International Business Machines Corp (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151 43 + 0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah salah satu daripada beberapa syarikat AS dari semua sektor dan industri yang mempunyai pendapatan tahunan sekurang-kurangnya $ 100 bilion sekurang-kurangnya sekali sejak 2011. Suspek biasa termasuk jurusan minyak, gergasi telekomunikasi, pembuat kereta besar dan beberapa peruncit pengguna jenama terkenal, serta konglomerat Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A), ikon industri General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 20 + 0 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), penyedia perkhidmatan penjagaan kesihatan UnitedHealth Group Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc211. 67-0 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 Apple Inc (NYSE: AAPL AAPLApple Inc174. 46 + 0. 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). IBM menjana lebih daripada $ 100 bilion dalam kedua-dua 2011 dan 2012, dan walaupun dengan penurunan hasil baru-baru ini, syarikat itu menarik lebih daripada $ 80 bilion pada tahun 2015, masih merupakan satu langka yang jarang berlaku. Pendapatan untuk enam bulan pertama 2016, apabila diawali tahunan, hampir menyesuaikan tahap pendapatan 2015, memberikan IBM sumber kewangan untuk pengagihan dividen yang berterusan.

Pembayaran Dividen

IBM membayar $ 1. 25 bilion dan $ 1. 34 bilion dalam dividen suku tahunan untuk Q1 dan Q2 2016, sementara pendapatan bersih bagi dua suku adalah $ 2. 01 bilion dan $ 2. 50 bilion berturut-turut. Ini menyebabkan nisbah pembayaran sebanyak 62. 1% dan 53. 5% untuk dividen IBM dalam dua suku masing-masing, berbanding dengan nisbah purata pembayaran 28. 4% untuk lima tahun antara 2011 dan 2015. Purata dividen suku tahunan IBM ialah $ 1 . 02 bilion dalam tempoh lima tahun yang sama.

Angka yang lebih tinggi dalam nisbah pembayaran dan jumlah dividen kasar untuk Q1 dan Q2 2016, berbanding dengan purata masa lalu, menunjukkan bahawa IBM tidak mengambil dasar pulangan modal yang lebih konservatif, pendapatan dan pendapatan telah menurun. Ini juga boleh disokong oleh program pembelian balik syarikat yang berterusan. Pembayaran dividen yang lebih baik dan pembelian beli saham yang berterusan sebenarnya boleh meningkatkan harga stok pada masa-masa apabila terdapat kekurangan pertumbuhan dalam perniagaan asas syarikat.

Ketersediaan Tunai

Tanpa mengira pendapatan dan pendapatan yang kurang optimum, selagi syarikat mempunyai aliran tunai positif dari operasi, mereka mempunyai kebijaksanaan untuk menggunakan wang tunai untuk aktiviti pelaburan dan membayar dividen atau saham belian balik. IBM menjana aliran tunai sebanyak $ 9. 09 bilion dari operasi untuk enam bulan pertama tahun 2016. Wang tunai bersih daripada aktiviti pelaburan selama enam bulan yang sama berjumlah $ 6. 55 bilion. Aktiviti pelaburan termasuk yang menggunakan dana untuk membeli aset tetap, membelanjakan perbelanjaan modal dan memperoleh perniagaan, dan yang membawa hasil jualan pelaburan atau aset.Memandangkan jumlah dividen tunai IBM untuk dua suku pertama 2016 ialah $ 2. 59 bilion, jumlah tunai operasi sebanyak $ 9. Sebanyak 1 bilion adalah cukup untuk menampung pembayaran dividen IBM selepas memenuhi keperluan pelaburan bersih $ 6. 55 bilion.

Sebagai tambahan untuk membandingkan dividen dengan pendapatan bersih, pelabur boleh menetapkan dividen terhadap aliran tunai percuma syarikat untuk lebih memahami ketersediaan tunai untuk dividen. Memandangkan perbelanjaan modal IBM dan pembelian aset tetap adalah $ 3. 95 bilion dalam enam bulan pertama tahun 2016, aliran tunai percuma dikira sebagai $ 5. 14 bilion ($ 9, 09 bilion - $ 3, 95 bilion). Oleh itu, pembayaran dividen IBM sebagai peratusan aliran tunai percuma ialah kira-kira 50. 4% untuk enam bulan itu, yang menyebabkan hampir separuh aliran tunai percuma untuk kegunaan pelaburan dan pembiayaan yang lain.

Ekuiti Build-Up

Pembayaran dividen berkala terus mengurangkan jumlah pendapatan terkumpul yang terkumpul setiap tempoh. Memandangkan pendapatan terkumpul adalah komponen utama modal ekuiti syarikat, pendapatan yang ditanggung kurang, berpotensi semakin banyak hutang yang digunakan, yang boleh menjadi masalah kewangan kepada syarikat. Walaupun jumlah pendapatan tersimpan IBM masih menunjukkan peningkatan positif sejak beberapa tahun, termasuk dalam enam bulan pertama tahun 2016, jumlah ekuiti telah menurun lebih rendah sejak akhir tahun 2011 menjelang akhir 2016. Miliaran pendapatan tidak dibayar sebagai dividen, tetapi dikekalkan, akan membantu IBM memperbaiki dengan lebih baik asas ekuiti di tengah-tengah pendapatan rendah dan pembelian balik saham yang berterusan.