Rizab Persekutuan secara luas dianggap sebagai salah satu institusi kewangan yang paling penting di dunia. The Fed boleh menjadi nenek kamu yang baik atau ibu mertua dari neraka, dan sifatnya biasanya merupakan fungsi dari gubernur Federal Reserve. Keputusan dasar kewangannya boleh menghantar gelombang melalui bukan sahaja pasaran U. S. tetapi juga dunia. (Untuk mengetahui apa yang Fed lakukan untuk pelabur, periksa tutorial Rizab Persekutuan kami.)

Dalam artikel ini kita akan melihat pembentukan Federal Reserve dan mengikuti sejarahnya kerana ia merosakkan pasaran dan kemudian memulihkannya dan menghantarnya ke tahap tertinggi baru.

Kehidupan Sebelum Rizab Persekutuan Amerika Syarikat jauh lebih stabil dari segi kewangan sebelum penciptaan Federal Reserve. Panik, krisis tunai bermusim dan kadar kegagalan bank yang tinggi menjadikan ekonomi U. S. tempat yang lebih berisiko untuk pelabur antarabangsa dan domestik untuk meletakkan modal mereka. Kekurangan pertumbuhan kredit yang tidak dapat dipercaya dalam banyak sektor, termasuk pertanian dan industri. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai sejarah perbankan, lihat Peperangan Tunai Hard Cold dan Evolusi Perbankan .)

J. P. Morgan dan Panic 1907 Ia adalah J. P. Morgan yang memaksa kerajaan bertindak ke atas perancangan pusat perbankan yang telah dipertimbangkan dan selama hampir satu abad. Semasa Bank Panic pada tahun 1907, Wall Street beralih kepada J. P. Morgan untuk mengarahkan negara melalui krisis yang mengancam untuk mendorong ekonomi ke arah kemiskinan dan kemurungan. Morgan dapat memanggil semua pemain utama di rumahnya dan memerintahkan semua modal mereka untuk membanjiri sistem itu, dengan itu mengapungkan bank-bank yang, seterusnya, membantu mengapungkan perniagaan sehingga panik berlalu.

Hakikat bahawa kerajaan berhutang kelangsungan ekonomi kepada seorang bank swasta memaksa undang-undang yang diperlukan untuk mewujudkan bank pusat dan Rizab Persekutuan. (Terus membaca mengenai ini di Ketahui Pusat-pusat Bank Utama .)

Belajar dari Eropah Pada tahun-tahun antara 1907 dan 1913, para bankir dan pegawai kerajaan di AS membentuk Bank Nasional Suruhanjaya Monetari dan pergi ke Eropah untuk melihat bagaimana perbankan pusat ditangani di sana. Mereka kembali dengan kesan positif dari sistem British dan Jerman, menggunakannya sebagai pangkalan dan menambahkan beberapa penambahbaikan yang diperoleh dari negara-negara lain.

Rizab Persekutuan diberikan kuasa atas bekalan wang dan, dengan lanjutan, ekonomi. Walaupun banyak kuasa dalam masyarakat dan kerajaan memanggil sebuah bank pusat yang mencetak wang atas permintaan, Presiden Wilson digoyang oleh hujah Wall Street terhadap sistem yang akan menyebabkan inflasi berleluasa. Jadi kerajaan mencipta Rizab Persekutuan, tetapi itu bukanlah di bawah kawalan kerajaan.

Kemelesetan Besar Kerajaan tidak lama lagi menyesal kebebasan yang telah diberikan oleh Rizab Persekutuan ketika ia berdiri semasa kemalangan pada tahun 1929 dan menolak untuk mencegah Kemelesetan Besar yang diikuti.

Walaupun sekarang, ia dibahaskan dengan baik sama ada Fed boleh menghentikan kemurungan, tetapi ada sedikit keraguan bahawa ia boleh melakukan lebih banyak untuk melembutkan dan memendekkannya dengan menyediakan kadar faedah yang lebih rendah untuk membolehkan petani menyimpan penanaman dan perniagaan menghasilkan. Kadar faedah yang tinggi mungkin juga bertanggungjawab terhadap bidang yang tidak ditanamkan yang menjadi mangkuk debu. Dengan menyekat bekalan wang pada masa yang tidak baik, Fed memberhentikan banyak individu dan perniagaan yang mungkin selamat.

