a:

Tempoh Macaulay yang terhasil daripada bon sifar kupon adalah sama dengan masa kematangan bon tersebut. Bon kupon-kupon adalah sejenis keselamatan tetap pendapatan yang tidak membayar faedah ke atas jumlah prinsipal. Walau bagaimanapun, untuk mengimbangi kekurangan pembayaran kupon, bon sifar kupon biasanya berdagang pada harga diskaun, dan peniaga dan pelabur boleh keuntungan pada tarikh matangnya, apabila bon ditebus pada nilai mukanya.

Tempoh Macaulay dikira dengan menambah pembayaran kupon setiap tempoh yang didarab dengan masa hingga matang dibahagi dengan 1 ditambah hasil per tempoh yang dibangkitkan hingga ke matang. Kemudian, nilai yang terhasil ditambah kepada jumlah tempoh yang didarabkan dengan nilai nominal bon yang dibahagikan dengan 1 ditambah hasil per tempoh yang dibangkitkan kepada jumlah bilangan tempoh. Nilai yang terhasil dibahagikan dengan harga bon semasa.

Sebagai contoh, andaikan anda memegang bon kupon sifar dua tahun dengan nilai nominal $ 10, 000 dan hasil 5%, dan anda ingin mengira tempoh pada Excel. Dalam lajur A dan B, klik kanan pada lajur dan pilih Lebar Lajur … dan tukar nilai kepada 30 untuk kedua-dua lajur. Seterusnya, masukkan "Nilai Par", "Hasil", "Kadar Kupon", "Masa untuk Kematangan" dan "Tempoh Macaulay" ke sel A2 melalui A6.

Dalam sel B2 hingga B5, masukkan "= 10000", "= 0. 05", "= 0" dan "= 2", masing-masing. Dalam sel B6, masukkan formula "= (B4 + (B5 * B2) / (1 + B3) ^ 1) / ((B4 + B2) / (1 + B3) ^ 1)". Oleh kerana bon sifar kupon hanya mempunyai satu aliran tunai dan tidak membayar sebarang kupon, tempoh Macaulay yang dihasilkan adalah 2.