Bagi pelabur biasa, keselamatan wang yang dilaburkan sering menjadi faktor penentu semasa memilih pilihan pelaburan. Sebarang produk atau skim pelaburan yang menuntut "perlindungan modal" mendapat perhatian segera, kerana pelabur biasa mencari jaminan modal mereka yang dilaburkan adalah kelebihan yang besar.

Pada hakikatnya, sangat mudah untuk mencipta Pelaburan Dilindungi Modal (CPI) seperti sendiri.

Artikel ini memperkenalkan konsep pelaburan dilindungi modal. Ia kemudiannya menerangkan dengan contoh terperinci bagaimana pelaburan modal yang dilindungi dapat dibuat dengan mudah oleh individu sendiri, dan akhirnya menyimpulkan dengan manfaat, kebimbangan, produk siap sedia di pasar, kos tersembunyi dan analisis yang berkaitan.

Artikel ini mengasumsikan kebiasaan pembaca dengan pilihan.

Pengenalan kepada Pelaburan Dilindungi Modal ( CPI )

" Pelaburan tertakluk kepada risiko pasaran " adalah punchline yang biasa yang mengiringi mengenai pelaburan dalam stok atau dana bersama. Ia pada asasnya bermakna jumlah pelaburan anda (katakan, $ 100) mungkin tinggi ($ 115) atau rendah ($ 80). Walaupun keuntungan sentiasa diingini, pelabur bimbang tentang potensi kerugian.

Produk pelaburan terlindung modal tidak hanya menyediakan potensi keuntungan yang meningkat, mereka juga menjamin perlindungan modal pelaburan anda (sepenuhnya atau sebahagiannya).

Produk CPI yang mendakwa perlindungan modal 100% menjamin bahawa melabur $ 100 sekurang-kurangnya membolehkan anda untuk mendapatkan jumlah yang sama $ 100 selepas tempoh pelaburan. Jika produk menjana pulangan positif (katakan + 15%), anda mendapat pulangan positif $ 115.

Bagaimana Kerja Pelaburan Melindungi Modal?

Walaupun ia mungkin kelihatan membingungkan bagi pelabur biasa, CPI mudah direkabentuk. Orang boleh membuat produk CPI dengan mudah jika dia mempunyai pemahaman asas mengenai bon dan pilihan. Mari lihat pembinaan dengan contohnya.

Anggapkan Alan mempunyai $ 2,000 untuk melabur selama satu tahun, dan dia bertujuan untuk melindungi modalnya sepenuhnya. Mana-mana pulangan positif di atas yang akan dialu-alukan.

Perkara Pertama Pertama - Melindungi Modal

Bon Perbendaharaan AS memberikan pulangan terjamin tanpa risiko. Andaikan bon Perbendaharaan selama satu tahun menawarkan pulangan 6%.

Jumlah pulangan dari bon dikira dengan formula mudah:

Matang Jumlah = Principal * (1 + Kadar%) ^Masa ,

di mana Kadar adalah dalam peratusan, dan Masa adalah dalam tahun.

Jika Alan melabur $ 2, 000 untuk satu tahun, jumlah kematangannya selepas satu tahun:

Jumlah Kematangan = $ 2, 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * (1 + 0. ) = $ 2, 120.

Kejuruteraan terbalik pengiraan mudah ini akan membolehkan Alan mendapatkan perlindungan yang diperlukan untuk modalnya.Berapa banyak yang perlu dilaburkan Alan hari ini, untuk mendapatkan $ 2, 000 selepas satu tahun?

Di sini, Jumlah Kematangan = $ 2, 000, Kadar = 6%, Masa = 1 tahun, dan kita perlu mencari Principal.

Susun semula formula di atas: Principal = Amaun Matang / (1 + Kadar%) ^Masa .

Principal = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8

Alan perlu melabur jumlah ini hari ini dalam bon Perbendaharaan yang disebutkan di atas, untuk mendapatkan $ 2,000 pada kematangan. Ini menjamin jumlah prinsip Alan sebanyak $ 2, 000.

Potensi Kembali Keuntungan

Dari jumlah modal yang tersedia $ 2, 000, daun pelaburan bon ($ 2, 000- $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 tambahan dengan Alan. Pelaburan bon menjamin prinsipal, sementara jumlah sisa ini akan digunakan untuk penjanaan pulangan selanjutnya.

Untuk mendapatkan pulangan yang tinggi, Alan mempunyai kelonggaran untuk mengambil risiko tinggi. Walaupun jumlah sisa ini hilang sepenuhnya, jumlah modal Alan tidak akan terjejas.

Pilihan adalah aset pelaburan berisiko tinggi, tinggi. Mereka boleh didapati dengan harga murah, tetapi menawarkan potensi keuntungan yang tinggi.

