Dana dagangan pertukaran beta pintar (ETF) adalah kemarahan. Penyedia ETF sedang melancarkan produk beta pintar baru seolah-olah secepat yang dapat mereka fikirkan. Strategi beta ETF pintar menjalankan gamut, tetapi pada asasnya adalah variasi pada produk indeks berwajaran tinggi tradisional seperti ETF mengesan S & P 500 atau indeks yang sama. Inilah beberapa cara penasihat kewangan boleh memutuskan sama ada untuk menggunakan ETF beta pintar untuk pelanggan mereka dan strategi yang digunakan, jika ada.

Mengapa Smart Beta?

Ini adalah soalan pertama yang perlu ditanyakan penasihat kewangan sebelum menggunakan apa-apa jenis strategi pelaburan atau kenderaan dalam akaun klien mereka. Beta pintar sebenarnya sudah lama wujud. Rintisan indeks teras seperti Russell 1000 telah wujud selama beberapa tahun. IShares Russell 1000 Value (IWD IWDiSh Rus1000 Val120. 10 + 0. 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan iShares Russell 1000 Pertumbuhan (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) telah wujud sejak Mei 2000, sebagai contoh. Beta pintar sering digunakan oleh penasihat kewangan untuk meningkatkan beberapa aspek portfolio pelanggan mereka. Ini mungkin termasuk sebab seperti menurunkan volatiliti keseluruhan portfolio atau melabur dalam pegangan kualiti yang lebih tinggi. Strategi beta pintar umumnya berdasarkan faktor. Beberapa faktor umum termasuk:

• Nilai: Ini mungkin termasuk sekumpulan indeks seperti saham paling murah dalam Indeks S & P 500 yang diwakili oleh Guggenheim S & P 500 Pure Value ETF (RPV RPVGuggenheim62. 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).
• Saiz: Saiz Faktor iShares USA ETF (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80 .95 + 0 .17% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), sebagai contoh, trek sekumpulan saham domestik dan pertengahan cap dengan permodalan pasaran relatif kecil.
• Momentum: Ini boleh termasuk stok dengan momentum tulen atau momentum relatif, seperti Indeks Faktor Momentum Momentum iShares MSCI USA (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 30 + 0 15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).
• Keadaan turun naik yang rendah: The PowerShares S & P 500 Volatilitas Rendah ETF (SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46.70-0.0% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mensasarkan 100 saham dari S & P 500 dengan volatiliti terendah sepanjang 12 bulan yang lalu.
• Strategi berkualiti tinggi: Ini sering melibatkan stok dividen. Schwab U. S. Dividend Equity ETF (SCHD SCHDSchwab US Div48 64-0. 27% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah contoh.

ETF yang berasaskan faktor dan lain-lain menjejaki indeks yang biasanya dibuat khusus untuk ETF. Saya secara peribadi tidak dapat membayangkan pembekal ETF mencipta penanda aras yang diuji semula yang tidak kelihatan baik untuk produk mereka.(Untuk lebih lanjut, lihat: Strategi ETF Beta Pintar. )

Satu lagi Pengurusan Aktif?

Ada yang mengatakan bahawa beta pintar adalah satu lagi bentuk pengurusan aktif dan mereka mungkin betul. Banyak pakar industri telah melabel beta pintar sebagai hibrid di tempat di antara aktif dan pasif. Kebanyakan beta pintar ETF secara pasif mengikuti tanda aras yang telah dibina untuk produk tersebut. Walau bagaimanapun, kerja di sebalik mengekalkan banyak tanda aras ini adalah serupa dengan pengurusan aktif. Biasanya beta ETF pintar mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada dana bersama yang paling aktif, tetapi lebih tinggi daripada dana indeks tradisional. Khususnya, proses pengimbangan semula bagi sesetengah ETF beta pintar untuk berat tanda aras mereka adalah sama dengan pengurusan aktif kerana kriteria indeks dalam beberapa kes agak subjektif. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Penasihat Perlu Tahu Tentang Smart Beta ETFs .)

Adakah Smart Beta Work in the World Real?