Pemulihan Ia adalah Perang Dunia II, bukan Rizab Persekutuan, yang mengangkat ekonomi daripada kemurungan. Perang itu memberi faedah kepada Rizab Persekutuan serta mengembangkan kuasa dan jumlah modal yang dipanggil untuk mengawal Sekutu. Selepas perang, Fed dapat memadamkan beberapa kenangan buruk dari kemurungan dengan mengekalkan kadar faedah rendah apabila ekonomi S. berjalan pada keadaan lembu yang hampir tidak terganggu sehingga tahun 60-an.

Inflasi atau Pengangguran? Stagflasi dan inflasi mencecah U. S. pada tahun 70-an, menampar ekonomi di seluruh muka, tetapi mencederakan orang ramai jauh lebih daripada perniagaan. Pentadbiran Nixon mengakhiri negara dan mematikan lagi dengan standard emas, menjadikan Fed lebih penting dalam mengawal nilai dolar AS. Persoalan besar untuk Fed adalah sama ada negara lebih baik dengan inflasi atau pengangguran. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Standard Emas Semula Balik .)

Dengan mengawal kadar faedah, Fed boleh membuat kredit korporat mudah diperoleh, dengan itu menggalakkan perniagaan mengembangkan dan mencipta pekerjaan. Malangnya, ini juga meningkatkan inflasi. Di sisi lain, makan boleh memperlahankan inflasi dengan menaikkan kadar faedah dan memperlahankan ekonomi, menyebabkan pengangguran. Sejarah Fed hanya satu jawapan pengerusi kepada soalan pusat ini. (Untuk lebih memahami, lihat Semua Tentang Inflasi .)

Tahun-tahun Greenspan Alan Greenspan mengambil alih Federal Reserve setahun sebelum kecelakaan besar tahun 1987. Ketika kita memikirkan kemalangan, banyak orang menganggap kemalangan pada tahun 1987 lebih banyak daripada kecelakaan daripada kemalangan sebenar - satu peristiwa yang tidak dekat dengan panik. Ini adalah benar hanya kerana tindakan Alan Greenspan dan Federal Reserve. Sama seperti J. P. Morgan pada tahun 1907, Alan Greenspan mengumpulkan semua ketua yang diperlukan dan mengekalkan ekonomi yang bertahan.

Melalui Fed, bagaimanapun, Greenspan menggunakan senjata tambahan kadar faedah yang rendah untuk menjalankan perniagaan melalui krisis. Ini menandakan kali pertama bahawa Fed telah beroperasi sebagai penciptanya yang pertama dibayangkan 80 tahun sebelum ini. (Untuk membaca tentang Fed lebih moden, lihat Perjuangan Rizab Persekutuan Menentang Kemelesetan dan Perpisahan Untuk Alan Greenspan dan Ben Bernanke: Latar Belakang Dan Falsafah .)

Bottom Line
Kritikan Federal Reserve terus diteruskan. Dirahasiakan, pusat hujah ini pada imej orang yang mempunyai penjaga ekonomi. Anda boleh mempunyai Fed yang memberi makan kepada ekonomi dengan kadar faedah yang ideal yang membawa kepada pengangguran yang rendah - mungkin membawa kepada masalah masa depan - atau anda boleh mempunyai Fed yang menawarkan sedikit bantuan, akhirnya memaksa ekonomi untuk belajar untuk membantu dirinya sendiri. Fed yang ideal akan bersedia untuk melakukan kedua-duanya. Walaupun ada panggilan untuk penghapusan Rizab Persekutuan apabila ekonomi U matang, ia berkemungkinan besar bahawa Fed akan terus membimbing ekonomi selama bertahun-tahun yang akan datang.