Bagaimana Memberi Nasihat Pelanggan dalam Persekitaran Nilai Rising

Bagaimana Memberi Nasihat Pelanggan dalam Persekitaran Nilai Rising

Sebanyak sepertiga pelabur dan penasihat tidak pernah menguruskan wang dalam persekitaran kadar peningkatan. Ramai pelabur telah menghabiskan banyak masa merenung cabaran yang boleh ditimbulkan oleh Rizab Persekutuan yang lama ditunggu-tunggu dalam dasar kadar faedah. Mereka bimbang bagaimana ia akan menjejaskan pelaburan mereka dan apakah tindakan terbaik apabila berurusan dengan kenaikan kadar. Tetapi sekarang ia telah berlaku dan dengan harapan bahawa fasa berikutnya Fed dasar normalisasi akan agak sederhana, berbanding dengan kitaran mengetatkan kadar sebelumnya, penasihat mengesyorkan bahawa pelabur datang dengan rancangan yang baik untuk masa depan portfolio mereka.

The Fed's Moving

Langkah Fed untuk menaikkan kadar faedah pada bulan Disember jauh dari yang tidak dijangka, tetapi ia mungkin bermakna pendekatan baru untuk melabur adalah perlu. Langkah itu menandakan kali pertama ia menaikkan kadar sejak tahun 2006. Pada akhir Disember, banyak pengurus wang percaya bahawa 2016 akan menjadi tahun yang baik untuk pelabur saham kerana kadar faedah yang rendah, kos tenaga yang rendah dan tiada inflasi, mengakibatkan pendapatan yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi. Sama ada ia bermain seperti itu tekaan sesiapa; Walau bagaimanapun, permulaan tahun 2016 pastinya telah mewujudkan sebab untuk bimbang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mematikan Mandat Dual Reserve Persekutuan .)

Pada masa yang sama, penggubal dasar membiarkan kenaikan kadar masa depan akan beransur-ansur. Para peniaga melihat kenaikan harga sebagai undi keyakinan terhadap ekonomi, yang seharusnya merupakan petanda yang baik untuk jangkaan pendapatan korporat. Dalam persekitaran baru ini, para penasihat akan mencari untuk membantu pelanggan membuat keputusan tentang cara terbaik memelihara aset mereka, meningkatkan pendapatan mereka dan mengurangkan cukai pendapatan mereka.

Sebagai contoh, sesetengah penasihat mengesyorkan agar pelanggan mengelak daripada mengambil risiko yang lebih besar dengan melaksanakan gabungan strategi. Dan walaupun tidak ada cara untuk mengelakkan risiko sepenuhnya, apabila mengurangkan pendedahan kepada kadar faedah yang lebih tinggi, pendekatan berpotensi sering merupakan taruhan terbaik. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Menilai Kapasiti Pelanggan Anda untuk Risiko .)

Jangan Bail pada Bon

Harga bon dan kadar faedah mempunyai hubungan songsang. Apabila kadar faedah meningkat, harga bon jatuh. Ini bermakna bahawa bon kematangan lebih lama lebih terdedah kepada kenaikan kadar kerana mereka boleh dikunci ke dalam kadar yang lebih rendah untuk tempoh masa yang lebih lama. Tetapi ketika sesetengah pelabur melihat bon jangka pendek sebagai penyelesaian yang baik untuk menangani kenaikan harga, flipside adalah bahawa jangka pendek pelaburan ini juga melebihi hasil yang lebih rendah. Sesetengah penasihat mencadangkan pelabur melihat sekuriti kadar terapung seperti pinjaman bank dan Sekuriti Dilindungi Inflasi Sekuriti (TIPS) yang mempunyai kadar faedah laras, yang menjadikan mereka kurang sensitif terhadap kenaikan kadar faedah.

