Pelabur biasanya mempunyai kecenderungan untuk membeli sama ada stok atau bon, tetapi jarang membuat pilihan antara kedua-duanya. Selepas mencari syarikat yang kelihatan seperti calon pelaburan yang baik dan mengenali perniagaan dan kewangan, pelabur harus membuat pilihan mengenai jenis pelaburan yang akan dibuat. Stok adalah pelaburan di mana pelabur mengambil kepentingan pemilikan dalam perbadanan. Bon membenarkan pelabur meminjamkan wang kepada perbadanan dan menerima faedah. Mari kita lihat bagaimana pelaburan yang sangat berbeza ini terjejas oleh peristiwa korporat.
Saham Pemegang Saham memiliki saham syarikat di mana mereka dilaburkan. Stok didagangkan pada pertukaran dan harga ditetapkan oleh pasaran. Harga saham biasanya didorong oleh keputusan kewangan, berita syarikat dan asas industri. Mereka biasanya dinilai berdasarkan "pelbagai". Para pelabur saham secara amnya melabur dalam syarikat yang mereka rasa mempunyai prospek pertumbuhan yang unggul dan tidak dinilai oleh pasaran. Walaupun pasaran menetapkan harga dan tidak ada pemegang saham yang boleh mempengaruhi harga, pemegang saham mempunyai cara untuk mempengaruhi keputusan pengurusan dan syarikat melalui pengundian proksi. Para pemegang saham hanya menerima "pembayaran" untuk pelaburan mereka apabila kenaikan harga saham atau dividen dibayar. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Apa Yang Memiliki Saham Sebenarnya Berarti .)

Bon Pemegang bon berbeza daripada pemegang saham kerana mereka tidak mempunyai kepentingan pemilikan dalam syarikat. Sebaliknya, pemegang bon pada dasarnya meminjamkan wang perbadanan di bawah satu set peraturan / objektif (perjanjian) yang perlu diambil oleh syarikat untuk mengekalkan kedudukan yang baik dengan pemegang bon. Apabila bon matang, pemegang bon menerima pelaburan utama dari syarikat. Dalam pada itu, mereka menerima kupon, atau faedah, pembayaran bon (biasanya secara semiannually).

Bon ditukar dalam pasaran bon dan harga ditetapkan oleh pasaran berdasarkan asas kewangan syarikat yang mengeluarkan bon (terutamanya kekuatan lembaran imbangan syarikat dan keupayaan syarikat untuk membayar obligasinya). Bon mempunyai harga songsang dan hubungan hasil, seperti bon yang dijual pada premium apabila mereka kurang berisiko (yang bermaksud kupon adalah rendah) dan pada risiko apabila risiko lebih tinggi. Pengetua tidak menyimpang dan oleh itu dipanggil nilai muka, tetapi kupon dan harga berubah berdasarkan kekuatan kewangan yang diandaikan dan jangkaan pelabur terhadap syarikat.

Bon dinilai oleh agensi penarafan (Standard & Poor's, Moody's, Fitch) berdasarkan ciri-ciri mereka. Apabila mana-mana agensi ini mengubah penarafannya, harga pasaran berubah-ubah. Oleh itu, bon juga tertakluk kepada spekulasi pasaran perubahan penilaian.Bon gred pelaburan umumnya dianggap selamat dari kegagalan kewangan, sementara bon hasil tinggi lebih berisiko. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Tutorial Bond Basics Tutorial kami .)

Saham atau Pelaburan Bon? Syarikat menghadapi banyak keputusan yang mempengaruhi pelabur. Salah satu konflik terbesar antara pelabur dan syarikat adalah bahawa apa yang baik untuk satu pemegang kepentingan mungkin tidak baik untuk yang lain. Mari kita lihat beberapa situasi yang boleh memberi manfaat atau melukai kedudukan stok dan pemegang bon.

