Bon perbandaran adalah kenderaan pelaburan yang dihormati masa, sering dilihat sebagai mudah, selamat, dan bebas cukai. Tetapi itu tidak bermakna masih ada perangkap yang harus diketahui oleh para pelabur.

Bon Muni datang dengan rasa yang berbeza. Bon obligasi am adalah yang dikeluarkan oleh majlis perbandaran untuk sesuatu projek, seperti bangunan sekolah. Bidang kuasa yang mengeluarkan mereka - sebuah bandar atau daerah atau kota - harus membayar mereka daripada pendapatan umum dan bon disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit badan yang mengeluarkannya.

Bon yang lain ialah bon pendapatan, yang mana namanya menyiratkan, disokong oleh hasil yang berulang. Jambatan mungkin dibiayai oleh bon pendapatan kerana tol akan meliputi prinsipal dan kepentingan. (Untuk lebih, lihat: Bon Muni vs Dana Bon: Lebih Baik Bersama? )

Bon obligasi umum sering diluluskan oleh pengundi atau badan perundangan, sementara bon hasil biasanya dikeluarkan oleh beberapa pihak yang dicipta untuk melakukan itu . Sebagai contoh, pengundi Fort Worth, Texas, meluluskan terbitan bon $ 292 juta pada tahun 2014. Beberapa negeri mempunyai keperluan yang lebih ketat - Maine, sebagai contoh, tidak boleh mengeluarkan bon tanpa undi dua pertiga daripada badan perundangan selain majoriti pengundi.

Sementara itu, Pihak Berkuasa Pelabuhan New York dan New Jersey boleh mengeluarkan bon pendapatan, seperti yang dilakukan dengan isu $ 400 juta pada tahun 2010, dan para pengundi tidak perlu meluluskannya. (Ini tidak bermakna tiada politik yang terlibat, hanya agensi sedemikian biasanya tidak perlu pergi langsung ke pengundi.)

Faedah bon perbandaran adalah bebas cukai - sekurang-kurangnya dari cukai tempatan apa saja badan yang mengeluarkannya - dan juga bebas daripada cukai persekutuan. Status cukai bon muni berbeza dari negeri ke negara, jadi jika anda memiliki bon dari Maine dan tinggal di New York, anda mungkin dikenakan cukai di peringkat negeri, daerah atau bandar. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Mempelbagaikan Dengan Bon ET Perbandaran. )

Dengan semua ini dalam fikiran, ketahuilah bahawa bon muni tidak selalu selamat seperti orang berfikir. Adalah penting untuk melihat dengan teliti dan mengelakkan kesilapan biasa.

Ketahui Apa yang Anda Beli

Kerajaan tempatan boleh menerbitkan bon yang tersusun dengan banyak cara, dan tidak semuanya hanya dibiayai oleh cukai atau yuran. Ambil Golden State Tobacco Fund. California menerbitkan bon yang disokong oleh pembayaran daripada syarikat tembakau berikutan penyelesaian tahun 1998 di mana pembuat rokok besar bersetuju untuk membuat pembayaran tahunan kepada 46 negeri. Sementara itu, negeri-negeri itu bersetuju untuk menggugurkan tuntutan berkaitan kesihatan masa depan terhadap syarikat-syarikat. Pembayaran dari syarikat-syarikat tembakau adalah berdasarkan pendapatan syarikat, yang jatuh pada kadar yang lebih cepat daripada siapa yang diharapkan.

Di California, hasilnya ialah $ 12 juta ditarik dari dana rizab negara untuk menampung pembayaran bagi terbitan bon pada tahun 2012.Baru-baru ini, penurunan merokok telah membawa negeri-negeri lain (dan California) untuk membiayai semula. (Untuk bacaan yang berkaitan, sila lihat: Muni Bonds vs. Bonds and CDs. )

Walaupun hasil pendapatan yang konsisten tidak mencukupi, seperti yang diketahui oleh Jefferson County di Alabama. Krisis ekonomi tahun 2008 menyakiti daerah yang teruk dan $ 3. 8 bilion hutang untuk merombak sistem pembetungan menjadi lalai. Daerah itu memfailkan kebankrapan pada tahun 2011.

Adalah juga idea yang baik untuk memeriksa apakah syarat bon tersebut. Bon boleh disebut boleh ditebus oleh penerbit sebelum tarikh matang bon. Banyak entiti mengeluarkan mereka kerana mereka boleh membiayai semula jika kadar jatuh. Yang boleh meninggalkan pelabur kehilangan bon pada masa yang mereka mahu menyimpannya.

