Dana yang diperdagangkan diperdagangkan (ETF) menarik kepada pelabur dari semua saiz dan pemilihan dan kegunaannya terus berubah dengan cepat. Walaupun para pelabur yang baru untuk ETF boleh mengandaikan bahawa dana ini digunakan terutamanya sebagai pengganti dana bersama, kegunaan untuk ETF telah berkembang jauh melampaui bidang hanya secara pasif melabur dalam dana yang diuruskan. Bagi pelabur yang berpengalaman, ETF dikenal pasti digunakan untuk melabur dalam kelas aset seperti saham, bon, hartanah dan komoditi, tetapi penggunaan ETF untuk lindung nilai menjadi semakin popular.

AD:

Malah, salah satu faedah utama ETF untuk lindung nilai boleh didapati dengan nama mereka; mereka diniagakan secara aktif di bursa menjadikan mereka lebih cair dan serba boleh daripada dana bersama. Di sini kita akan melihat bagaimana ETF boleh digunakan untuk lindung nilai.

Bagaimana untuk Hedge dengan ETF
ETF boleh digunakan seperti derivatif seperti pilihan dan niaga hadapan untuk mengambil posisi yang panjang atau pendek dalam portfolio pelaburan. Kontrak hadapan yang digunakan dalam lindung nilai mata wang antara dua rakan niaga adalah sejarah yang dikhaskan untuk pelabur besar. Sekarang, jenis perdagangan ini boleh dikurangkan dan disesuaikan dengan ETF yang melabur dalam kedudukan mata wang yang mendasari. Pelabur yang berminat untuk melindung nilai portfolio mereka terhadap inflasi kini boleh menghubungkan pulangan masa depan mereka kepada harga komoditi menggunakan ETF yang disasarkan. Bagi pelabur kecil atau yang mempunyai pengalaman terhad dalam niaga hadapan komoditi, gabungan ETF boleh digunakan untuk meniru portofolio logam mulia, minyak dan gas asli - atau hanya kira-kira apa-apa komoditi yang dilindungi oleh ETF. Keuntungan dari semua kombinasi ini adalah transaksi yang agak rendah dan kos memegang berbanding dengan kos niaga hadapan, opsyen, ke hadapan dan alat lindung nilai tradisional yang lain. Keupayaan untuk membeli dan menjual komponen lindung nilai dalam peningkatan kecil merayu kepada pelabur yang lebih kecil yang sebelum ini mempunyai akses terhad kepada lindung nilai kerana keperluan minimum yang lebih besar yang diperlukan dengan strategi lindung nilai tradisional.

AD:

Lindung nilai secara historis terhad kepada penggunaan sekuriti berasaskan derivatif seperti niaga hadapan, opsyen, kontrak hadapan, swaption dan pelbagai kombinasi sekuriti berdagang dan pertukaran bursa. Kerana mekanisme penetapan harga sekuriti berasaskan derivatif didasarkan pada formula matematik termaju seperti model harga pilihan Black and Scholes, mereka biasanya digunakan oleh para pelabur yang besar dan canggih. Sekarang pelabur dari semua saiz boleh mengakses alat lindung nilai dengan ETF, yang semudah diperdagangkan sebagai saham.

AD:

Kerugian Pasaran Saham Pelabur biasanya menggunakan niaga hadapan dan opsyen di pasaran stok dan bon untuk melindung nilai mereka atau mengambil penempatan jangka pendek untuk memasuki atau keluar dari pasaran. Salah satu alat yang paling biasa dan aktif untuk pasaran ekuiti adalah S & P 500 berjangka, yang digunakan secara meluas oleh institusi besar termasuk dana pencen, dana bersama dan pedagang aktif.Sekarang, ETF seperti ProShares Short S & P 500 dan ProShares UltraPro Short S & P 500 boleh digunakan sebagai ganti kontrak niaga hadapan untuk mengambil kedudukan pendek dalam pasaran saham umum, menjadikan kedudukan ini lebih mudah, lebih murah dan lebih cair. Walaupun mekanik menggunakan ETF ekuiti pendek adalah sedikit berbeza daripada menggunakan masa depan, dan sepadan dengan kedudukan yang dilindung nilai mungkin tidak tepat, strategi ini memberikan akses mudah sebagai satu cara untuk akhirnya. Posisi ini juga boleh dibatalkan jika diperlukan - tidak seperti kontrak niaga hadapan, yang tamat tempoh secara tetap yang menghendaki para pelabur untuk mengeluarkan tunai, mengambil penghantaran atau lindung nilai semula apabila kontrak jatuh tempo.

