Melangkah secara peribadi, yang juga dikenali sebagai "sedang gelap," adalah proses yang mana syarikat yang dahulu didagangkan secara awam memasuki pembeli pemegang sahamnya dan menjauhkan diri dari bursa saham yang tersenarai. Menurut Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, atau SEC, yang mengawal selia syarikat-syarikat yang didagangkan secara umum di Amerika Syarikat, terdapat sejumlah transaksi yang berbeza yang boleh dilakukan penswastaan.
Kepekatan saham ke dalam bilangan pemegang saham yang lebih kecil adalah perlu dalam sebarang teknik penswastaan. Ini kerana SEC memerlukan sebuah syarikat dimiliki oleh kurang daripada 300 atau 500 pemegang rekod, bergantung kepada pertimbangan lain, untuk dianggap "gelap." Dalam kebanyakan kes, syarikat itu tidak lagi diperlukan untuk memfailkan laporan berkala dengan SEC selepas bilangan pemegang saham jatuh di bawah ambang ini. Sekiranya syarikat melebihi ambang pemegang saham 300 atau 500 lagi, ia dikehendaki kembali ke status pelaporan awam.
Cara yang paling biasa bagi syarikat untuk pergi secara peribadi melibatkan syarikat lain, seperti firma ekuiti swasta, atau kumpulan pembeli individu yang membuat tawaran untuk saham awam yang sedia ada. Pemegang saham sering dibayar premium atas nilai pasaran semasa untuk menarik mereka untuk mengambil bahagian dengan kepentingan pemilikan mereka. Sebagai contoh, Toys "R" Us telah dibeli pada tahun 2005 selepas kumpulan pembelian yang ditawarkan untuk membayar pemegang saham syarikat yang sedia ada lebih daripada dua kali ganda harga penutup saham.
Buyouts juga boleh datang dari pengurusan syarikat dan bukannya sumber luar. Aset sendiri syarikat, atau pinjaman syarikat, digunakan untuk membeli saham bukan pengurusan, saham awam. Kaedah ini mempunyai kelemahan untuk mengurangkan kecairan syarikat atau meningkatkan hutangnya. Untuk mengelakkan konflik kepentingan dengan "orang dalam" syarikat, "jawatankuasa bebas sering diwujudkan oleh lembaga pengarah untuk menasihati dan merundingkan urus niaga. SEC menilai pembelian ini dengan sangat teliti untuk menyiasat sama ada pembelian adalah adil kepada para pemegang saham yang menjual.
Ahli lembaga pengarah syarikat awam yang didagangkan mempunyai tanggungjawab fidusiari undang-undang untuk bertindak dengan niat baik dan kepentingan terbaik syarikat dan pemegang sahamnya. Jika sesetengah atau kesemua ahli lembaga juga ahli kumpulan membeli, SEC memerlukan pendedahan yang meluas, di mana beban bukti "keadilan" diletakkan pada badan pengambilalihan.
Secara umumnya, terdapat tiga sebab utama syarikat memutuskan untuk pergi secara peribadi. Yang pertama adalah bahawa pengurus atau pemegang saham besar telah menentukan stok mereka sedang dimanipulasi secara negatif di pasaran awam, yang mana pembelaan itu bertahan.Ini boleh jadi kumpulan pembelian utama mempunyai visi yang berbeza untuk arah syarikat dan akan menjadi peribadi untuk mengarahkan fokus syarikat. Sebab yang terakhir ialah syarikat percaya tidak ada lagi manfaat tambahan untuk menjadi orang awam dan mahu mengelakkan pengawasan yang datang dari keperluan pelaporan SEC.
Berapa peratus daripada firma pengurusan aset yang dipegang secara peribadi dan tidak didagangkan secara umum?
Meneroka firma pengurusan aset, sebahagian besar daripada sektor perkhidmatan kewangan, dan belajar tentang pasaran masing-masing yang dilayani oleh firma awam dan swasta.
Apakah implikasi cukai bagi kedua-dua syarikat dan pelabur dalam penjualan daripada syarikat yang didagangkan secara umum?
Mempelajari implikasi cukai bagi syarikat dan para pelaburnya dalam acara divestasi, seperti spin, pengukir ekuiti, dan aset subsidiari dan jualan saham.
Bolehkah sebuah syarikat dikendalikan secara umum dan didagangkan secara awam pada masa yang sama?
Syarikat atau perusahaan yang dikendalikan oleh kerajaan tidak dapat didagangkan secara umum di U. S. Walau bagaimanapun, adalah mungkin untuk membeli saham syarikat-syarikat yang dikendalikan oleh kerajaan di beberapa negara asing, seperti China dan India. Menurut Undang-undang Pentadbiran Negeri-Run Enterprise, sebuah syarikat yang dikendalikan oleh kerajaan ditakrifkan sebagai: Sebuah perusahaan yang semata-mata dimiliki oleh negara; atau Perusahaan yang, menurut peraturan-peraturan khas, dim