Pelakon Jessica Alba bukan sekadar model dan bintang filem yang berjaya, tetapi dia juga merupakan pengasas The Honest Co., sebuah perniagaan barangan pengguna yang berkembang pesat. Syarikat yang berpangkalan di Santa Monica, California, yang diasaskan pada tahun 2012, bertujuan untuk menjual produk yang sihat, lestari dan bergaya kepada pengguna. Barisan kecantikan, penjagaan peribadi, produk bayi dan rumah tangga telah menjaringkan syarikat itu dari pendapatan $ 10 juta pada tahun 2012 kepada lebih daripada $ 250 juta dalam pendapatan pada tahun 2016.

Berdasarkan gandaan industri, The Honest Co. mempunyai penilaian antara $ 500 juta dan $ 1. 05 bilion. Alba, yang memiliki 15 hingga 20% syarikat, mungkin merenungkan strategi keluar. Syarikat itu mengupah Morgan Stanley (MSN: MS MSMorgan Stanley49. 90-0. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS > GSGoldman Sachs Group Inc 243. 29-0 45% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) untuk meneroka opsyen, termasuk tawaran awam permulaan (IPO) atau perjanjian penggabungan dan pengambilalihan (M & A). Pada akhirnya, penilaian boleh menentukan laluan mana yang dipilih syarikat.

Kebanyakan Penganalisis Memilih Jualan

Penganalisis industri mempunyai pendapat yang berbeza mengenai pilihan syarikat. Volatilitas dalam pasaran modal dan iklim miskin untuk IPO pada 2016 menyebabkan kebanyakan penganalisis membuat kesimpulan bahawa jualan lebih masuk akal. Andrea Weiss, rakan pengasas di The O-Alliance, percaya bahawa pembeli strategik boleh membayar premium jika ia melihat sinergi dengan perniagaan sedia ada. Martin Okner, pengarah urusan di SHM Corporate Navigators, percaya bahawa skala syarikat membuat jualan lebih menarik daripada IPO.

Kes untuk IPO

Di bawah keadaan yang betul, IPO mungkin merupakan pilihan yang menarik untuk The Honest Co. Ilya Seglin, pengarah urusan di Threadstone Advisors, percaya bahawa jika prestasi kewangan syarikat tetap kukuh, ia perlu mempertimbangkan saham terapung kepada orang ramai. Beliau percaya bahawa potensi liabiliti undang-undang boleh merumitkan perbincangan M & A. Tuduhan tuntutan produk palsu dan produk yang cacat menjana publisiti negatif bagi syarikat itu pada 2016. Walau bagaimanapun, Okner melihat sedikit kejatuhan dari cerita tersebut. Syarikat itu menafikan tuntutan bahawa produknya mengandungi bahan kimia tertentu dan pelindung mataharinya tidak berfungsi. Jualan yang berterusan menunjukkan bahawa pengguna percaya syarikat itu.

Penilaian

Pasaran biasanya menilai syarikat barangan pengguna pada dua hingga 2 1/2 kali jualan. Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat pertumbuhan tinggi, seperti The Honest Co., boleh memperoleh jualan sebanyak 3 1/2 kali ganda. Syarikat itu telah mengumpulkan $ 222 juta daripada pelabur modal teroka, yang juga mungkin ingin mengeluarkan tunai dalam acara kecairan, seperti penjualan atau IPO. Bagaimanapun, dalam pembiayaan pusingan terakhirnya pada tahun 2015, syarikat itu menerima $ 1 yang besar.7 bilion penilaian daripada pelabur, yang menjadikan pembiayaan swasta lebih tinggi tidak mungkin.

Pemangku Keupayaan

Syarikat-syarikat seperti Syarikat Procter & Gamble (PGSE PGProcter & Gamble Co86 37% .249

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 080. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Kimberly-Clark Corporation (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp110. 55-0 22% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Unilever PLC (NYSE: UL ULUnilever55 62-0 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Colgate-Palmolive Co. (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co69 89% 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 s suite produk rumah dan bayi yang menarik. Procter and Gamble boleh membuat yang paling masuk akal. Raksasa barangan pengguna mempunyai $ 13. 82 bilion tunai dalam lembaran imbangannya, yang akan menjadikan The Honest Co. sebuah pengambilalihan kecil. Di samping itu, ia mempunyai portfolio produk pelengkap dalam kecantikan, rambut dan penjagaan diri, penjagaan kesihatan, kain, dan penjagaan rumah. Kimberly Clark juga boleh menjadi calon yang baik untuk penggabungan. Walaupun ia hanya memiliki $ 635 juta tunai pada lembaran imbangannya, syarikat itu boleh menggunakan stoknya, yang telah meningkat lebih daripada 20% sejak pertengahan tahun 2015, sebagai mata wang dalam pengambilalihan, atau ia boleh membiayai pembelian dengan hutang jangka panjang . Kimberly Clark mempunyai kehadiran yang kuat di pasaran lampin, yang boleh menjadi rangsangan kepada jenama The Honest Co. Kimberly Clark juga mempunyai rangkaian pengedaran yang canggih di mana ia menjual produk bilik mandi dan kertas dalam talian dan ke kedai runcit. Saluran pengedaran ini boleh memanfaatkan jenama The Honest Co. dan mengembangkan kehadirannya di lebih banyak pasaran. Bottom Line

Pada akhirnya, faktor-faktor di luar kawalannya, seperti keadaan pasaran dan sektor, boleh menentukan jalan yang diambil oleh syarikat. Bagaimanapun, The Honest Co. seolah-olah mempunyai kelebihan unik yang boleh membebaskannya dari pasaran modal. Sebagai tambahan kepada pertumbuhan jualannya yang meteor, syarikat itu mempunyai pengasas awam yang menarik dan berkarisma yang mempunyai kredibiliti yang besar dengan ibu. Intangible ini boleh menjadikan syarikat lebih berharga daripada cadangan penilaian konvensional.