Industri kewangan cukup mahir untuk menghasilkan produk baru dan berjaya memasarkannya kepada orang ramai. Kebanyakan produk ini telah berjaya menghasilkan wang untuk pelabur dan institusi kewangan yang menawarkannya. Fikirkan dana bersama dan dana dagangan bursa, sebagai contoh. Tetapi produk lain sama ada secara langsung bencana, atau lebih buruk, telah membawa dunia ke ambang kehancuran kewangan. Yang utama - atau harus kita katakan subprime - contoh produk toksik itu pastinya akan menjadi U. S. sekuriti yang disokong gadai janji, yang implosion sekitar tahun 2007 - 09 menyebabkan krisis kredit global dan Kemelesetan Besar. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Krisis Kewangan 2007-08 dalam Kajian .)

Jelas sekali, mencipta produk kewangan baru memerlukan tahap risiko yang lebih tinggi berbanding pembuatan widget. Sebagai contoh, penyedia produk kewangan baru menghadapi risiko yang timbul daripada pengurusan risiko yang rosak atau konflik kepentingan. Risiko yang lebih besar daripada produk kewangan baru, bagaimanapun, menyerap secara tepat pada bahu pelanggan. Ingatlah jumlah U. S. pemilik rumah yang menghadapi kesulitan kewangan kerana kos pembiayaan gadai janji yang lebih tinggi pada gadai janji kadar laras mereka apabila U. S. kadar faedah meningkat dari tahun 2003 hingga 2006.

Walaupun debat produk baru boleh berlaku dari semasa ke semasa dalam industri kewangan, realiti adalah bahawa produk ini umumnya melalui proses pembangunan yang ketat yang boleh mengambil masa beberapa bulan untuk diselesaikan. Inilah 10 langkah yang terlibat dalam penciptaan produk kewangan baru.

1. Konsepualisasi

Langkah pertama dalam membangunkan produk kewangan baru ialah mengkonseptualisasinya. Idea untuk produk baru boleh timbul dari pelbagai sumber, seperti permintaan pelanggan, tenaga jualan dalaman atau pihak ketiga. Dana yang diperdagangkan diperkatakan kerana mereka menjauhkan diri dengan batasan dana bersama tradisional dengan berdagang di bursa, dan dengan itu menawarkan kecairan dan ketelusan segera - ciri-ciri yang sangat menarik kepada pelabur.

Sebaliknya, bon jalur atau bon sifar kupon mungkin berkembang kerana beberapa percikan terang di institusi kewangan menganggap bahawa mengambil 10 tahun bon, "pelucutan" ia daripada 20 separuh tahunan kupon, dan menjualnya secara individu akan menghasilkan 21 transaksi yang memenuhi syarat komisen berasingan (20 pembayaran kupon ditambah dengan prinsipal bon), bukannya satu transaksi bon.

2. Pembangunan Produk

Datang dengan idea produk adalah satu perkara, tetapi membangunkannya adalah perkara lain sama sekali kerana syaitan benar-benar ada dalam butirannya. Pada peringkat ini, pasukan pembangunan produk harus menterjemahkan idea itu menjadi produk yang dapat dijual kepada pelanggan institusi pada keuntungan yang wajar.Pasukan pembangunan perlu berjalan dengan baik untuk menghasilkan produk yang tidak perlu kompleks (risiko sebenar dengan produk kewangan), begitu juga vanila biasa yang mudah bagi persaingan untuk ditiru. Pelanggan untuk produk ini juga dikenalpasti pada peringkat ini, kerana sebahagian besar langkah seterusnya didorong oleh sama ada produk itu dimaksudkan untuk penonton runcit atau hanya disasarkan kepada pelanggan institusi.

3. Keperluan Pengawalseliaan atau Perundangan

Produk baru mesti memenuhi peraturan sekuriti yang diamanahkan oleh pihak berkuasa yang berkenaan. Contohnya, Pemberitahuan Kawal Selia 12-03 dari Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) memberikan panduan kepada firma kewangan mengenai keperluan penyeliaan yang dipertingkatkan untuk produk yang kompleks. FINRA mendefinisikan produk yang kompleks sebagai satu dengan pelbagai ciri yang mempengaruhi pulangan pelaburannya berbeza di bawah pelbagai senario, seperti sekuriti yang disokong aset atau nota berstruktur.

Seperti peraturannya, terutamanya yang direka untuk melindungi pelabur runcit dari produk atau perkhidmatan yang diragui yang ditawarkan oleh firma yang tidak bertanggungjawab, memastikan bahawa produk baru sepenuhnya mematuhi semua peraturan yang berkaitan dengannya adalah penting untuk memastikan kejayaannya (apatah lagi mengelakkan potensi malu kemudian) . Di sisi undang-undang, pencipta undang-undang firma itu akan memastikan bahawa modal intelektual yang dilaburkan dalam produk dilindungi melalui pemfailan yang diperlukan. Pasukan undang-undang juga akan mengesahkan bahawa keperluan pengawalseliaan yang berkaitan dengan isu-isu seperti kesesuaian produk dan konflik kepentingan telah dipatuhi.

