a:

Keruntuhan volatil merujuk kepada bentuk ketidakstabilan tersirat untuk pilihan yang merangkumi pelbagai harga mogok untuk pilihan dengan tarikh tamat tempoh yang sama. Bentuk yang dihasilkan sering menunjukkan kecondongan atau senyuman di mana nilai ketidakstabilan tersirat untuk pilihan lebih jauh daripada wang adalah lebih tinggi daripada bagi mereka pada harga mogok lebih dekat dengan harga instrumen yang mendasari.

Voltiliti Tersirat

Kadar turun naik tersirat adalah kemerosotan anggaran bagi aset yang mendasari opsyen. Ia diperoleh daripada harga opsyen, dan merupakan salah satu daripada input banyak model harga pilihan seperti kaedah Black-Scholes. Walau bagaimanapun, ketidaktentuan tersirat tidak dapat dilihat secara terus. Sebaliknya, ia adalah satu elemen model harga pilihan yang mesti disokong oleh formula. Keterukan tersirat yang lebih tinggi menghasilkan harga pilihan yang lebih tinggi.

Ketidaktentuan yang tersirat pada dasarnya menunjukkan kepercayaan pasaran tentang ketidaktentuan masa depan kontrak asas, baik naik dan turun. Ia tidak memberikan ramalan arah. Walau bagaimanapun, nilai turun naik tersirat naik apabila harga aset asas turun. Pasaran yang lemah dipercayai mempunyai risiko yang lebih besar daripada yang menaik.

VIX

Peniaga umumnya mahu menjual turun naik yang tinggi ketika membeli volatiliti yang murah. Strategi pilihan tertentu adalah permainan volatiliti tulen dan mencari untung pada perubahan dalam turun naik berbanding arah aset. Malah, terdapat juga kontrak kewangan yang mengesan turun naik tersirat. Indeks Volatilitas (VIX) adalah kontrak niaga hadapan di Chicago Board of Options Exchange (CBOE) yang menunjukkan jangkaan untuk volatiliti 30 hari. VIX dikira dengan menggunakan nilai turun naik tersirat opsyen pada indeks S & P 500. Ia sering dirujuk sebagai indeks ketakutan. VIX naik semasa kemelesetan di pasaran dan mewakili volatiliti yang lebih tinggi di pasaran.

Jenis Skews

Terdapat pelbagai jenis kemusnahan. Kedua-dua jenis skew yang paling biasa adalah skew forward dan reverse.

Untuk pilihan dengan skews terbalik, turun naik tersirat lebih tinggi pada serangan pilihan yang lebih rendah daripada serangan pilihan yang lebih tinggi. Jenis condong ini sering terdapat pada pilihan indeks, seperti yang terdapat pada indeks S & P 500. Alasan utama untuk kecenderungan ini ialah harga pasaran kemungkinan penurunan harga yang besar di pasaran, walaupun kemungkinan besar. Ini mungkin tidak boleh dibezakan dengan pilihan tambahan daripada wang.

Untuk pilihan dengan condong ke hadapan, nilai turun naik tersirat naik pada titik yang lebih tinggi sepanjang rantaian harga mogok. Pada pemilihan opsyen yang lebih rendah, turun naik tersirat lebih rendah, sementara ia lebih tinggi pada harga mogok yang lebih tinggi.Ini sering berlaku untuk pasaran komoditi di mana terdapat kemungkinan kenaikan harga yang lebih besar disebabkan oleh beberapa jenis penurunan bekalan. Sebagai contoh, bekalan komoditi tertentu boleh didengar secara dramatik oleh isu cuaca. Keadaan cuaca yang buruk boleh menyebabkan kenaikan harga yang pantas. Harga pasaran kemungkinan ini, yang tercermin dalam tahap turun naik tersirat.