The cattle crush membolehkan pengeluar ternakan untuk menilai tanaman mereka yang akan datang dan risiko harga lindung nilai. Yang menghancurkan adalah kombinasi biri-biri feeder, makanan (jagung) dan lembu yang siap disembelih, dan digunakan sebagai cara untuk menganggarkan keuntungan. (Untuk maklumat lebih lanjut mengenai lembu dan pasar ternakan, lihat Belajar Ke Corral Daging Pasaran. )

TUTORIAL: Komoditi

Membeli Lembu A feedlot biasanya akan membeli anak lembu 750 paun, bersama-sama dengan suapan yang cukup untuk menjadikannya 1, 200 hingga 1, 400 paun lembu. Penggemukan anak lembu ini boleh mengambil masa lebih dari enam bulan, dan menggunakan kira-kira dua tan makanan setiap haiwan. Yang menghancurkan ialah penggunaan niaga hadapan lembu, jagung berjangka dan niaga hadapan lembu yang mensimulasikan proses pemakanan. Masa yang diperlukan untuk mengubah betis menjadi daging siap pasaran adalah berubah-ubah, disebabkan cuaca, daya pasaran atau makanan. Asas tunai untuk setiap pasaran tempatan akan berbeza, dan oleh itu mempunyai pengaruh yang berbeza-beza pada menghancurkan.

Margin makan kasar (GFM) adalah perbezaan antara kos haiwan dan makanan minus harga jualan anak lembu. GFM boleh bervariasi di mana saja dari 10% di atas kos hingga 10% di bawah. Varians yang luas ini telah menghancurkan untuk menjadi cara yang baik untuk melindung nilai risiko harga.

Lembu yang menghancurkan untuk proses makan terdiri daripada membeli satu lembu feeder dan jagung berjangka dengan penjualan masa depan ternak hidup. Oleh kerana kontrak ternakan feeder merangkumi 65 ekor haiwan dan lembu hidup hanya meliputi 32, perlu membeli dua kali lebih banyak lembu hidup sebagai lembu feeder. Satu kontrak jagung (5, 000 bushels) cukup untuk memberi makan satu kontrak feeder atau dua kontrak lembu hidup. (Untuk lebih lanjut mengenai bagaimana perdagangan komoditi, baca Tinjauan Perdagangan Komoditi. )

Kontrak pengantara biasanya akan berlaku empat hingga enam bulan lebih awal daripada lembu hidup, yang merupakan jumlah masa yang diperlukan untuk membawa anak lembu ke penyembelihan. Kontrak jagung biasanya akan jatuh di antara lembu pengumpan dan bulan ternak hidup. Dalam contoh ini, kontrak ternakan feeder akan tamat tempoh dahulu. Beberapa, tetapi tidak semua, pengendali feedlot akan mengimbangi menghancurkan sebelum masa ini. Pengendali fidlot yang menjaga ternakan lembu terbuka akan menyediakan lindung nilai terhadap sebarang pembelian makanan berterusan.

Lembu menghancurkan: Berdasarkan Nombor
Nilai penyebaran dikira dengan menambahkan nilai-nilai kontrak ternakan jagung dan pengumpan, yang dikurangkan bentuk nilai ternak hidup.

Sebagai contoh, katakan pengendali feedlot mempunyai pemakan Jun pada $ 100 per 100 paun (cwt). Satu kontrak lembu feeder ialah 50, 000 pound, jadi nilai kontrak ialah $ 50, 000 [$ 100 * (50, 000 paun / 100 paun) = $ 50, 000]. Dan katakan pengendali sama mempunyai jagung pada bulan Mac $ 3 per bushel, yang sama dengan $ 15, 000 ($ 3 * 5, 000 bushels = $ 15, 000), menjadikan jumlah keseluruhan $ 65,000.Kini, katakan pengendali yang sama adalah kontrak lembu hidup dua Disember pada harga $ 90 setiap cwt. Satu kontrak ternakan hidup bernilai 40, 000 pound, jadi dua akan menjadi 80, 000 ($ 72, 000). Dalam contoh ini, menghancurkan lembu mempunyai margin pemberian kasar sebanyak $ 7,000.

Sudah tentu, spekulator juga boleh mendapat manfaat daripada perdagangan ternakan lembu. Sesiapa yang mahu mendapat keuntungan daripada perubahan dalam pergerakan harga daging boleh menggunakan strategi ini. (Untuk lebih lanjut mengenai perlindungan nilai dan mengurangkan pendedahan kepada risiko, lihat Strategi Lindung Nilai Praktikal dan Terjangkau )

Lembu-lembu Menurunkan Keterpuratan Membeli lembu feeder dan jagung dan menjual lembu hidup pada masa-masa yang berbeza-beza sepanjang tahun membantu risiko kenaikan harga lindung nilai. Harga lembu dan harga jagung feeder menyumbang kepada kebanyakan kos daging lembu, dan sangat tidak menentu. Perubahan sepanjang tahun adalah penting kepada pengeluar dan juga pengguna, untuk dapat mengendalikan harga antara kos input dan harga jualan.

Istilah "menghancurkan" berasal dari sektor kacang soya, di mana kacang berubah menjadi minyak kedelai dan soymeal. Margin menyediakan penunjuk pulangan yang akan mengambil kira pembolehubah dengan risiko harga teratas. Penggunaan futures menjadikan mudah menghancurkan dan keluar dengan mudah. Margin menghancurkan berfungsi sebagai penunjuk cepat dari peluang-peluang atau perangkap-perangkap pengurusan risiko, dan membantu pengendali memonitor pasar sapi dan jagung untuk pemasaran.

Mana-mana individu mungkin mempunyai hasil yang berbeza menggunakan menghancurkan lembu. Penurunan harga lembu dan penggunaan makanan, bersama dengan kos lain-lain, akan menentukan sama ada penghancuran ternak itu berfungsi untuk setiap ladang individu. Walau apa pun, menghancurkan lembu boleh menunjukkan jika ada peluang lindung nilai apabila harga masuk ke dalam jangkauan.

Bottom Line Peningkatan dramatik dalam harga bijirin sejak beberapa tahun kebelakangan ini telah menjadikan ternakan menghancurkan alat yang lebih berkesan untuk petani. Harga jagung naik hampir 300% sejak purata mereka hampir 10 tahun yang lalu. Meningkatkan suhu di bumi, bersama dengan permintaan yang meningkat daripada pengguna etanol dan tidak ada kenaikan ketara dalam kawasan, telah menyebabkan harga bijirin yang lebih tinggi merentasi lembaga.

Oleh itu, sama ada anda seorang pengendali fidlot atau hanya seorang spekulator, ternakan lembu dapat membantu anda menentukan kos operasi untuk lembu, serta meramal keuntungan (atau kekurangannya). (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai niaga hadapan, lihat Minis Memberi Kemasukan Kos Rendah ke Pasaran Berjangka. )