Pasaran kewangan adalah pasaran yang membawa pembeli dan penjual bersama untuk berdagang dalam aset kewangan seperti saham, bon, komoditi, derivatif dan mata wang. Tujuan pasaran kewangan ialah menetapkan harga untuk perdagangan global, meningkatkan modal, dan memindahkan kecairan dan risiko. Walaupun terdapat banyak komponen untuk pasaran kewangan, dua yang paling biasa digunakan ialah pasaran wang dan pasaran modal.

Pasaran wang digunakan untuk jangka pendek, biasanya untuk aset sehingga satu tahun. Sebaliknya, pasaran modal digunakan untuk aset jangka panjang, iaitu mereka yang mempunyai tempoh matang lebih dari satu tahun. Pasaran modal termasuk pasaran ekuiti (saham) dan pasaran hutang (bon). Bersama-sama, pasaran wang dan pasaran modal terdiri daripada sebahagian besar daripada pasaran kewangan dan sering digunakan bersama untuk menguruskan kecairan dan risiko bagi syarikat, kerajaan dan individu. (Untuk lebih lanjut, lihat Pengenalan Sejarah Pasaran Modal .)

Pasaran Modal

Pasaran modal mungkin pasaran yang paling banyak diikuti. Kedua-dua pasaran stok dan bon rapat diikuti, dan pergerakan harian mereka dianalisis sebagai proksi untuk keadaan ekonomi umum pasaran dunia. Akibatnya, institusi yang beroperasi di pasaran modal - bursa saham, bank perdagangan dan semua jenis korporat, termasuk institusi bukan bank seperti syarikat insurans dan bank gadai janji - diteliti dengan teliti.

Institusi yang beroperasi di pasaran modal mengaksesnya untuk menaikkan modal untuk tujuan jangka panjang, seperti untuk penggabungan atau pengambilalihan, untuk memperluas barisan perniagaan atau memasuki perniagaan baru, atau untuk projek modal lain. Entiti yang mengumpul wang untuk tujuan jangka panjang ini datang ke satu atau lebih pasaran modal. Di pasaran bon, syarikat boleh mengeluarkan hutang dalam bentuk bon korporat, sementara kedua-dua kerajaan tempatan dan persekutuan boleh mengeluarkan hutang dalam bentuk bon kerajaan. Begitu juga, syarikat mungkin membuat keputusan untuk mendapatkan wang dengan mengeluarkan ekuiti di pasaran saham. Entiti kerajaan biasanya tidak dipegang secara umum dan, oleh itu, tidak biasanya mengeluarkan ekuiti. Syarikat-syarikat dan entiti kerajaan yang mengeluarkan ekuiti atau hutang dianggap sebagai penjual di pasaran-pasaran ini. (Lihat juga: Apa Perbezaan Antara Pasaran Hutang dan Ekuiti? )

Pembeli, atau pelabur, membeli saham atau bon penjual dan menjualnya. Jika penjual, atau penerbit, meletakkan sekuriti di pasaran buat kali pertama, maka pasaran dikenali sebagai pasaran utama. Sebaliknya, sekiranya sekuriti telah dikeluarkan dan kini sedang diniagakan di kalangan pembeli, ini dilakukan di pasaran sekunder. Penjual membuat wang dari jualan di pasaran utama, bukan di pasaran sekunder, walaupun mereka mempunyai kepentingan dalam hasil (harga) sekuriti mereka di pasaran sekunder.

Pembeli sekuriti di pasaran modal cenderung menggunakan dana yang disasarkan untuk pelaburan jangka panjang. Pasaran modal adalah pasaran berisiko dan biasanya tidak digunakan untuk melabur dana jangka pendek. Ramai pelabur memasuki pasaran modal untuk menjimatkan persaraan atau pendidikan, selagi pelabur mempunyai hala tuju yang lama, yang biasanya bermaksud bahawa mereka masih muda dan pengambil risiko. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Jenis Pasaran Kewangan dan Peranan mereka .)

