a:

Pedagang yang mempunyai akses kepada minyak dan penyimpanan fizikal boleh membuat keuntungan besar dalam pasaran contango. Peniaga-peniaga lain boleh mencari untung atas kekurangan penyimpanan dengan meletakkan pertaruhan perdagangan tersebar pada struktur contango pasaran untuk meningkat.

Contango bermakna bahawa harga spot minyak lebih rendah daripada kontrak masa depan untuk minyak. Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian sah untuk membeli atau menjual komoditi fizikal pada suatu masa nanti. Pasar spot adalah harga perdagangan tunai semasa untuk komoditi itu. Sebagai contoh, anggap bahawa harga spot minyak adalah $ 60 setong. Harga minyak masa depan dua bulan dari sekarang diperdagangkan sekitar $ 65. Ini mewakili struktur terma contango berjangka. Pada satu ketika, harga niaga hadapan akan menumpu kepada harga spot, sama ada harga niaga hadapan di atas atau di bawah harga spot.

Dalam keadaan ini, seorang peniaga yang mengawal tong minyak minyak dan mempunyai akses ke penyimpanan dapat dengan mudah mengunci keuntungan. Sebagai contoh, peniaga akan menjual kontrak niaga hadapan untuk penghantaran dua bulan pada $ 65. Dengan mengunci keuntungan dengan harga yang lebih tinggi, dan kemudian duduk di atas minyak fizikal selama beberapa bulan, pedagang dapat menyedari keuntungan yang besar. Satu kontrak niaga hadapan minyak mewakili 1, 000 tong fizikal. Pada kontrak minyak berjangka penuh, ia akan mewakili keuntungan sekitar $ 5, 000 untuk hanya menyimpan minyak selama beberapa bulan.

Akan ada simpanan dan kos transaksi lain untuk perdagangan. Sekiranya peniaga-peniaga melompat ke dalam simpanan minyak sebagai sebahagian daripada perdagangan contango, harga penyimpanan akan berkemungkinan meningkat kerana ia adalah permintaan yang lebih tinggi. Storan terapung pada tangki minyak adalah permintaan yang lebih besar semasa tempoh contango. Pedagang komoditi fizikal mungkin berusaha untuk menyimpan berjuta-juta tong di kapal tangki minyak. Kontrak niaga hadapan untuk minyak diselesaikan dengan penghantaran fizikal minyak. Sebagai perkara praktikal, kontrak niaga hadapan yang paling diselesaikan secara fizikal diimbangi di pasaran sebelum pergi ke tahap penghantaran.

Satu lagi cara bagi peniaga untuk meraih pasaran contango ialah meletakkan perdagangan tersebar. Kembali kepada contoh, mengatakan seorang peniaga percaya bahawa harga spot minyak akan turun lebih rendah berbanding kontrak bulan depan. Seorang peniaga akan melengkapkan kontrak bulan dan beli bulan lagi. Perdagangan ini akan menguntungkan jika pasaran meningkatkan struktur contangonya.

Perdagangan akan kehilangan wang jika pasaran kembali ke struktur backwardation yang normal. Dalam keadaan mundur, harga spot lebih tinggi daripada harga untuk kontrak lebih jauh. Katakanlah harga minyak dua bulan keluar pergi ke $ 59, manakala harga spot pergi ke $ 60.Ini akan menjadi pasaran dalam keadaan mundur. Minyak khususnya, serta komoditi tenaga lain, adalah tertakluk kepada struktur jangka masa belakang kerana ketakutan bekalan jangka pendek mempunyai kecenderungan untuk memacu harga bulan. Faktor-faktor ini boleh termasuk isu cuaca atau ketidakstabilan politik di Timur Tengah. Logam berharga lebih cenderung untuk mengalami kemunduran, kerana penawaran umumnya tidak tertakluk kepada gangguan seperti komoditi tenaga.