Jawapan mudah ialah pulangan maksimum mana-mana pelaburan jualan pendek sebenarnya 100%. Walau bagaimanapun, konsep yang mendasari penjualan pendek - peminjaman saham dan liabiliti ia terbentuk, bagaimana pulangan dikira, dan lain-lain - boleh apa-apa tetapi mudah. Mari cuba membersihkan kekeliruan itu.
Untuk mengira pulangan atas jualan pendek, apa yang anda perlu lakukan ialah mengira perbezaan di antara hasil jualan dan kos untuk menutup kedudukannya. Nilai ini dibahagikan dengan hasil permulaan daripada penjualan saham yang dipinjam. Sekiranya anda mempunyai 100 saham dengan harga $ 50 sesaham, jumlah hasil penjualan akan menjadi $ 5, 000 ($ 50 * 100) dan jumlah tersebut akan didepositkan dalam akaun pendek. Sekiranya stok jatuh kepada $ 30 dan anda menutup kedudukan anda, ia akan dikenakan biaya $ 3, 000 ($ 30 * 100), yang akan membiarkan anda $ 2, 000 dalam akaun anda ($ 5, 000- $ 3, 000). Pulangan yang dikira adalah $ 2, 000 dibahagikan dengan hasil permulaan dari penjualan saham yang dipinjam dan akan sama dengan pulangan 40%.
Sekiranya saham yang dipinjam jatuh kepada $ 0, anda tidak perlu membayar balik kepada pemberi pinjaman keselamatan dan pulangan anda akan menjadi 100%. Sebab mengapa pengiraan ini menyebabkan kekeliruan adalah bahawa tidak ada wang saku dimasukkan ke dalam stok pada permulaan perdagangan. Kepada ramai, nampaknya apabila anda boleh membuat $ 5.000 tanpa membelanjakan satu dolar wang anda sendiri, pulangannya melebihi 100%. Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku.
|
|
Carta ini membantu menjelaskan bagaimana pulangan yang berbeza dikira, berdasarkan perubahan harga stok dan jumlah yang perlu dibayar untuk menanggung liabiliti.
Sebab mengapa jualan pendek terhad kepada pulangan sebanyak 100% ialah mereka membuat tanggungan sebaik sahaja ia dimulakan. Walaupun liabiliti tidak diterjemahkan ke dalam pelaburan wang sebenar oleh penjual pendek, ia adalah perkara yang sama seperti pelaburan wang: ia adalah liabiliti yang perlu dibayar balik pada masa akan datang. Penjual pendek berharap liabiliti ini akan hilang, dan untuk ini berlaku, saham perlu pergi ke sifar. Itulah sebabnya keuntungan maksima pada jualan pendek adalah 100%. Jumlah maksimal penjual pendek yang boleh dibawa pulang adalah hasil daripada jualan pendek - dalam kes contoh kami, $ 5, 000 (jumlah yang sama dengan liabiliti permulaan). Apabila mengira kembalian jualan pendek, anda perlu membandingkan jumlah peniaga yang mendapat simpan kepada amaun awal liabiliti.Sekiranya perdagangan dalam contoh kami berpaling kepada anda, anda (sebagai penjual pendek) berhutang bukan hanya jumlah hasil awal tetapi juga lebihan jumlahnya, dan ini akan keluar dari saku anda.
Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Tutorial Sell Short kami.
Jika salah satu stok anda berpecah, tidakkah itu menjadikannya pelaburan yang lebih baik? Jika salah satu stok anda berpecah 2-1, tidakkah anda mempunyai dua kali lebih banyak saham? Bukankah bahagian pendapatan syarikat anda akan dua kali lebih besar?
Malangnya, tidak. Untuk memahami mengapa ini berlaku, mari kita semak mekanik pemisahan saham. Pada asasnya, syarikat memilih untuk memecah saham mereka supaya mereka dapat menurunkan harga dagangan stok mereka kepada pelbagai yang dianggap selesa oleh kebanyakan pelabur. Psikologi manusia adalah apa yang sebenarnya, kebanyakan pelabur lebih selesa membeli, katakan, 100 saham saham $ 10 berbanding 10 saham $ 100 saham.
Saya mempunyai KSOP melalui majikan saya bahawa saya telah melabur 100% saham syarikat. Saya kini prihatin bahawa saya tidak pelbagai dan ingin keluar dari stok syarikat dan menjadi dana bersama. Adakah ini dibenarkan dengan dana yang telah saya sumbangkan ke akaun itu?
Untuk memastikan pilihan anda, sebaiknya periksa perihalan pelan ringkasan (SPD) untuk pelan tersebut. Pilihan mungkin berbeza untuk pelan yang berbeza. Ini harus mengandungi penjelasan peraturan, termasuk pilihan pelbagaian. Jika anda mempunyai akses dalam talian ke akaun KSOP anda, anda juga mungkin mempunyai akses dalam talian ke SPD pelan anda.
Kenapa beberapa saham berharga dalam ratusan atau ribuan dolar, sementara yang lain seperti syarikat yang berjaya mempunyai harga saham yang lebih biasa? Sebagai contoh, bagaimana Berkshire Hathaway boleh menjadi lebih daripada $ 80,000 / saham, apabila saham syarikat yang lebih besar hanya
Jawapannya boleh didapati dalam pecahan saham - atau sebaliknya, kekurangannya. Sebilangan besar syarikat awam memilih untuk menggunakan perpecahan saham, meningkatkan jumlah saham yang tertunggak oleh faktor tertentu (dengan faktor dua dalam perpecahan 2-1) dan menurunkan harga saham mereka dengan faktor yang sama. Dengan berbuat demikian, syarikat boleh mengekalkan harga dagangan sahamnya dalam julat harga yang berpatutan.