Pasaran Wang

Pasaran wang sering diakses di samping pasaran modal. Walaupun pelabur sanggup mengambil lebih banyak risiko dan bersabar melabur di pasaran modal, pasaran wang adalah tempat yang baik untuk dana "taman" yang diperlukan dalam tempoh masa yang lebih singkat - biasanya satu tahun atau kurang. Instrumen kewangan yang digunakan dalam pasaran modal termasuk stok dan bon, tetapi instrumen yang digunakan dalam pasaran wang termasuk deposit, pinjaman cagaran, penerimaan dan bil pertukaran. Institusi yang beroperasi di pasaran wang adalah bank pusat, bank perdagangan dan rumah penerimaan, antara lain.

Pasaran wang menyediakan pelbagai fungsi untuk entiti individu, korporat atau kerajaan. Kecairan sering merupakan tujuan utama untuk mengakses pasaran wang. Apabila hutang jangka pendek dikeluarkan, ia sering digunakan untuk merangkumi perbelanjaan operasi atau modal kerja untuk sebuah syarikat atau kerajaan dan bukan untuk peningkatan modal atau projek besar-besaran. Syarikat mungkin ingin melabur dana semalaman dan melihat kepada pasaran wang untuk mencapai ini, atau mereka mungkin perlu menutup gaji dan melihat ke pasaran wang untuk membantu. Pasaran wang memainkan peranan utama dalam memastikan syarikat dan kerajaan mengekalkan tahap kecairan yang sesuai setiap hari, tanpa jatuh pendek dan memerlukan pinjaman yang lebih mahal atau tanpa memegang dana yang berlebihan dan kehilangan peluang memperoleh faedah ke atas dana. (Lihat juga: Instrumen Pasaran Wang .)

Pelabur, sebaliknya, menggunakan pasaran wang untuk melabur dana secara selamat. Tidak seperti pasaran modal, pasaran wang dianggap risiko rendah; pelabur yang berisiko risiko sanggup mengakses mereka dengan jangkaan bahawa mudah tunai sedia ada. Individu yang lebih tua yang berpendapatan tetap sering menggunakan pasaran wang kerana keselamatan yang dikaitkan dengan jenis pelaburan ini.

Bottom Line

Terdapat perbezaan dan kesamaan antara modal dan pasaran wang. Dari sudut penerbit atau penjual, kedua-dua pasaran menyediakan fungsi perniagaan yang diperlukan: mengekalkan tahap pembiayaan yang mencukupi. Matlamat yang mana penjual mengakses setiap pasaran berbeza-beza bergantung pada keperluan kecairan dan masa mereka. Begitu juga, pelabur atau pembeli mempunyai alasan yang unik untuk pergi ke setiap pasaran: Pasaran modal menawarkan pelaburan berisiko tinggi, sementara pasaran wang menawarkan aset yang lebih selamat; pulangan pasaran wang seringkali rendah tetapi mantap, sementara pasaran modal menawarkan pulangan yang lebih tinggi. Besarnya pulangan pasaran modal seringkali mempunyai korelasi langsung kepada tahap risiko, tetapi itu tidak selalu berlaku.(Lihat juga: Konsep Kewangan: Tradeoff Risiko / Pulangan .)

Walaupun pasaran dianggap cekap dalam jangka panjang, ketidakcekapan jangka pendek membolehkan pelabur memanfaatkan anomali dan menuai ganjaran yang lebih tinggi yang mungkin daripada berkadar dengan tahap risiko. Anomali mereka adalah apa yang pelabur dalam pasaran modal cuba untuk mendedahkan. Walaupun pasaran wang dianggap selamat, mereka kadang-kadang mengalami pulangan negatif. Risiko yang tidak sengaja, walaupun tidak biasa, menyoroti risiko yang terdapat dalam pelaburan - sama ada meletakkan wang untuk bekerja untuk jangka pendek atau jangka panjang dalam pasaran wang atau pasaran modal.