a:

Sektor perbankan adalah pilihan yang baik untuk pelaburan nilai. Nilai pelabur mencari saham di mana harga pasaran tidak sepenuhnya mencerminkan arus kas masa depan perniagaan. Sering kali, mereka secara agresif membeli apabila orang lain menjual pada masa berita buruk, prestasi buruk atau keadaan ekonomi yang lemah. Apabila kebanyakan mengejar saham apabila mereka melompat lebih tinggi, nilai pelabur menjual.

Pelabur Nilai memberi tumpuan kepada jangka panjang. Kesulitan dalam pasaran yang lebih luas atau pada dasar saham individu adalah apa yang mewujudkan peluang bagi pelabur nilai untuk membeli pada diskaun yang menarik. Sektor perbankan agak sensitif terhadap kitaran ekonomi, jadi ia mudah terdedah kepada harga dan penilaian yang menarik para pelabur nilai.

AD:

Pada nadir kitaran, ketakutan berjalan amok. Ini adalah iklim di mana emosi memacu harga daripada fundamental. Stok di sektor perbankan terkena sangat keras; mereka mempunyai banyak leverage dan berkaitan dengan ekonomi. Lembaran imbangan bank lazimnya beroperasi pada leverage dalam angka dua kali, jadi kerugian kecil dalam nilai aset boleh menjadikan bank tidak solven. Tambahan ini melampau irasional yang biasanya terdapat di pasaran ekstrem.

AD:

Apabila bank telah membuat pinjaman yang perlu dibayar balik, risiko lalai adalah lebih tinggi. Selanjutnya, pinjaman baru menjadi sukar kerana ekonomi membuat semua orang tidak mahu atau tidak dapat mengambil risiko yang besar. Menggabungkan isu-isu ini adalah kadar faedah yang diturunkan, yang menjadikan perbankan kurang menguntungkan, walaupun ini berguna untuk harga aset yang membantu membaiki kunci kira-kira bank.

Perspektif pelabur nilai dapat difahami dengan lebih baik melalui penerangan Benjamin Graham mengenai pasaran saham sebagai mesin pengundi dalam jangka pendek tetapi mesin berat dalam jangka panjang. Makna metafora ini adalah bahawa dalam jangka pendek, harga saham ditentukan oleh emosi dan pendapat peserta pasaran. Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, harga didorong oleh prestasi sebenar perniagaan.

AD:

Graham dianggap sebagai bapa yang melabur nilai, menekankan tumpuan pada asas jangka panjang saham. Oleh kerana stok bank adalah salah satu yang paling mudah terdedah kepada daya jangka pendek emosi yang diberikan oleh leverage dan sifat perniagaan, adalah wajar bahawa nilai pelabur akan ditarik ke sektor ini.

Secara kuantitatif, pelabur nilai mencari stok dengan harga rendah kepada nisbah pendapatan. Kadang-kadang, jika syarikat benar-benar berjuang, mungkin kehilangan wang, jadi metrik ini kurang bermanfaat daripada penjualan atau margin kasar. Satu lagi ukuran nilai ialah nisbah harga untuk buku. Nilai buku syarikat mencerminkan nilai perakaunan syarikat selepas perakaunan untuk semua jenis liabiliti.