Ia telah hampir 10 tahun sejak Federal Reserve menaikkan kadar faedah penanda aras jangka pendek mereka, yang telah diadakan berhampiran sifar sejak Disember 2008 dengan harapan dapat merangsang pemulihan ekonomi dari krisis kewangan global. Walaupun pemulihan telah hangat, ada tanda-tanda kekuatan yang telah memberi isyarat motivasi dari Fed bahawa kenaikan kadar faedah kemungkinan berlaku sebelum akhir tahun.

Walau bagaimanapun, kegawatan pasaran saham di China dan kejatuhan nilai awal yuan telah banyak bimbang bahawa pertumbuhan China lebih perlahan daripada yang dijangkakan dan kemungkinan akan mempengaruhi keputusan Fed. Walaupun ekonomi perlahan China merumitkan niat Fed untuk menaikkan kadar faedah, para pegawai tetap membahagikan apa yang akan dilakukan Fed di Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang dijadualkan pada 16 hingga 17 Sept. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: > Penurunan Nilai Cina Yuan .)

Keterangan untuk kenaikan Kadar Faedah

Walaupun pekerjaan maksimum dan harga yang stabil adalah mandat yang ditetapkan oleh Kongres, Fed bertanggungjawab untuk menafsirkan data ekonomi yang sesuai dan melaksanakan alat dasar yang tepat untuk memenuhi mandat dwi. Selama beberapa waktu Fed telah menentukan bahawa cara terbaik untuk memenuhi mandat ini adalah untuk mencapai sasaran kadar inflasi sebanyak 2%.

Dengan kadar inflasi semasa 2.% 2 - berdasarkan ukuran yang paling disukai oleh Fed - nampaknya inflasi tidak seharusnya menjadi kebimbangan dan kenaikan kadar faedah dengan mudah ditangguhkan. Walau bagaimanapun, kesan keputusan dasar monetari sering kali mempunyai masa yang agak lama yang boleh mengambil masa beberapa tahun sebelum ia direalisasikan. Menunggu sehingga inflasi mencapai target 2% untuk bertindak semestinya terlambat dan boleh terus naik ke tahap yang akan menjadi sukar untuk memerintah.

Beberapa berpendapat bahawa tekanan deflasi baru-baru ini disebabkan oleh kejatuhan harga minyak dan dolar AS yang lebih kuat, yang sepatutnya akan pudar, dipadankan dengan kadar pengangguran pada tahap terendah selama tujuh tahun sebanyak 5%, meningkatkan gaji bukan ladang, lebih baik daripada angka KDNK yang dijangkakan pada bulan Julai, dan tahun-tahun dasar monetari yang berlebihan harus memberi Fed Sebabnya takut kenaikan inflasi. Namun, banyak data optimistik ini telah dibayangi oleh rusuhan pasaran saham China dan penurunan nilai kejutan yuan yang menyebabkan kebimbangan pertumbuhan pesat dalam ekonomi kedua terbesar di dunia. (Untuk lebih, lihat:

Impak Ekonomi Cina di Ekonomi AS .) Komplikasi Keputusan: Kerugian China

Tidak ada keraguan ekonomi China telah melambatkan masa ini , tetapi terdapat kebimbangan bahawa pertumbuhannya pada tahun ini mungkin lebih perlahan daripada yang dijangkakan.Selama hampir tiga dekad sejak awal 1980-an, ekonomi China telah berkembang pada kadar purata 10%; Walau bagaimanapun, antara pertumbuhan purata 2011 dan 2014 berkurangan kepada sekitar 8%. Walaupun sasaran rasmi yang ditetapkan untuk tahun ini adalah 7%, lebih lemah daripada prestasi yang dijangkakan, ada ahli ekonomi meramalkan kadar pertumbuhan serendah 4%.

Data terkini menunjukkan bahawa, pada bulan Ogos, sektor perkilangan China mencecah kadar terpantas dalam tempoh enam tahun, manakala eksport jatuh sebanyak 8% pada bulan Julai berbanding tahun sebelumnya. Memandangkan ekonomi China menyumbang 15% daripada keseluruhan pengeluaran global dan, dalam beberapa tahun kebelakangan ini, bertanggungjawab sehingga separuh daripada pertumbuhan global, kelembapan pasti menimbulkan keraguan bahawa Fed akan menaikkan kadar pada akhir bulan ini. (Untuk lebih banyak lagi, lihat:

Adakah Pasaran Sedia untuk Kenaikan Kadar Faedah? ) Walaupun fakta bahawa hanya 8% - itulah 0. 7% daripada KDNK - eksport Amerika ke China , pertumbuhan yang lebih perlahan daripada jangkaan adalah tekanan ke atas harga komoditi dan beberapa mata wang lain. Harga komoditi yang lebih rendah dan peningkatan kekuatan dolar berbanding dengan mata wang susut nilai akan menjadikan import ke U. S. lebih murah, yang akan membantu mengurangkan tekanan inflasi.

Juri masih belum mengetahui keputusan Fed pada bulan ini. Pegawai Fed kelihatan dibahagikan kenaikan kadar. Kedua-dua Dennis Lockhart dan James Bullard, Presiden Bank Rizab Persekutuan Atlanta dan St. Louis masing-masing, menunjukkan sokongan mereka untuk kenaikan kadar September, tetapi Presiden Minneapolis Fed Naranyana Kocherlakota percaya ia akan menjadi satu kesalahan. Keputusan akhir akhirnya akan turun ke Janet Yellen, pengerusi Fed. (Untuk lebih lanjut, lihat juga:

Adakah 2016 Tahun untuk kenaikan Kadar Faedah? ) Bottom Line

Tumpuannya adalah pada Janet Yellen kerana dia mungkin mungkin keputusan paling mencabarnya lebih satu minggu sejak mula berkhidmat pada Februari 2014. Sebagai mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan yang terakhir diadakan pada 28 hingga 29 Julai, sebelum kejatuhan China terhadap kejatuhan yuan dan kesan ekonomi global yang ada, tidak pasti di mana kecenderungannya terletak . Tetapi dia sudah pasti menyedari akan akibat yang berpotensi: bergerak ke tidak lama dan kenaikan kadar boleh menghantar perlahan semula pulih U. S. ekonomi kembali ke kemelesetan, sementara menangguhkan kenaikan itu boleh berisiko memiliki semua kelebihan wang dalam ekonomi mengakibatkan lingkaran inflasi masa depan.