Alan percaya harga saham Microsoft Corp (MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) kini berdagang pada $ 47 akan lebih tinggi dalam satu tahun untuk sekurang-kurangnya $ 51 (meningkat sebanyak sekitar 11%). Sekiranya ramalannya menjadi kenyataan, pembelian saham MSFT akan memberikan potensi pulangan sebanyak 11%. Tetapi pembelian pilihan MSFT akan membesarkan potensi kepulangannya. Opsyen jangka panjang tersedia untuk berdagang di bursa saham terkemuka.

Quote ihsan: NASDAQ

Pilihan panggilan dengan harga mogok ATM $ 47 dan tarikh luput sekitar 1 tahun (Jun 2016) tersedia untuk $ 2. 76. Dengan $ 113. 2, boleh beli 113. 2/2. 76 = 41, dibundarkan kepada 40 kontrak opsyen. ( Demi pengiraan yang mudah, anggap bahawa seseorang boleh membeli bilangan kontrak dikira). Jumlah kos = 40 * $ 2. 76 = $ 110. 4.

Jika andaian Alan menjadi kenyataan dan stok Microsoft meningkat dari $ 46 hingga $ 51 dalam masa satu tahun, pilihan panggilannya akan tamat tempoh dalam wang. Dia akan menerima (harga penutupan - harga mogok) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 setiap kontrak. Dengan 40 kontrak, jumlahnya boleh diterima = $ 4 * 40 = $ 160.

Berkesan, atas modalnya yang dilaburkan sebanyak $ 2, 000, Alan akan menerima $ 2, 000 dari bon dan $ 160 daripada opsyen. Pulangan peratusan bersihnya datang kepada ($ 2, 000 + $ 160) / $ 2, 000 = 8%, yang lebih baik daripada pulangan 6% daripada bon Perbendaharaan. Ia lebih rendah daripada pulangan saham 11%, tetapi pelaburan saham tulen tidak menawarkan perlindungan modal.

Jika harga saham MSFT menembusi $ 60, pilihannya akan diterima ($ 60 - $ 47) * 40 kontrak = $ 520. Pulangan bersih beliau pada jumlah pelaburan kemudian menjadi ($ 2, 000 + $ 520) / $ 2, 000 = 26%.

Semakin tinggi pulangan Alan mendapat dari kedudukan pilihannya, semakin tinggi pulangan pulangan dari gabungan keseluruhan IHP, bersama dengan ketenangan pikiran memiliki modal yang dilindungi.

Tetapi bagaimana jika harga MSFT berakhir di bawah harga mogok $ 47 pada tamat tempoh? Opsyen itu luput tanpa sia-sia, dan Alan kehilangan keseluruhan $ 110.4 dia membeli pilihan. Walau bagaimanapun, pulangannya dari bon pada tempoh matang akan membayarnya $ 2,000. Walaupun dalam senario kes terburuk ini, Alan dapat mencapai matlamat perlindungan modal yang diingini.

Pilihan yang tersedia dalam pilihan

Terdapat pilihan lain untuk membeli, bergantung kepada perspektif pelabur.

Pilihan meletakkan sesuai untuk penurunan harga saham yang dijangkakan.

Pilihan perlu dibeli di stok beta tinggi, yang mempunyai turun naik harga yang tinggi yang menawarkan potensi pulangan yang tinggi.

Oleh kerana tidak ada kekhawatiran kehilangan jumlah yang digunakan untuk pilihan pembelian, seseorang boleh bermain-main dengan kontrak pilihan yang sangat berisiko, dengan syarat potensi pengembaliannya sama tinggi. Pilihan saham, indeks, dan komoditi yang sangat tidak menentu adalah paling sesuai.

Pilihan lain adalah untuk membeli pilihan gaya Amerika pada dasar turun naik yang tinggi. Opsyen Amerika boleh dilaksanakan awal untuk mengunci keuntungan, jika nilai mereka meningkat di atas tahap harga yang ditetapkan oleh pelabur.

Variasi dalam pelaburan dilindungi modal

Bergantung pada selera risiko individu, seseorang boleh memilih untuk berlainan tahap perlindungan modal. Daripada 100% perlindungan modal, perlindungan modal separa (katakan 90%, 80% dan sebagainya) dapat diterokai. Ia meninggalkan lebih banyak wang untuk membeli pilihan, yang meningkatkan potensi keuntungan.

Jumlah sisa yang meningkat untuk kedudukan opsyen juga membolehkan kemungkinan menyebarkan pertaruhan merentasi pelbagai pilihan.

Membina Atau Beli?

