a:

Tindakan beta "tidak melepaskan" hanya mengurangkan kesan tanggungan hutang syarikat sebelum menilai risiko pelaburan. Beta tidak diselesaikan dianggap berguna, kerana ia membantu menunjukkan risiko ekuiti firma berbanding dengan pasaran keseluruhan, kerana faedah hutang yang belum direalisasi dikeluarkan daripada persamaan. Beta yang tidak diseluruh adalah sinonim dengan "beta aset." Beta tidak dilepaskan melalui pengiraan berikut: beta (levered) / 1 + (1 - kadar cukai) x (Hutang / Ekuiti).

AD:

Beta Vs. Beta tidak terpakai

Secara teknikal, beta adalah pekali cerun stok yang didagangkan secara terbuka terhadap risiko pasaran yang mendasar, biasanya indeks yang berkaitan seperti S & P 500. Dengan menyusutkan turun naik saham relatif kepada indeks luas, pelabur dapat mengukur seberapa sensitif sebarang keselamatan yang diberikan kepada risiko makroekonomi. Walau bagaimanapun, apabila syarikat menambah lebih banyak hutang, mereka pada masa yang sama meningkatkan ketidakpastian pendapatan masa depan. Pada asasnya, mereka menganggap risiko kewangan yang tidak semestinya mewakili jenis risiko pasaran yang bertujuan untuk menangkap beta. Pelabur kemudian boleh menampung fenomena ini dengan mengurangkan kesan hutang yang berpotensi mengelirukan. Oleh kerana syarikat dengan hutang dikatakan dimanfaatkan, istilah yang digunakan untuk menggambarkan penolakan ini disebut "tidak melampaui."

AD:

Semua maklumat tambahan yang diperlukan untuk melepaskan beta boleh didapati di penyata kewangan syarikat di mana kadar cukai dan nisbah hutang / ekuiti boleh dikira. Walau bagaimanapun penting, apabila membuat perbandingan antara firma yang berlainan menggunakan metrik yang sama; hanya bandingkan beta ke beta dan beta tanpa lulus untuk beta tanpa lulus.