Menggunakan Akaun Salah

Salah satu kesilapan yang biasa adalah meletakkan munis bebas cukai dalam bentuk akaun yang salah, kata Mike Piper, CPA dan pengarang beberapa buku mengenai pembiayaan peribadi. "Mungkin kesilapan terbesar - dan yang saya 'Saya melihat agak kerap - membeli bon muni dalam IRA, "katanya." Melakukannya tidak masuk akal kerana anda tidak perlu membayar cukai atas faedah yang diperolehi dalam IRA. "

Lebih baik meletakkan munis dalam akaun yang boleh dikenakan cukai, di mana penjimatan sebenarnya penjimatan. Walaupun begitu, ia tidak selalunya baik untuk menjadi terlalu tergantung pada status bebas cukai bon tersebut. Piper menyatakan bahawa terkadang penjimatan itu tidak penting. Sebagai contoh, bagi pelabur dalam kurungan cukai 15% atau lebih rendah, dividen yang layak dan keuntungan modal jangka panjang tidak [federally] yang dikenakan cukai, "kata Piper." Sebagai hasilnya, bagi sesiapa sahaja dalam julat pendapatan, biasanya masuk akal untuk melindungi semua pegangan bon mereka (setakat yang mungkin) dengan menahan mereka dalam akaun persaraan sebelum berlindung cukai dari mana-mana mereka Kepentingan stok. " Maksudnya ialah jika anda memberi perhatian kepada akaun mana yang anda meletakkan pegangan anda, anda tidak akan membuat kesilapan untuk meletakkan bon muni dalam akaun yang boleh mendapatkan lebih banyak pulangan dengan sesuatu yang lain. Mencari Kepelbagaian

Banyak pelabur akan membeli bon tunggal, tetapi itu bukanlah idea yang terbaik - sama seperti membeli saham tunggal bukan idea terbaik.

"Dalam kebanyakan kes, ia lebih masuk akal untuk hanya membeli dana bon muni yang beragam daripada membeli bon muni individu," kata Piper. "Sebagai contoh, dana muni Vanguard menawarkan tahap kepelbagaian yang sangat mencabar mencapai sebagai pelabur individu, dan kos yang terlibat (nisbah perbelanjaan 0% atau kurang) sangat sederhana. " (Untuk lebih lanjut, sila lihat:

Asas-asas Bon Muni.

)

Ketahui Penjual Oleh kerana ini adalah bon kerajaan, itu adalah perkara yang baik untuk mengetahui situasi politik dan ekonomi penjual kurangnya lulus. Sesiapa yang membeli hutang yang dikeluarkan oleh Puerto Rico mungkin agak gugup sekarang, memandangkan wilayah pulau itu gagal pada awal bulan Ogos. Puerto Rico mengeluarkan banyak hutang sejak bertahun-tahun kerana kelebihan cukainya tidak dapat ditarik oleh pelabur. Kemerosotan ekonomi melanda pada tahun 2006 dan tidak melepaskan, dan hasilnya adalah penurunan pendapatan cukai yang lebih rendah dan keupayaan menurun untuk melunaskan bon.Tidak seperti bandar dan negeri di tanah besar, pulau itu tidak boleh memfailkan untuk kebankrapan Bab 9. Jadi keadaan bagi kedua-dua pelabur dan kerajaan tidak pasti.

Tetapi sesiapa yang membeli hutang Puerto Rico sekurang-kurangnya telah menyedari ketidakupayaan pulau itu untuk memfailkan Bab 9 (sesetengah dana lindung nilai mungkin telah dilihat sebagai titik jualan). Itu akan mengubah pengiraan risiko berbanding bandar dan daerah lain di U. S., dan portfolio akan disesuaikan dengan sewajarnya. Ini terutama berlaku di Puerto Rico, di mana sebarang bantuan atau penyusunan semula hutang akan menjadi proses politik yang telanjang. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Berita Baik Di Sebalik Hutang Buruk Puerto Rico

.)

Garis Bawah Ikatan Muni menarik bagi pelbagai sebab, iaitu kerana ia dilihat sebagai selamat. Tetapi penting bahawa anda tahu apa yang anda beli, siapa yang menjualnya, bahawa anda mempelbagaikan pilihan anda, dan tanya diri anda apakah kelebihan cukai itu berbaloi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Siapa atau Apa yang Membawa Bon Muni?

)