Beberapa produk sejenis sudah wujud di pasaran yang termasuk Dana Jaminan Modal dan Nota Prinsipal Prinsipal (PPN). Ditawarkan oleh firma pelaburan profesional, yang mengumpulkan wang dari sejumlah besar pelabur, mereka mempunyai lebih banyak wang untuk melepaskan mereka dari pelbagai kombinasi bon dan opsyen yang berbeza. Berukuran besar, mereka juga dapat merundingkan harga yang lebih baik untuk pilihan. Mereka juga boleh mendapatkan kontrak opsyen OTC yang disesuaikan dengan keperluan khusus mereka. (Lihat yang berkaitan: Nota Pelindungan Prinsipal: Dana Lindung Nilai untuk Pelabur Setiap Hari )

Walau bagaimanapun, mereka datang dengan kos. Contohnya, PPN boleh mengenakan yuran pendahuluan sebanyak 4%. Modal dilindungi anda terhad kepada 96%. Jumlah yang dilaburkan juga akan menjadi 96%, yang akan menjejaskan pulangan positif anda. Sebagai contoh, pulangan sebanyak 25% pada $ 100 memberikan $ 125, manakala 25% yang sama pada $ 96 hanya memberi $ 120.

Selain itu, anda tidak akan menyedari pulangan sebenar yang dijana daripada kedudukan opsyen. Andaikan $ 91 pergi ke arah pembelian bon dan $ 5 pergi ke arah pembelian pilihan. Opsyen boleh mendapat pulangan sebanyak $ 30, mengambil pulangan bersih kepada ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31. 25%. Walau bagaimanapun, tanpa sebarang kewajipan untuk pulangan jaminan minimum, firma itu boleh menyimpan $ 15 untuk dirinya sendiri, dan membayar hanya $ 15 dari pilihan kepada anda. Ia akan mengambil pulangan bersih anda ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. 625% sahaja.

Pelabur membayar caj tersebut, tetapi keuntungan sebenar mungkin tersembunyi. Firma itu membuat keuntungan pasti-shot $ 4 di muka, dan $ 15 lagi menggunakan wang orang lain.

Keuntungan mencipta CPI anda sendiri:

Merekabentuk produk yang dilindungi modal sendiri membolehkan pelabur fleksibiliti yang hebat dari segi mengkonfigurasikannya mengikut keperluannya sendiri, mewujudkannya pada masa yang sesuai dan membolehkan penuh mengawalnya.

Orang akan tahu potensi keuntungan sebenar, dan dapat menyedari bila diperlukan berdasarkan ketersediaan.

Produk Readymade mungkin tidak dilancarkan di pasaran secara teratur, atau mungkin tidak terbuka untuk pelaburan apabila pelabur mempunyai wang.

Orang boleh terus membuat produk CPI setiap bulan, suku atau tahun, bergantung pada modalnya yang tersedia.

Banyak produk sedemikian yang dibuat pada selang masa yang tetap menawarkan kepelbagaian. Jika berhati-hati dikira dan dikaji, maka potensi untuk memperoleh keuntungan dari pilihan adalah mencukupi untuk menampung banyak pulangan sifar dalam tempoh masa.

Penciptaan sendiri memerlukan aktif menonton pasaran, terutama jika seseorang bermain dalam pilihan gaya Amerika.

Kekhawatiran tentang membuat CPI anda sendiri:

Ia memerlukan pembelian dan pemilikan jangka panjang, bergantung pada bagaimana seseorang mengkonfigurasinya.

Demat caj penyelenggaraan akaun boleh memohon dan memakan keuntungan.

Kos broker mungkin tinggi untuk perdagangan pilihan individu.

Orang mungkin tidak mendapat bilangan kontrak opsyen yang pasti, atau bon kematangan yang tepat.

Kekurangan pengalaman dan pengurusan wang profesional, dengan kecenderungan untuk bertaruh terhadap pilihan yang sangat berisiko, boleh membawa kepada pulangan keseluruhan sifar.

Kerugian tersembunyi disebut peluang peluang hit modal walaupun dengan perlindungan modal. Tidak mendapat lebihan pulangan dari IHP dalam tempoh 3 tahun memaksa pelabur kehilangan pulangan kadar risiko bebas, yang boleh diperolehi dengan melabur keseluruhan jumlah hanya dalam bon Perbendaharaan. Pembunuh senyap yang dikenali sebagai inflasi yang dibeli dengan kos peluang sebenarnya menyusut nilai modal dalam tempoh masa.

Bottom Line

Pelaburan yang dilindungi modal boleh dibuat dengan mudah oleh individu dengan pemahaman asas mengenai bon dan pilihan. Mereka menawarkan alternatif yang baik dan seimbang untuk membuat taruhan secara langsung dalam pilihan pulangan tinggi yang berisiko tinggi, kerugian membuat pelaburan dalam ekuiti dan dana bersama, dan pelaburan bebas risiko dalam bon dengan pulangan sebenar yang sangat rendah. Pelabur boleh menggunakan produk pelaburan modal yang dilindungi sebagai satu lagi kepelbagaian untuk portfolio mereka.