Keadaan 1: Syarikat Meminjam Wang untuk Memperluas Apabila syarikat meminjam wang, pendapatan sesaham pemegang saham (EPS) dipengaruhi secara negatif oleh kepentingan yang perlu dibayar oleh syarikat terhadap dana yang dipinjam. Walau bagaimanapun, dana yang dipinjam tidak memudaratkan pegangan pemegang saham dengan meningkatkan pegangan yang tertunggak dan mungkin mendapat manfaat daripada peningkatan hasil jualan daripada pengembangan. Pemegang bon, sebaliknya, mungkin menghadapi penurunan dalam nilai pelaburan mereka apabila peningkatan risiko yang dirasakan oleh syarikat akibat peningkatan beban hutang. Risiko meningkat, sebahagiannya, kerana hutang itu boleh menjadikannya lebih sukar bagi syarikat untuk membayar obligasi kepada pemegang bon. Oleh itu, di bawah senario biasa, harga saham akan kurang terjejas daripada bon apabila syarikat meminjam wang.

Situasi 2: Syarikat Beli Stok Belakang Apabila syarikat mengumumkan pembelian balik saham, pemegang saham umumnya gembira dengan pengumuman ini. Ini adalah kerana pembelian balik saham menurunkan saham yang belum dijelaskan sehingga keuntungannya tersebar di kalangan saham yang lebih sedikit yang mengakibatkan EPS yang lebih tinggi bagi setiap saham dan, pada amnya, harga saham yang lebih tinggi. Sebaliknya, pemegang bon biasanya tidak berpuas hati dengan jenis pengumuman ini kerana ia memotong tunai syarikat di tangan dan mengurangkan daya tarikan lembaran imbangan. Oleh itu, di bawah senario biasa, harga saham pada umumnya akan bertindak balas dengan lebih positif daripada harga bon. (Untuk lebih jelasnya apabila membeli balik akan memberi faedah kepada pelabur, lihat 6 Sken Pembelian Balik Saham Bad .)

Situasi 3: Fail Syarikat Untuk Kepailitan Apabila syarikat fail untuk kebankrapan, jatuh mendadak. Bon syarikat juga berhadapan dengan penjualan, walaupun tahap ini berlaku bergantung pada keadaan. Perbezaan tahap reaksi negatif antara stok dan bon adalah pemegang saham adalah keutamaan terendah dalam senarai pemegang kepentingan dalam syarikat. Pemegang bon mempunyai keutamaan yang lebih tinggi dan, bergantung kepada kelas pelaburan bon (dijamin kepada subordinat junior), menerima peratusan dana yang dilaburkan. Oleh itu dalam keadaan ini, harga bon biasanya akan lebih baik daripada harga saham. (Ketahui lebih lanjut tentang bagaimana sebuah syarikat bangkrut dalam Gambaran Keseluruhan Kebankrapan Korporat .)

Situasi 4: Syarikat Meningkatkan Dividennya Apabila sebuah syarikat meningkatkan dividennya, pemegang saham menerima bayaran yang lebih tinggi. Sebaliknya, bon menahan tekanan kerana syarikat mengurangkan wang tunainya kerana ini boleh mengganggu keupayaannya untuk membayar pemegang bon.Akibatnya, saham umumnya bertindak balas dengan baik untuk pengumuman ini sementara bon boleh bertindak balas negatif. (Untuk lebih lanjut, lihat Fakta Dividen yang Anda Tidak Tahu .)

Situasi 5: Syarikat Meningkatkan Line Kreditnya Apabila sebuah syarikat meningkatkan garis kreditnya, saham umumnya tidak terpengaruh. Lebih baik, saham mungkin bertindak balas dengan positif kerana syarikat itu tidak akan cuba mengeluarkan saham baru dan mencairkan pemegang saham semasa. Walau bagaimanapun, bon boleh bertindak balas secara negatif kerana ia boleh menjadi tanda bahawa syarikat sedang meningkatkan dana yang dipinjamnya. Walau bagaimanapun, jika terdapat pengurangan tunai dalam jangka pendek, ini mungkin bermaksud syarikat dapat memenuhi kewajiban jangka pendek, yang positif bagi pemegang bon.

Kesimpulan
Sebarang pelaburan berpotensi harus berdasarkan kepada asas syarikat sambil mempertimbangkan potensi kemungkinan berbagai situasi atau senario yang mungkin memberi kesan kepada pelabur. Selepas mencari syarikat yang memenuhi kriteria pelaburan anda, keputusan mengenai sama ada untuk melabur dalam bon atau stok perlu dibuat. Sentiasa mengkaji semula pelaburan berdasarkan perubahan berdasarkan keputusan syarikat adalah komponen penting dalam strategi pelaburan. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Bon Korporat: Pengenalan Kepada Risiko Kredit .)