a:

Mengikut model keseimbangan umum dalam makroekonomi kontemporari, dasar fiskal pengembangan dapat menyebabkan kerumitan aktiviti swasta di pasaran kredit. Hujah ini juga mengalir dengan cara yang lain; Dasar penguncupan boleh membenarkan aktiviti swasta meningkat di pasaran kredit. Fenomena ini kadang-kadang disebut dalam kesusasteraan sebagai "berkerumun."

Memahami Dasar Fiskal Kontraksi

Dasar fiskal merujuk kepada perbelanjaan kerajaan dan tabiat cukai. Terdapat dua jenis hala tuju dasar fiskal: penguncupan dan pengembangan. Fikirkan dasar penguncupan sebagai apa-apa yang secara langsung mengurangkan defisit kerajaan atau meningkatkan lebihan. Dasar pengembangan melibatkan aktiviti yang secara langsung meningkatkan defisit atau mengurangkan surplus.

Selepas kenaikan cukai, kunci kira-kira kerajaan menunjukkan lebih banyak pendapatan. Begitu juga, potongan perbelanjaan terkumpul kerana ia mengurangkan perbelanjaan. Mengikut ukuran standard keluaran dalam negara kasar, atau KDNK, dasar fiskal penguncupan seolah-olah mengurangkan jumlah pengeluaran. Cukai cenderung untuk mengurangkan penggunaan swasta sama seperti pemotongan perbelanjaan mengurangkan penggunaan kerajaan.

Memahami Kerumunan dan Kerumunan Dalam

Katakan kerajaan persekutuan meningkatkan perbelanjaan fiskalnya sebanyak $ 100 bilion pada tahun tertentu. Sekiranya cukai politik tidak popular, kerajaan biasanya membiayai perbelanjaan tambahan melalui pinjaman. Kerajaan persekutuan meminjam wang dengan mengeluarkan U. S. Treasuries. Dalam kes ini, kerajaan mengeluarkan $ 100 bilion Treasuries. Yang secara langsung menyerap $ 100 bilion dari pasaran kredit; wang itu mungkin telah dibelanjakan untuk pelaburan lain atau barangan pengguna lain. Isu-isu awam berlaku dengan mengatasi masalah peribadi yang berpotensi.

Selain itu, kemasukan sekuriti hutang kerajaan mempunyai kesan ke atas kadar faedah dan harga aset. Jika individu swasta didorong untuk meningkatkan simpanan mereka untuk membeli hutang kerajaan, kadar faedah sebenar cenderung meningkat. Apabila kadar faedah sebenar meningkat, lebih sukar bagi individu dan syarikat kecil mendapatkan pinjaman.

Dengan cara yang sama, penurunan peminjaman kerajaan boleh meninggalkan lebih banyak wang untuk pelaburan swasta. Kurang tekanan terhadap kadar faedah bermakna lebih banyak ruang bagi peminjam kecil. Dalam jangka masa panjang, perbelanjaan kerajaan yang kurang sering bererti kurang cukai, meningkatkan lagi dana yang tersedia untuk pasaran swasta.

Jika dasar fiskal penguncupan kerajaan membawa kepada lebihan, kerajaan boleh bertindak sebagai pemiutang dan bukan penghutang. Kesan ini tidak lebih pasti daripada kesan daripada perbelanjaan defisit, tetapi semua ahli ekonomi bersetuju bahawa ia akan mempunyai beberapa kesan.

Dua Jenis Kerumitan Di

Sesetengah ahli ekonomi berpendapat bahawa, di bawah keadaan yang betul, dasar kerajaan yang semakin berkembang mungkin menghasilkan kesesakan dan bukannya berkesudahan. Sekiranya, seperti ahli ekonomi Keynesian mencadangkan peningkatan dalam permintaan agregat mencetuskan perkembangan ekonomi, maka perniagaan menguntungkan untuk menambah keupayaan. Rangsangan ini ke pasaran, yang dipanggil pelaburan yang teraruh, mungkin lebih kuat daripada kesan yang berkumpul.

Ini adalah hujah yang sangat berbeza daripada kesan kesangsian tradisional, yang hasil daripada dasar fiskal penguncupan. Setiap hujah mempunyai penyokong dan pengkritiknya. Untuk mengukuhkan lagi perkara, sesetengah ahli ekonomi membenarkan kesan berkurang tetapi tidak bersetuju dengan magnitud dan kesan jangka panjang.