Membeli margin adalah seperti membeli-belah dengan kad kredit, kerana ia membolehkan anda untuk berbelanja lebih daripada yang anda miliki di dompet anda. Membeli margin adalah teknik lama yang diamalkan bukan sahaja oleh para pelabur dan pedagang yang berpengalaman, tetapi juga para pemula. Prospek untuk dapat membeli sekuriti dengan menggunakan lebih banyak wang daripada satu telah menarik ramai pelabur untuk mencuba produk baru. Tetapi ingat, instrumen kewangan yang lebih berisiko, semakin tinggi kepentingan apabila anda memilih membeli margin. Mari kita lihat bagaimana dana pertukaran bursa (ETF) boleh dibeli di margin dan di mana untuk berhati-hati! (Lihat tutorial kami, "Dagangan Margin.")

Biasanya, ETF bertujuan untuk mencerminkan prestasi indeks atau penanda aras yang dipilih (katakan S & P 500, Dow Jones, dan lain-lain). ETF dianggap sebagai cara yang kurang berisiko dan cekap untuk melabur dalam pasaran saham. Tetapi beberapa variasi ETF (dikenali sebagai ETF bukan tradisional) lebih kompleks dan berisiko berbanding ETF tradisional. Walaupun ETF yang tidak tradisional disenaraikan dan didagangkan seperti ETF biasa, beberapa ciri yang berbeza memisahkan bekas dari yang terakhir.

ETF Tradisional

Matlamat ETF ini bukanlah untuk mengalahkan indeks pasaran, tetapi sepadan dengannya. ETF ini cuba meniru pergerakan indeks atau penanda aras pada asas 1: 1. ETF tersebut diklasifikasikan sebagai dana tradisional oleh FINRA dan mempunyai keperluan margin yang sama seperti pegangan stok biasa. Dalam kes sedemikian, keperluan margin awal ialah 50% daripada harga belian, manakala 25% diperlukan sebagai margin penyelenggaraan.

- ETF Bukan Tradisional

ETF Leveraged

• ETF Leverage berfungsi untuk melipatgandakan langkah harian indeks sebanyak dua hingga tiga kali, dengan itu membesar pulangan indeks, risiko dan volatiliti. Dana ini menggunakan derivatif (terutamanya niaga hadapan dan swap) untuk dapat memenuhi sasaran harian mereka. Keperluan penyelenggaraan oleh FINRA untuk ETF leverage adalah 25% didarab dengan jumlah leverage (tidak melebihi 100% dari nilai ETF). Oleh itu, keperluan penyelenggaraan untuk ETF yang dimanfaatkan pada nisbah 2: 1 adalah 50% (25% x 2), dan untuk ETF 3: 1, ia akan menjadi 75% (25% x 3). Dalam kes hari perdagangan, kuasa beli hari perdagangan untuk akaun akan dikurangkan sebanyak satu setengah dan satu pertiga, masing-masing untuk ETF 2: 1 dan 3: 1-leveraged.

Inverse ETFs

• Seperti namanya, ETF songsang direka untuk menyampaikan kebalikan dari pergerakan indeks yang mendasari. Apabila indeks sasaran menurun, ETF ini bergerak ke atas dan oleh itu adalah teknik untuk bertahan di pasaran beruang. Penggunaan kata-kata seperti "beruang," "songsang" atau "pendek" terdapat dalam dana sedemikian. Keperluan margin penyelenggaraan adalah 30% dalam dana tersebut. Pelabur akan menerima panggilan margin untuk dana tambahan jika ekuiti dalam dana ini jatuh di bawah tanda itu.

Leveraged ETFs

• Ini gabungan "memanfaatkan" dan "songsang" ETF dan membesarkan pergerakan indeks dua atau tiga kali tetapi dalam arah yang bertentangan.Jadi, jika indeks sasaran asas bergerak turun sebanyak 1. 5%, ETF songsang 2: 1 akan meningkat sebanyak 3%. Dalam kes sedemikian, keperluan margin penyelenggaraan adalah 30% didarabkan dengan tahap leverage. Oleh itu, ETF songsang 2: 1 dan 3: 1 akan mempunyai keperluan margin penyelenggaraan sebanyak 60% dan 90%.

Memanjakan Pembelian pada Margin?

Membeli ETF tradisional pada margin adalah pertaruhan yang munasabah. Tetapi apabila ia berkaitan dengan ETF bukan tradisional, fungsi mereka mestilah sangat jelas untuk dapat membuat keuntungan.

• ETF bukan tradisi berjaya mencapai sasaran harian mereka (2: 1 atau 3: 1), tetapi kerana mereka "mengimbangi" setiap hari, keputusan jangka panjang mungkin tidak dapat dipertahankan. Katakanlah anda telah membeli ETF 3: 1 yang memanfaatkan yang menyasarkan tiga kali pulangan indeks XY. Anda membayar $ 100 untuk membeli saham ETF apabila indeks penanda aras berada pada 10, 000. Jika indeks XY menaikkan 10% pada hari berikutnya kepada 11, 000, ETF leverage akan meningkat 30% kepada $ 130. Sekarang, jika indeks jatuh dari 11, 000 kembali ke 10, 000 keesokan harinya, terdapat penurunan 9. 09%. ETF leveraged yang anda pegang akan turun tiga kali, i. e. 27. 27%. Sekarang, walaupun indeks kembali ke titik permulaan, 27% penurunan dari $ 130 akan meninggalkan anda dengan bahagian ETF bernilai hanya $ 94. 55, i. e. Bahagian ETF turun sebanyak 5. 45%.
• ETF bukan tradisi memerlukan pemantauan berterusan dan harus dibeli dengan ketat untuk jangka pendek, seperti yang terlibat dalam beberapa sesi perdagangan dapat mengikis keuntungan anda dengan ketara.
• Pelabur yang mengabaikan pertimbangan ini sama ada gagal untuk keluar pada waktu yang tepat atau akhirnya membeli pada masa yang salah, mengakibatkan kerugian.
• Membeli ETF bukan tradisi pada margin harus dielakkan, terutamanya oleh para pemula, sebagai margin trading melibatkan caj bunga dan risiko!
• Klik di sini untuk membaca notis peraturan FINRA lengkap mengenai ETF bukan tradisional.

Bottom Line

Strategi membeli ETF pada margin harus dielakkan oleh orang baru. Bagi mereka yang berpengalaman dengan membeli pada margin, ia boleh bekerja untuk mengukuhkan pulangan, tetapi mereka harus berhati-hati ketika berurusan dengan ETF bukan tradisional. ETF ini perlu dipantau dengan teliti, kerana prestasi jangka panjang mereka jauh berbeza daripada sasaran "harian" mereka. Ingatlah, pembelian margin menimbulkan caj faedah, dan dengan itu boleh menjejaskan keuntungan anda atau menambah kerugian. Pastikan untuk memahami objektif pelaburan, caj, perbelanjaan dan profil risiko ETF sebelum terlibat dalamnya, terutamanya pada margin!

Bacaan Lebih Lanjut: Untuk maklumat mengenai ETF negara membeli, lihat "10 Faktor Teratas apabila ETF Negara Pembelian.")