4. Operasi

Pada tahap ini evolusi produk baru, kecerdasan itu dicampakkan. Ini mungkin merupakan langkah paling penting dalam keseluruhan proses pembangunan produk baru, kerana ia merangkumi semua butiran utama yang terlibat dengan menawarkan produk. Ini termasuk membangunkan borang dan kertas kerja yang akan diisi oleh pelanggan, memastikan urus niaga itu akan dilaksanakan dengan lancar di platform firma, dan mengenal pasti langkah-langkah yang terlibat dalam memproses perdagangan di pejabat belakang. Ia juga termasuk unsur-unsur penting lain seperti merangka pengurusan risiko dan kawalan untuk memastikan risiko kepada firma yang timbul daripada produk baru dikurangkan, serta pelaporan pelanggan, latihan pekerja (pejabat depan dan pejabat belakang) dan pengawasan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengenalan kepada Pengurusan Risiko .)

5. Pendaftaran

Produk baru mungkin perlu didaftarkan melalui prospektus atau menawarkan dokumen dengan badan yang berkenaan seperti Suruhanjaya Bursa Sekuriti di U. S., atau komisen sekuriti wilayah di Kanada. Perhatikan bahawa badan-badan ini tidak memberi pendapat mengenai merit produk baru atau rayuan pelaburannya. Sebaliknya, mereka memastikan bahawa semua "saya" adalah titik dan "t" disebelahi dalam prospektus, dan ia mengandungi pendedahan penuh semua faktor yang diperlukan oleh pelabur untuk membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat.

6. Pemasaran

Memasarkan produk baru adalah penting untuk memastikan kejayaannya.Fasa ini juga melibatkan mendidik klien jika produknya agak kompleks. Secara umum, pemasaran tidak boleh dimulakan - atau hanya boleh dijalankan secara terhad - sehingga masa kelulusan telah diterima dari badan yang dengannya prospektus atau dokumen yang telah didaftarkan. Membangunkan kesusasteraan pemasaran seperti risalah dan pembentangan yang berkesan menyampaikan ciri dan faedah produk, dan merumuskan strategi media yang padat, adalah aktiviti intensif masa yang boleh mengambil masa beberapa minggu untuk disiapkan.

7. Pengedaran

Ini adalah satu lagi langkah utama, kerana jika tidak ada pasukan jualan yang berkesan untuk menjual atau mengedarkan produk, ia akan ditakdirkan untuk kegagalan. Firma atau institusi perlu membuat beberapa keputusan penting di peringkat ini - yang akan menjual produk, bagaimana mereka akan diberi pampasan, apakah tahap pampasan dan sebagainya. Atribut produk adalah penting untuk menentukan penonton sasaran yang tepat untuknya. Sebagai contoh, produk berisiko tinggi, tinggi ganjaran atau yang agak kompleks mungkin lebih sesuai untuk pelabur institusi, sementara yang agak mudah mungkin menarik kepada pelabur runcit. Sebaik sahaja pasaran sasaran telah dikenal pasti, saluran pengedaran yang betul kemudiannya boleh dimasukkan ke tempatnya.

8. Pelancaran Produk

Akhirnya, hari besar tiba apabila produk akhirnya dilancarkan, kemunculan bulan usaha. Produk kewangan baru biasanya dilancarkan dengan banyak penggemar, tepat selepas atau semasa sekejap media untuk meningkatkan kesedaran produk. Sesetengah produk baru boleh terbang dari rak sebaik sahaja ia dibebaskan, sementara yang lain mungkin mengambil lebih banyak masa untuk mendapatkan daya tarikan. Ini semua bergantung kepada keperluan pelabur yang dipenuhi oleh produk baru - pendapatan, pertumbuhan, lindung nilai dan sebagainya - serta profil risikonya.

9. Pematuhan

Jabatan kepatuhan firma akan memantau jualan produk baru untuk memastikan ia hanya dijual kepada pelanggan-pelanggan syarikat yang sesuai untuk produk tersebut. Kesesuaian pelanggan adalah isu yang sangat besar dalam industri kewangan. Seorang penasihat yang menjual nota berstruktur yang kompleks kepada seorang anak berusia 80 tahun dengan cara pendapatan terhad akan segera mendapat kunjungan dari pegawai pematuhan, dan boleh berada dalam bahaya untuk menunjukkan pintu. Bergantung pada spesifikasi produk (baru) yang ditawarkan, pematuhan juga akan mencari amalan yang dilarang seperti perdagangan yang sedang berjalan atau manipulatif.

10. Kajian Produk dan Keuntungan

Pada peringkat terakhir kitaran pembangunan produk baru, ia akan dikaji semula pada jangka masa yang ditetapkan untuk menilai pelbagai parameter - jualan produk berbanding unjuran, cabaran yang tidak dijangka, pengurusan risiko, sumbangan produk kepada keuntungan dan lain-lain . Bergantung pada hasil tinjauan berkala itu, produk baru mungkin sama ada untuk mempunyai jangka hayat yang pendek, atau ia mungkin menjadi pemenang yang memperluaskan portfolio tawaran produk yang berjaya.

Garis Bawah

10 langkah yang digariskan di atas adalah penting untuk penciptaan produk kewangan baru, walaupun mereka tidak semestinya selalu dilaksanakan dalam urutan yang ditunjukkan.