan. Saham pengangkutan sensitif terhadap faktor ekonomi tertentu seperti harga tenaga yang boleh menjejaskan pulangan yang dilihat oleh para pemegang saham mengenai pelaburan mereka.

Para pelabur persaraan yang ingin menambah akaun persaraan masing-masing (IRA) boleh mencari saham syarikat penerbangan yang menarik memandangkan harga minyak semasa dan penilaian yang menarik, tetapi penting untuk melihat semua aspek model perniagaan Delta untuk menentukan sama ada saham membuat pelaburan yang sesuai untuk akaun IRA.

Kesan Delta Daripada Harga Tenaga

Salah satu perbelanjaan terbesar Delta ialah kos bahan bakar. Harga minyak yang tinggi menjejaskan garisan bawah Delta secara langsung, sementara harga yang rendah dapat meningkatkan pendapatan bersih syarikat. Oleh itu, kekayaan stok Delta sering terikat dengan arah umum harga tenaga.

Delta melaporkan pendapatan bersih $ 1. 3 bilion pada suku ketiga 2015. Ini merupakan peningkatan 200% berbanding suku ketiga tahun 2014, apabila syarikat melaporkan $ 0. 4 bilion pendapatan bersih. Perbelanjaan bahan api jatuh ke $ 1. 1 bilion dari $ 1. 8 bilion berbanding tempoh masa yang sama. Kaitan penjimatan kos bahan api untuk meningkatkan pendapatan bersih sangat tinggi.

Dengan harga minyak mendekati tahap terakhir dilihat pada tahun 2008, Delta mengalami prestasi kewangan yang teguh. Pendapatan tahun fiskal 2015 dijangka meningkat 40% berbanding tahun 2014. Penganalisis juga menjangkakan pertumbuhan pendapatan sebanyak 26% lagi pada 2016. Margin operasi juga akan mencapai pada 16% tahun ini berbanding 13% pada 2015.

Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) telah berjanji bahawa ia akan terus memaksimumkan pengeluaran minyak meskipun bekalan lebihan semasa, yang boleh menyebabkan harga tenaga kekal tertekan untuk masa depan yang boleh dijangka. Sehingga bekalan dan permintaan kembali seimbang, harga minyak mentah boleh kekal dalam julat $ 30 hingga $ 40 setong untuk hampir 2016 dan seterusnya.Walaupun arah harga minyak dalam tempoh jangka panjang masih tidak menentu dan boleh kembali lagi, persekitaran tenaga sekarang adalah berita baik kepada pemegang saham Delta.

Pendapatan Setiap Metrik Penumpang

Salah satu ukuran kecekapan syarikat penerbangan yang lebih diterima adalah pendapatan penumpang bagi setiap tempat duduk yang tersedia (PRASM). PRASM adalah fungsi banyak faktor seperti harga tiket, kos bahan api dan kapasiti. Pada dasarnya ia memberikan satu-satu-satu ukuran berapa banyak wang yang dibuat syarikat dari setiap mil yang dilalui.

PRASM angka untuk banyak syarikat penerbangan turun pada tahun 2015 berbanding tempoh yang sama tahun lalu. Dalam kes Delta, penurunan PRASM disertai dengan peningkatan kapasiti penerbangan. Delta menaikkan kapasiti lebih dari 3% pada tahun 2015 dan tidak dapat menyampaikan peningkatan yang sama dalam pendapatan penumpang. Kerugian pertukaran asing disebabkan oleh dolar AS yang kukuh juga menyumbang kepada penurunan PRASM.

Sebagai hasilnya, Delta merancang menaikkan kapasiti dalam lingkungan 0 hingga 2% pada tahun 2016 kerana ia cuba untuk mendapatkan PRASM mengesan semula sekali lagi. Usaha-usaha ini, digabungkan dengan persekitaran harga bahan api yang rendah, memberikan Delta peluang yang baik untuk berjaya.

Faktor Bebanan Penumpang

Beban penumpang adalah ukuran mudah berapa kerusi di dalam penerbangan dipenuhi. Beban penumpang belum menjadi tumpuan bagi Delta. Secara umum, industri penerbangan melaporkan jumlah penumpang sebanyak 80%. Sehingga 31 Ogos 2015, Delta melaporkan faktor beban 87. 3%, yang turun 0. 3% dari bulan sebelumnya.

Aktiviti Penganalisis

Penganalisis mempunyai pendapat umum mengenai saham Delta. Sehingga 16 Dis 2015, 13 penganalisis merangkumi stok. Pada skala lima mata, di mana satu sama dengan penilaian beli yang kukuh dan lima adalah jualan yang kuat, Delta mempunyai penarafan rata-rata 1. 7, mencadangkan pendapat penganalisis positif. Sasaran harga median dari kumpulan penganalisis ini kini $ 62, yang akan menjadi premium kira-kira 20% daripada $ 51. 45 harga pada 16 Dis, 2015.

Penganalisis biasanya mengesyorkan stok Delta untuk pelabur dengan cakrawala panjang. Stok pengangkutan cenderung kurang menentu daripada pasaran luas, tetapi sensitiviti ekonomi menjadikan mereka terdedah dalam jangka pendek. Berikan pelaburan selama beberapa tahun untuk membantu menaikkan turun naik pasaran jangka pendek.

Dividen Penilaian dan Dividen Suku Tahunan

Delta kini membawa nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) ke hadapan hanya di bawah 9 berdasarkan pendapatan tahun 2016 penuh. Sebagai perbandingan, syarikat penerbangan lain seperti JetBlue, Southwest dan Alaska Air semuanya mempunyai P / Es ke hadapan dalam jarak 11 hingga 12. Walaupun nisbah P / E tidak semestinya merupakan ukuran penilaian relatif yang sempurna, ia menunjukkan bahawa stok Delta dapat dinilai lebih rendah berbanding rakan sebayanya. Saham yang tidak terjejas mungkin berpotensi memberikan perlindungan ke bawah sekiranya pasaran mula bergerak negatif.

Walaupun Delta kini membayar hasil dividen hanya di bawah 1%, ia tidak semestinya menarik kepada pelabur yang mencari pendapatan bulanan daripada portfolio mereka. Delta hanya membayar dividen sejak 2013, tetapi ia telah meningkatkan pembayaran sebanyak 50% dalam setiap dua dividen berikutnya.Walaupun stok itu bukan pembayar dividen yang signifikan pada masa ini, ia boleh sampai ke sana pada masa akan datang jika trajektori pertumbuhan dividen terus berlanjut.

Kesimpulan

Para pelabur persaraan mencari pertumbuhan jangka panjang dan pendapatan dividen konservatif dari teras portfolio IRA mereka. Walaupun Delta membayar dividen yang lebih rendah daripada purata, ia memberikan potensi pertumbuhan jangka panjang. Persekitaran ekonomi pada masa ini memainkan peranan dalam usaha Delta, walaupun itu berpotensi berubah jika landskap politik atau ekonomi berubah.

Banyak bergantung pada harga minyak. Sekalipun mereka memulakan pendakian yang perlahan, Delta sepatutnya berada di kedudukan yang baik untuk meneruskan operasi dengan menguntungkan. Faktor-faktor beban penumpang dan jumlah kiraan penumpang semuanya menunjukkan permintaan pengguna yang kuat yang perlu diteruskan.

Walaupun terdapat banyak bahagian yang bergerak dalam permainan, stok Delta harus dianggap sebagai pelaburan yang sesuai untuk pelabur jangka panjang dalam akaun IRA mereka.