a:

Ketidaktentuan tersirat adalah aspek penting dari premium nilai masa opsyen. Apabila kenaikan turun naik tersirat, panggilan dan meletakkan harga opsyen naik. Apabila volatiliti tersirat berkurangan, harga opsyen turun.

Pilihan

Pilihan adalah derivatif kewangan yang mewakili kontrak oleh pihak jualan, atau penulis opsyen, kepada pihak pembelian, atau pemegang opsyen. Opsyen memberi pemegang keupayaan untuk membeli dengan opsyen panggilan, atau menjual dalam kes pilihan opsyen, aset kewangan pada harga yang dipersetujui pada tarikh yang ditetapkan atau dalam tempoh masa tertentu. Pemegang pilihan panggilan mencari keuntungan dari kenaikan harga aset pendasar, sementara pemegang opsyen meletakkan dapat menghasilkan keuntungan dari penurunan harga. Pilihan adalah serba boleh dan boleh digunakan dalam pelbagai cara. Walaupun sesetengah peniaga menggunakan pilihan semata-mata untuk tujuan spekulatif, pelabur lain, seperti yang dalam dana lindung nilai, sering menggunakan opsyen untuk menghadkan risiko yang dilampirkan kepada aset pegangan.

Keterpuratan

Berhubung dengan pasaran pilihan, turun naik adalah merujuk kepada paras turun naik dalam harga pasaran aset asas. Volatilitas adalah metrik untuk kelajuan dan jumlah pergerakan harga aset asas. Ketidakseimbangan ketidaktentuan membolehkan para pelabur memahami dengan lebih baik mengapa harga opsyen bersikap dengan cara tertentu.

Dua jenis turun naik biasa mempengaruhi harga pilihan. Perubahan turun naik bersejarah, yang juga dikenali sebagai ketidaktentuan statistik, mengukur kelajuan di mana harga aset mendasar telah berubah dalam tempoh masa tertentu. Keterlaluan sejarah sering dikira setiap tahun, tetapi kerana ia sentiasa berubah, turun naik sejarah juga boleh dikira setiap hari dan untuk jangka masa yang lebih pendek. Adalah penting bagi para pelabur untuk mengetahui tempoh masa yang mana volatiliti bersejarah pilihan dikira. Pada umumnya, peratusan volatiliti sejarah yang lebih tinggi diterjemahkan kepada nilai pilihan yang lebih tinggi.

Ketidakseimbangan yang tersirat adalah konsep yang khusus untuk pilihan dan merupakan ramalan yang dibuat oleh peserta pasaran tahap yang mana sekuriti asas yang bergerak di masa hadapan. Ketidaktentuan yang tidak diingini, pada dasarnya, adalah anggaran masa sebenar harga aset apabila ia berdagang. Ini menyediakan kemeruapan yang meramalkan aset asas opsyen sepanjang jangka hayat opsyen, menggunakan formula yang mengukur jangkaan pasaran pilihan. Apabila pasaran pilihan mengalami aliran menurun, turun naik tersirat secara amnya meningkat. Sebaliknya, trend arah aliran pasaran biasanya menyebabkan turun naik tersirat jatuh. Keterujaan tersirat yang lebih tinggi menunjukkan bahawa pergerakan harga opsyen yang lebih tinggi dijangka pada masa hadapan.

Opsyen Skew

Satu lagi dinamik untuk pilihan harga, terutamanya yang berkaitan dengan pasaran yang lebih tidak menentu, adalah pilihan condong.Konsep pilihan condong agak rumit, tetapi idea penting di sebaliknya adalah pilihan dengan harga mogok yang bervariasi dan tarikh tamat tempoh perdagangan dengan volatil yang tersirat yang berlainan; jumlah ketidaktentuan adalah seragam. Sebaliknya, tahap ketidaktentuan yang lebih tinggi akan menjadi lebih perlahan pada harga mogok tertentu atau tarikh tamat tempoh.

Setiap pilihan mempunyai risiko turun naik yang berkaitan, dan profil risiko kemudahubahan boleh berubah secara dramatik antara pilihan. Peniaga kadang-kadang mengimbangi risiko turun naik dengan melindung nilai satu pilihan dengan yang lain.