Peraturan fidusiari Jabatan Tenaga Kerja (DOL) tidak lama lagi akan muncul kepada orang awam dalam bentuk terakhirnya. Walaupun bahasa terakhir dalam peraturan itu belum dapat dilihat, teras dasar adalah untuk meningkatkan semua profesional perancangan kewangan yang bekerja dengan rancangan persaraan dalam apa jua kemampuan untuk status fidusiari. Ini dengan mudah boleh membawa kepada peningkatan tahap liabiliti untuk banyak penasihat, terutamanya mereka yang sebelum ini berfungsi hanya sebagai broker. Walau bagaimanapun, terdapat cara untuk mereka yang bekerja dengan rancangan persaraan untuk mengupah sekurang-kurangnya beberapa risiko yang mereka ambil.

Peraturan Khusus dalam Soalan

Perkhidmatan pelaburan fidusiari yang ditakrifkan oleh Akta Keselamatan Pendapatan Persaraan Pekerja (ERISA) tahun 1974 adalah bernombor peraturan 3 (21) dan 3 (38). Seorang fiduciari yang berkhidmat di bawah pemerintahan yang dahulu bertindak sebagai fiduciari yang mengambil dana daripada kumpulan yang lebih besar untuk kegunaan dalam pelan yang layak tetapi meninggalkan keputusan muktamad untuk membuat sebarang perubahan dalam rancangan itu kepada penaja. Mereka yang bertindak di bawah pemerintahan yang kedua mengambil tanggungjawab ini juga. Liabiliti yang datang dengan tanggungjawab yang terakhir ini ialah penasihat yang boleh menyumber luar kepada penasihat pihak ketiga (TPA) seperti Morningstar, Inc. atau Wilshire Advisors. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang dimaksudkan oleh Dasar Fidusiari untuk Penasihat .)

Perancang yang bekerja di bawah aturan 3 (21) boleh duduk dan biarkan skrin TPA semua dana yang tersedia melalui platform penjaga rekod pelan dan pilih segelintir pilih yang memenuhi kriteria rancangan persaraan yang dipersoalkan. Penaja dan penasihat pelan kemudian memilih kumpulan akhir dana yang akan ditawarkan di dalam pelan tersebut. Dalam susunan 3 (38), pemberi penyumberan luar juga membuat penentuan akhir ini, dengan itu menghapuskan liabiliti fidusiari yang lebih tinggi dari bahu penasihat.

Trend Berkembang

Lebih banyak penasihat mula menggunakan pentadbir pihak ketiga untuk memilih dana dalam rancangan persaraan mereka. Jumlah aset yang diberikan oleh Morningstar kini menyediakan perkhidmatan ini hampir tiga kali ganda dalam tempoh tujuh tahun yang lalu, daripada hanya $ 10 bilion pada tahun 2009 kepada hampir $ 30 bilion pada 2016. Peraturan fidusiari yang turun dari DOL hanya akan menjadikan ini strategi yang lebih popular, sebagai penasihat akan diperlukan untuk mematuhi definisi fidusiari seperti yang ditakrifkan oleh mereka sebagai tambahan kepada tanggungjawab fidusiar mereka sekarang kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Peraturan DoL yang Dicadangkan: Bagaimana Mereka Akan Menimbulkan Penasihat Kewangan .)

Kebanyakan pertumbuhan ini mungkin datang dari penasihat yang bekerja sebagai broker dengan rencana yang lebih kecil. Mereka sebelum ini hanya perlu memenuhi standard kesesuaian yang ditetapkan oleh FINRA dan peraturan DOL boleh mengubah perniagaan mereka di telinga mereka untuk suatu tempoh masa sementara mereka menyesuaikan diri dengan standard fidusiari baru.Penyumberan luar sebahagian daripada tanggungan potensi mereka untuk rancangan persaraan yang mereka bertindak sebagai penasihat mungkin merupakan alternatif yang sangat menarik untuk meninggalkan rancangan mereka atau mengambil risiko undang-undang dan peraturan yang mereka tidak mampu.

Bottom Line

Walaupun penyumberan luar sebahagian daripada proses pemilihan dana kepada pihak ketiga secara efektif akan mengurangkan tahap keseluruhan liabiliti untuk penasihat yang bekerja dengan pelan persaraan, langkah ini tidak akan menghapuskan semua risiko bagi mereka. Masih terdapat liabiliti di peringkat individu untuk penasihat yang memberikan nasihat untuk rancangan ini, dan ini tidak boleh disumberkan dalam sebarang kapasiti. Walau bagaimanapun, peraturan DOL kemungkinan besar akan menyebabkan pengembangan besar amalan ini oleh penasihat, terutama mereka yang bekerja sebagai broker atas komisen. Mereka akan menjadi yang paling teruk oleh peraturan baru dan mungkin sangat menerima apa-apa pengurangan kemungkinan liabiliti profesional mereka yang ada. (Untuk lebih lanjut, lihat: Peraturan Fidusia Baru Akan Diumumkan 6 April 2016 .)