Rizab Persekutuan memulakan mesyuarat dua harinya pada hari Rabu, 16 September, dan semua orang menonton untuk melihat apakah bank pusat akan menaikkan kadar faedah sasaran Amerika Syarikat untuk kali pertama sejak Great Resession . Kadar sasaran telah ditetapkan pada paras terendah bersejarah antara 0. 0% dan 0. 25% sejak 2009 untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Apabila Fed menaikkan kadar faedah sasarannya, kadar faedah lain di seluruh ekonomi akan merasakan kesan riak. Oleh itu, mengapa ramai takut kenaikan kadar manakala yang lain mengalu-alukannya. (Untuk lebih lanjut, lihat Mematuhi kenaikan Kadar Faedah Fed .)

Berikut adalah beberapa implikasi kenaikan kadar faedah.

Savers May Benefit

Individu yang mendepositkan wang di bank akan melihat kadar faedah dikreditkan ke akaun simpanan mereka. Sijil Deposit (CD), akaun pasaran wang dan instrumen simpanan lain juga akan melihat manfaat. Pada masa ini, kadar faedah purata dikreditkan ke U. S. akaun simpanan adalah kurang 0. 09% manakala CD 1 tahun purata hasil sebanyak 0. 28%.

Sudah tentu manfaat ini berasaskan kepada andaian bahawa kenaikan kadar faedah tidak akan disertai dengan peningkatan kadar inflasi, yang boleh menghakis kuasa pembelian simpanan tunai. Salah satu faktor yang memotivasi peningkatan kadar faedah adalah bahawa ekonomi telah pulih cukup untuk keuntungan positif dalam KDNK dan pekerjaan - kedua-duanya boleh membawa kepada peningkatan inflasi. (Untuk lebih lanjut, lihat Kepentingan Inflasi dan KDNK .)

Pengguna boleh Beli Kurang

Ramai pengguna membuat pembelian dengan kredit, menggunakan kad kredit, garis kredit atau memanfaatkan ekuiti rumah. Kadar faedah yang dikenakan ke atas kad kredit dan pinjaman pengguna akan ditandakan. Apabila kadar faedah meningkat, bayaran faedah yang ditanggung bulanan kepada perkhidmatan hutang tersebut juga meningkat; oleh itu, pengguna tidak digalakkan mengambil hutang yang banyak, akibatnya menurunkan penggunaan. Pengguna juga mungkin lebih bermotivasi untuk menjimatkan lebih banyak wang dengan kadar baru, lebih tinggi yang boleh mereka peroleh di bank, yang juga mengurangkan jumlah wang yang dibelanjakan untuk dibelanjakan. (Untuk lebih lanjut, lihat Bagaimana Kadar Faedah Menyelaras Simpanan Dan Pelaburan Dalam Ekonomi? )

Harga Bon Boleh Turun

Bon, sama ada dikeluarkan oleh kerajaan atau syarikat, adalah instrumen hutang dengan harga yang sensitif terhadap kadar faedah. Harga bon bervariasi dengan perubahan kadar faedah: jika kadar faedah naik, harga bon turun. Pelabur yang memegang portfolio bon, terutamanya dengan bon kadar tetap, boleh mengharapkan nilai bon tersebut jatuh dengan kenaikan kadar.(Untuk lebih lanjut, lihat Mengapa Kadar Faedah Cenderung Memiliki Hubungan Berbalik Dengan Harga Bon? )

Walau bagaimanapun, pembeli bon beli-dan jangka panjang yang berusaha untuk mendapatkan aliran tunai dari kupon tetap pembayaran dan kurang memberi perhatian kepada nilai bon akan dapat membeli bon baru yang menawarkan kadar kupon yang lebih tinggi.

