Niaga hadapan dan opsyen adalah kedua-dua instrumen derivatif, yang bermaksud mereka memperoleh nilai mereka daripada aset atau instrumen asas. Kedua-dua niaga hadapan dan pilihan mempunyai kelebihan dan kelemahan masing-masing. Salah satu kelebihan pilihan adalah jelas. Kontrak pilihan menyediakan pembeli kontrak hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset atau instrumen kewangan pada harga tetap pada atau sebelum bulan depan yang telah ditetapkan. Ini bermakna bahawa risiko maksimum kepada pembeli opsyen adalah terhad kepada premium yang dibayar.

Tetapi niaga hadapan mempunyai kelebihan yang signifikan terhadap pilihan. Kontrak niaga hadapan adalah perjanjian yang mengikat antara pembeli dan penjual untuk membeli atau menjual aset atau instrumen kewangan pada harga tetap pada bulan hadapan yang telah ditetapkan (baca lebih lanjut dalam "Aset Berjangka"). Walaupun bukan untuk semua orang, mereka sesuai untuk pelaburan tertentu dan jenis pelabur tertentu. Di bawah, kami membentangkan lima kelebihan niaga ke atas pilihan:

1. Niaga hadapan adalah hebat untuk perdagangan pelaburan tertentu : Niaga hadapan bukanlah cara terbaik untuk perdagangan saham, misalnya, tetapi mereka adalah cara yang baik untuk berdagang pelaburan khusus seperti komoditi, mata wang dan indeks. Ciri-ciri piawai mereka dan tahap leverage yang sangat tinggi membuat mereka sangat berguna untuk pelabur runcit yang toleran risiko. Leverage yang tinggi membolehkan para pelabur untuk mengambil bahagian dalam pasaran yang mereka mungkin tidak mempunyai akses lain.
2. Kos dagangan dimulakan tetap : Keperluan margin untuk komoditi utama dan niaga hadapan mata wang diketahui dengan jelas, kerana mereka telah tidak berubah selama bertahun-tahun. Keperluan margin boleh dibangkitkan buat sementara waktu apabila aset sangat tidak menentu, tetapi dalam kebanyakan kes, ia tidak berubah dari setahun ke tahun. Ini bermakna bahawa seorang pedagang tahu terlebih dahulu berapa banyak yang harus diletakkan sebagai margin permulaan. Sebaliknya, premium opsyen yang dibayar oleh pembeli pilihan boleh berubah dengan ketara, bergantung kepada kemeruapan aset dasar dan pasaran luas. Lebih mendasar yang mendasar atau pasaran luas, semakin tinggi premium yang dibayar oleh pembeli pilihan.
3. Tidak ada kerosakan masa : Ini adalah kelebihan utama dari niaga ke atas pilihan. Opsyen membazirkan aset, yang bermaksud penurunan nilai mereka dari masa ke masa (fenomena yang dikenali sebagai kerosakan masa). Terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi masa kerosakan pilihan, salah satu yang paling penting yang mana adalah masa untuk tamat tempoh. Seorang peniaga pilihan perlu memberi perhatian kepada kerosakan masa, kerana ia boleh mengikis keuntungan dari kedudukan pilihan atau mengubah posisi pemenang menjadi kehilangan. Niaga hadapan, sebaliknya, tidak perlu bersaing dengan kerosakan masa.
4. Likuiditas : Ini adalah satu lagi kelebihan utama dari niaga hadapan opsyen.Kebanyakan pasaran niaga hadapan sangat mendalam dan cair, terutamanya dalam komoditi, mata wang dan indeks yang paling biasa diperdagangkan. Ini menimbulkan spread-ask spread kecil dan memberi peniaga keyakinan bahawa mereka boleh masuk dan keluar kedudukan apabila diperlukan. Opsyen, sebaliknya, mungkin tidak mempunyai kecairan yang mencukupi, terutamanya untuk pilihan yang jauh dari harga mogok atau tamat tempoh masa depan.
5. Harga lebih mudah difahami : Harga niaga hadapan mudah difahami secara intuitif. Di bawah model harga "kos" yang dibawa, harga niaga hadapan sepatutnya sama dengan harga spot semasa sebagai tambahan kepada kos membawa (atau menyimpan) aset asas sehingga tempoh kontrak niaga hadapan. Jika harga spot dan niaga hadapan tidak diselaraskan, aktiviti arbitraj akan berlaku dan membetulkan ketidakseimbangan. Harga opsyen, sebaliknya, secara amnya didasarkan pada Model Black-Scholes, yang menggunakan beberapa input dan sangat sukar untuk pelabur purata memahami.

Bottom Line : Walaupun kelebihan opsyen atas niaga hadapan didokumenkan dengan baik, niaga hadapan juga mempunyai beberapa kelebihan terhadap opsyen seperti kesesuaian mereka untuk perdagangan pelaburan tertentu, kos dagangan dimulakan tetap, kekurangan masa kerosakan, kecairan dan model harga yang lebih mudah.