Lindung nilai dengan Mata Wang Sama seperti lindung nilai pasaran ekuiti, sebelum penerimaan ETF yang luas satu-satunya cara untuk melindung nilai bukan U. Pelaburan S. adalah untuk menggunakan kontrak hadapan mata wang, opsyen dan niaga hadapan. Kontrak hadapan jarang tersedia untuk pelabur individu kerana mereka sering perjanjian antara entiti besar yang didagangkan di kaunter. Juga, mereka biasanya dipegang hingga matang. Seperti swap kadar faedah, mereka membenarkan satu pihak untuk mengambil risiko kedudukan yang panjang dan pihak yang lain untuk mengambil kedudukan pendek dalam mata wang untuk menyamakan keperluan khusus mereka untuk melindungi nilai atau pertaruhan. Dengan reka bentuk, para peserta jarang mengambil penghantaran fizikal kedudukan mata wang dan memilih untuk mengeluarkan nilai akhir berdasarkan kadar pertukaran mata wang tertutup. Semasa hayat kontrak hadapan, tiada wang ditukar dan penilaian biasanya didasarkan pada apresiasi / susut nilai swap atau dipegang pada kos.

Sekarang ETF telah memasuki lindung nilai mata wang, para pelabur boleh dengan mudah melindung nilai non-U lama. S. pelaburan dengan membeli jumlah dana yang sesuai mengambil kedudukan U. S. dollar yang pendek, seperti PowerShares DB U. S. Indeks Dollar Bearish . Di sisi lain, pelabur yang berpusat di luar U. S. boleh melabur dalam saham dana seperti PowerShares DB U. S. Indeks Dollar Bullish untuk mengambil kedudukan dolar AS yang panjang untuk melindung nilai daripada portfolio mereka. Sama seperti menggantikan niaga hadapan dan opsyen dalam pasaran ekuiti dan bon, tahap ketepatan apabila memadankan nilai portfolio kepada kedudukan yang dilindung nilai adalah untuk pelabur. Tetapi terima kasih kepada kecairan ETF dan kekurangan tarikh matang mereka, para pelabur dengan mudah boleh membuat penyelarasan kecil.

Perlindungan Inflasi Setakat ini kita telah meliputi portfolio lindung nilai dalam pengertian tradisional, mengasingkan risiko berubah atau mengekalkan kedudukan pasaran. Lindung nilai inflasi dengan ETF merangkumi konsep yang sama tetapi lindung nilai terhadap gaya yang tidak diketahui dan tidak dapat diramalkan. Walaupun inflasi telah berkisar dalam band-band kecil dalam sejarah, ia dapat dengan mudah berayun naik atau turun semasa kitaran ekonomi normal atau tidak normal. Walaupun komoditi boleh dianggap sebagai kelas aset sendiri, banyak pelabur mencari komoditi sebagai satu bentuk lindung nilai terhadap inflasi berdasarkan teori bahawa jika inflasi meningkat atau dijangka meningkat, begitu pula dengan harga komoditi. Secara teori, sementara inflasi meningkat, kelas aset lain seperti saham mungkin tidak meningkat dan pelabur boleh mengambil bahagian dalam pertumbuhan pelaburan komoditi.Komoditi yang melabur dengan ETF telah menjadi sangat popular dan terdapat beratus-ratus alat untuk mengakses logam berharga, sumber semula jadi dan hampir apa saja komoditi yang boleh diniagakan di bursa tradisional.

Manfaat ETF untuk Lindung Nilai Manfaat menggunakan ETF untuk lindung nilai adalah banyak. Pertama dan terpenting adalah keberkesanan kos, kerana ETF membenarkan pelabur kecil mengambil kedudukan dengan yuran masuk atau tidak. Mereka biasanya mempunyai yuran pegangan / pengurusan yang sangat rendah berbanding dengan jumlah kos penghantaran fizikal atau komisen pada niaga hadapan dan opsyen. Mereka juga menyediakan akses kepada pasaran (seperti pasaran mata wang) yang tidak akan berkesan untuk pelabur individu; kecairan di luar tahap yang terdapat dalam niaga hadapan dan opsyen; tawaran bida / askar yang lebih rendah; dan keupayaan untuk berdagang secara terbuka di bursa saham. Lindung nilai ETF mencipta kecairan tambahan di pasaran, yang membolehkan untuk "melihat" ketelusan yang lebih baik dan menghapuskan risiko pihak kaunter yang berkaitan dengan kontrak over-the-counter antara dua pihak.

Bottom Line
Walaupun lindung nilai dengan ETF adalah satu konsep yang agak baru dan masih memerlukan ujian masa, tidak ada rahsia lagi bahawa kehadiran mereka diketahui dan para pelabur dari semua saiz sedang mengambil perhatian.