Harga Saham Boleh Turun

Harga saham ditentukan oleh keuntungan masa depan yang syarikat akan menghasilkan. Dengan kadar faedah yang sangat rendah, syarikat dapat meminjam sejumlah wang yang lebih besar untuk membiayai pelaksanaan projek-projek yang harus menghasilkan pulangan positif. Dalam pasaran yang kompetitif, keupayaan untuk meminjam wang pada kadar yang sangat rendah membolehkan syarikat melabur dalam projek yang mempunyai margin keuntungan yang sempit. Meningkatkan kos pinjaman untuk sebuah syarikat, walaupun sedikit, dapat menyebabkan projek-projek ini tiba-tiba menjadi pecundang, mengurangkan keuntungan dan menurunkan harga saham. Asas pasaran menunjukkan bahawa saham agak mahal berbanding tahap bersejarah berdasarkan kelebihan pendapatan, dan persekitaran kadar faedah yang lebih tinggi boleh membuat mereka kelihatan lebih mahal.

Selain itu, seperti yang disebutkan sebelumnya, pengguna juga boleh mengurangkan pembelian, yang akan memberi kesan negatif kepada nombor pendapatan syarikat dan menyebabkan kerosakan selanjutnya ke garisan bawah mereka.

Kadar faedah yang rendah juga menggalakkan pedagang dan spekulator untuk menawar harga saham kerana mereka boleh membeli saham pada margin. Sekiranya kadar faedah meningkat, kos leverage juga akan meningkat, menyebabkan pemilik stok ini menurunkan pegangan mereka dengan menjual saham di pasaran.

Harga Rumah Boleh Turun

Pengguna mungkin bukan sahaja mengurangkan penggunaan kad kredit tetapi juga membeli rumah dan harta benda. Kebanyakan pembeli rumah menggunakan gadai janji untuk membiayai rumah mereka, dan jika kenaikan kadar gadai janji, yang akan berlaku dengan kenaikan kadar faedah umum, kos memiliki rumah juga akan meningkat. The uptick dalam kos homeownership boleh mengurangkan permintaan untuk harta.

Harga perumahan telah pulih sedikit sejak gelembung perumahan pecah, tetapi kadar gadai janji pada kedua-dua pinjaman tetap dan berubah telah jatuh ke paras terendah dalam sejarah sejak beberapa tahun yang lalu. Persekitaran kadar faedah yang rendah ini membantu meningkatkan harga rumah kerana keadaan gadai janji yang menggalakkan membolehkan lebih ramai orang membeli rumah dan membolehkan pemilik rumah sedia ada untuk membiayai semula pinjaman yang lebih tua, lebih tinggi dan aliran tunai percuma. (Untuk lebih lanjut, sila lihat R eal Estate Investing dalam Persekitaran Berkadar Tinggi-Interest .)

Ekspor Boleh Turun

Peningkatan kadar faedah boleh menjadikan dolar AS lebih menarik sebagai pelaburan, nilai dolar meningkat berbanding mata wang asing. Mata wang yang lebih berharga merosakkan pengeksport kerana ia membuat barang-barang mereka lebih mahal apabila diterjemahkan ke mata wang lain. Sebagai contoh, jika kereta U. S. dibuat dibuat untuk $ 30,000 dan kadar pertukaran dengan euro kini $ 1. 10 per euro, ia akan dikenakan biaya sekitar 27, 272 euro di EU. Jika dolar menguat dan kadar pertukaran meningkat kepada $ 1. 05 setiap euro, kereta yang sama kini akan dikenakan kos pengguna Eropah 28, 571 euro.

Bottom Line

The Fed dijangka tidak lama lagi akan menaikkan kadar faedah di atas paras terendah bersejarah sekitar nol peratus untuk kali pertama dalam tahun. Akhirnya, kenaikan kadar faedah seperti itu menandakan bahawa ekonomi stabil dan berkembang, dan penunjuk utama seperti pengangguran dan pertumbuhan KDNK, menunjukkan perkembangan ekonomi.

Akan ada beberapa implikasi negatif. Harga stok, harga bon dan harga rumah mungkin semua jatuh akibat, kerana persekitaran kadar faedah yang berterusan yang telah wujud sejak 2008-2009 telah menjadi salah satu pemacu kenaikan harga di pasaran aset tersebut. Perubahan secara tiba-tiba terhadap status quo itu, walaupun kelihatannya kecil pada 25 atau 50 mata asas, ia boleh menggandakan kos peminjaman jangka pendek yang boleh meraih ekonomi. (Untuk lebih lanjut, lihat Adakah Kenaikan Kadar Sudah Terjual Ke Pasar? )