Persoalan utama penasihat kewangan untuk bertanya ialah sama ada strategi beta pintar yang sedang dipertimbangkan akan berfungsi di luar "makmal. "Dijelaskan dengan cara lain, banyak beta pintar ETF yang dibawa ke pasaran didasarkan pada indeks sintetik yang diperoleh dan diuji melalui ujian belakang. Kadang-kadang strategi ini akan berfungsi dengan baik dalam ujian belakang, tetapi hasilnya di dunia nyata mungkin mengalami ketika faktor dunia nyata, seperti keperluan untuk perdagangan jumlah aset yang lebih besar di pasaran, diterapkan pada strategi. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF Beta Pintar: Kelebihan dan Kekurangan .)

Sesetengah strategi yang benar-benar masuk akal mungkin mengambil masa beberapa tahun untuk bermain untuk pelabur sehingga mereka menyedari manfaat sebenar. Contohnya, saham domestik yang paling murah telah menaikkan harga saham yang mahal pada hampir satu dekad. Memiliki beta pintar ETF yang menumpukan pada stok S & P 500 yang paling murah mungkin menjadi strategi yang baik dalam jangka masa panjang, tetapi akan bermain di atas bingkai masa yang menjalar dengan cakrawala masa pelanggan anda?

Isu Utama bagi Penasihat untuk Pertimbangkan

Perbelanjaan nisbah perkara : Jika beta pintar ETF mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 50 mata asas atau lebih, adalah penting untuk menilai sama ada ETF ini benar-benar lebih baik daripada sebuah indeks tertimbang pasaran asas ETF, atau kelas saham institusi yang sama dengan dana bersama yang aktif.

Melangkaui hasil simulasi: Seperti yang disebutkan, banyak beta pintar ETF dibawa ke pasaran untuk memperlihatkan hasil simulasi atau back-tested. Tidak ada yang salah dengan ujian belakang sebagai alat, tetapi penasihat kewangan perlu memahami bahawa hasil pada komputer pemaju ETF mungkin berbeza dari dunia nyata ketika strategi diterapkan ke pasar. (Untuk lebih lanjut, lihat: Membina Perangkap Pernafasan yang Lebih Baik Dengan ETF Beta Pintar. )

Bagaimana strategi ini akan menambah portfolio klien: Tumpuan penasihat kewangan harus sentiasa memperbaiki hasil klien, dari segi pulangan serta manfaat lain seperti turun naik yang lebih rendah. ETF beta pintar yang diberikan mungkin menarik tetapi penasihat perlu menggali sedikit untuk memastikan manfaat yang diinginkan mungkin direalisasikan dengan melabur di sana.

Keadaan ekonomi atau pasaran semasa: Strategi beta pintar tertentu mungkin telah bekerja semasa satu set pasaran tertentu dan keadaan ekonomi. Outperformance ini mungkin meminta penasihat kewangan untuk melihat ETF menggunakan strategi khusus ini untuk pelanggan mereka. Walau bagaimanapun, setiap strategi beta pintar secara negatif atau berkorelasi positif dengan faktor pasaran lain. Kerana hal-hal yang berubah-ubah korelasi ini mungkin berubah dan strategi beta pintar mungkin tidak berfungsi serta maju. (Untuk lebih, lihat: Adakah Smart Beta ETFs Aktif, Pasif atau Kedua? )

Mengapa strategi akan berfungsi : Adalah menjadi kewajipan penasihat untuk memahami apa yang membuat pintar tertentu kerja strategi beta. Seperti yang mereka katakan: "Malah tupai yang buta mencari kacang sekali-sekala. "Adakah kejayaan strategi anda hanya mempertimbangkan kebetulan? Adakah terdapat sebab yang boleh diulangi untuk kejayaannya?

Bottom Line

ETF beta pintar memberikan para pelabur satu cara untuk menggunakan strategi indeks pasif tradisional dengan cara yang mengesan nilai penanda aras asal. Bagaimanapun, penyedia ETF membawa strategi beta beta pintar baru ke pasaran dengan pantas. Penasihat kewangan yang berminat untuk menggunakan ETF ini dalam portfolio pelanggan perlu terlebih dahulu melakukan kerja rumah mereka. Apa yang akan ditambah beta ETF pintar? Mengapa mereka bekerja? Adakah saya selesa dengan penanda aras asas yang digunakan dan strategi pengimbangan semula yang digunakan? Jika anda boleh menjawab soalan-soalan ini dengan memuaskan, beta pintar mungkin hanya untuk anda.