Bon jangka menengah juga menghairankan dengan baik semasa tempoh kenaikan kadar ini, jadi penasihat memberi amaran kepada pelanggan mereka untuk tidak memberi jaminan terlebih dahulu atas semua dana bon mereka hanya kerana mereka takut kenaikan harga kemungkinan. Hanya dengan kenaikan secara beransur-ansur dalam kadar yang dijangkakan, disertai dengan keluk hasil rata dan kadar jangka panjang yang lebih rendah, bon-bon ini masih menawarkan peningkatan. Malah, banyak penasihat mengharapkan dana bon perantaraan untuk menguruskan kitaran pengetatan Fed seterusnya dengan agak baik atau lebih baik daripada semasa beberapa tempoh kenaikan kadar yang lebih agresif yang telah dilihat oleh pasaran pada masa lalu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Pesara Harus Datang Tingkat kenaikan Kadar Faedah .)

Risiko Kredit

Kadar bunga yang meningkat biasanya merupakan perkara yang baik kerana mereka bermaksud bahawa ekonomi sedang menguat dan risiko kredit sedang diberi ganjaran. Oleh itu, aset kredit seperti bon hasil tinggi dan portfolio pinjaman bercagar adalah pilihan yang baik untuk mengurangkan pendedahan kadar faedah, memihak kepada pendedahan risiko kredit. Kredit bercagar biasanya dilakukan dengan baik tanpa penambahan pendedahan korporat kerana risiko kredit berkaitan dengan risiko ekuiti dan boleh memberikan asas yang kukuh kepada pegangan yang berkualiti tinggi, yang penting jika pertumbuhan ekonomi mula perlahan, ramai penganalisis percaya. Bon gred di bawah pelaburan adalah satu lagi pilihan untuk pengambil risiko, dan boleh berfungsi sebagai tambahan dalam portfolio semasa tempoh kenaikan kadar faedah. Itu kerana mereka menawarkan pendapatan tinggi semasa perkembangan ekonomi.

Oleh kerana kepekaan kadar faedah yang lebih rendah, bon jangka pendek juga boleh menawarkan pulangan yang sederhana tetapi pulangan yang boleh dipercayai dan nisbah pulangan ke risiko yang tinggi. Oleh itu, beberapa penganalisis mengesyorkan dana bon yang tidak terkawal yang mempunyai kelonggaran untuk mengekalkan keseimbangan kredit dan risiko jangka masa yang sesuai. Dengan cara ini, mereka dapat menampung tempoh ketidakpastian dan menawarkan korelasi yang rendah kepada pasaran ekuiti yang tidak menentu. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Dana Bon Yield Tinggi Tertinggi untuk 2016 .)

Kedua-dua dana bon tidak terkawal dan jangka pendek menawarkan faedah kepekaan kadar faedah yang lebih rendah sementara mempunyai potensi untuk mendapatkan lebih tinggi hasil bagi pelabur apabila kadar kenaikan. Secara keseluruhan, bon jangka pendek dan sederhana akan kurang sensitif terhadap kenaikan kadar dalam persekitaran semasa, jadi pelabur mungkin ingin mengurangkan pendedahan kepada bon jangka panjang, kata penasihat.

REITs

Dalam persekitaran pertumbuhan semasa, pelabur mencari saham harus mempertimbangkan untuk menambahkan amanah pelaburan hartanah (REIT) kepada portfolio mereka, kata beberapa perunding. Kerana kepekaan ekonomi mereka, REITs biasanya dilakukan dengan baik dalam persekitaran kenaikan kadar, walaupun ketidaktentuan mereka. Oleh kerana jangkaan peningkatan kadar faedah berterusan pada tahun 2016, pelabur mungkin ingin mempertimbangkan strategi pelaburan yang merangkumi semua kelas aset yang telah dilaksanakan dengan baik dalam keadaan kenaikan kadar.

The Bottom Line

Penasihat dan pelabur telah lama mengetahui bahawa kenaikan kadar faedah akan datang. Itulah sebabnya ia adalah masa yang baik untuk penasihat untuk membantu pelanggan mereka menilai semula portfolio mereka untuk memastikan mereka mengambil kesempatan daripada semua yang ada untuk menawarkan ekonomi yang bertambah baik.(Untuk lebih lanjut, lihat: Kenapa Masa Terbaik untuk Pemeriksaan Risiko Portfolio Kini .)